约束性指标背后的产业机会和风险

　　———解读“十二五”规划纲要之二

　　“十二五”规划提出，经济增速从“十一五”规划的7.5%降至“十二五”的7.0%。在这一大的约束性指标下，还提出很多具体政策措施，即对有关产业和领域的发展设定了许多细分的约束性指标。这一系列约束性指标为“十二五”经济结构调整指明了方向，同时揭示了未来五年的产业机会和风险。

　　一个共识是，“十二五”经济增速降至7%，是为未来五年发展设立的最根本的约束性指标。其表层意义是经济增速的减缓，而深层意义则在于经济增长的内涵已发生根本性变化，即当下中国经济增长的主要矛盾不是速度问题，而是质量和效益问题，是结构调整问题，是转变发展方式问题。

　　在经济增速下调至7%的基础上，“十二五”规划要求未来五年单位国内生产总值能源消耗降低16%，单位国内生产总值二氧化碳排放降低17%，主要污染物排放总量显著减少，化学需氧量、二氧化硫排放分别减少8%，氨氮、氮氧化物排放分别减少10%。

　　这一系列约束性指标的提出，都在指向经济结构的调整和发展方式的转变，其中蕴含的发展观必然构成对传统发展思维的挑战。而对能源利用、节能减排等一系列约束性指标的确立，同样需要我们对经济增长的基本战略思路进行调整，即要从过度依赖投资和出口，转变为消费、投资和出口协调发展，增强消费对经济增长的拉动作用。同时需要着力产业结构的优化升级，建立反映资源禀赋和资源稀缺的现代产业体系。

　　在未来的发展时空中，我们一手要“按下去”，一手又要“提起来”。“按下去”就是要把一直以来的高投资率降下去，让资源和能源高消耗产业从国家产业体系中逐步减少；“提起来”就是要把内需和新兴产业等对经济增长贡献的潜能挖掘出来。

　　“提起来”预示着更多的产业机会。譬如，在扩大内需进程中，小城镇建设、中西部基础设施建设、保障房建设等都将使国内消费的巨大量能得到释放，从而为农村消费市场和家电、建材等行业带来机会。另外，产业结构调整的着力点之一在于发展新兴产业，其中的产业机会也相当明显。据测算，未来三年新能源产业产值可望达到4000亿元；2015年环保产业产值可达2万亿元，信息网络及应用市场规模至少达到数万亿元；数字电视终端和服务未来6年将累计带动近2万亿元的产值。

　　与此同时，在“十二五”新的节能指标的牵引下，一个将迅猛发展的节能产业呼之欲出。据机构测算，未来十年节能目标的参考值应该是年均复合降速至少达到18%左右。若达到20%的中性节能目标，所需资本投入至少约3.4万亿元。在“十二五”期间，中国环保产业将获得更大发展机会，全社会环保投资额预计可达3.1万亿元。

　　“十二五”规划的约束性指标提供了产业机会，同时提示了相关产业和领域的风险。在新的经济和政策周期里，一些高耗能、低效益的产业和领域将受到极大限制。各地政府和企业都需要厘清这些约束性指标的真正指向，主动调整结构，积极进入新的产业和经济周期。