兴业银行房贷与融资平台风险可控

　　　兴业银行（601166）2010年净利润185.21亿元，同比增长39.44%；拨备前利润263.48亿元，同比增长48.46%。完全摊薄每股收益3.09元，业绩略超预期。公司拟以资本公积每10股转增8股，每10股派现4.6元（含税）。

　　　公司风险管理部总经理邹积敏在2010年度业绩说明会上

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　　　房贷与融资平台风险可控

　　　年报显示，截至2010年末，兴业银行对公房地产贷款和个人住房与商用房贷款占比分别为9.94%与20.87%，较2007年末分别下降了4.06和6.68个百分点，其中房地产开发贷款的比重下降尤为明显，2010年末仅为5.26%，较2007年末的10.3%下降了5.04个百分点。

　　　兴业银行总行行长李仁杰表示，房地产贷款可以说是兴业银行的一大特色。目前公司的房贷结构进一步优化，信贷风险严格可控。不能把房地产行业的风险和以房贷为特色的银行的风险混淆起来。“公司房地产按揭贷款占信贷资产的20%，不良率只有0.12%，而且始终很稳定。”李仁杰说。

　　　对于各界关注的政府平台贷款这一块，兴业银行风险管理部总经理邹积敏表示，到去年12月末，经过三方统一会谈，三方签字四方确认，把符合条件的平台公司贷款转为商业化贷款。这部分大概占整个平台公司口径贷款的一半以上。“公司对政府融资平台贷款的风险在逐步降低，风险可控。这部分的贷款当中，公司没有一笔不良贷款。超过99%是正常贷款，0.3%左右是关注类贷款。”邹积敏表示。

　　　息差收入有望增加

　　　兴业银行净息差回升趋势良好。2010年1-4季度净息差分别为2.49%、2.28%、2.23%和2.31%，四季度息差环比三季度上升8个基点，四季度存贷利差3.93%，达到2009年以来的季度最高值。综合看，资产收益率保持回升势头，资金成本保持低位，为2010年利润增长奠定坚实基础。

　　　公司管理层在业绩交流会上表示，兴业银行2011年计划贷款余额同比增加16.5%，存款余额同比增加24%。

　　　国泰君安高级金融分析师伍永刚指出，兴业银行年末贷款拨备率仅1.38%。四季度公司拨备计提力度下降，拨备率与2009年持平，未来信贷成本有小幅上升压力。不过，假设兴业银行自2011年起适度多提拨备，于2016年拨备率达标2.5%；其贷款保持行业平均略高的增速18.5%；则净息差略升。由此预测兴业银行2011、2012年将分别实现净利润220.76、260.95亿元，同比分别增长19.20%、18.21%；每股净收益分别为3.68元、4.35元。