“超额兑现了上市承诺。”3月30日下午，北京，中国
农业银行（下称农行）2010年度业绩发布会现场，农行副董事长、行长张云如是点评该行上市以来的首份年报成绩单。
农行2010年全年实现净利润949.07亿元，较上年增加299.05亿元，增长46.0%，这一增幅高出农行上市路演
时定下的30%的增长目标。
当日下午，农行高管分拨分别在北京、香港两地向出席发布会的媒体解答各类热点问题。
息差结构性优势
受益于上市后规模增长和息差的大幅回升，农行业绩表现颇为亮丽。
国泰君安分析报告表示，农行净利润超出该机构盈利预测幅度达8%，超出市场一致预期6.3%。
净息差上升已是上市银行盈利超预期增长的不二法宝，这方面农行表现更为明显，原因与农行独特的存款结构直接相关。
去年农行净利息收入为2422亿元，同比增长33.3%，全年净利差和净息差分别为2.57%和2.50%，分别较上年提高29和30个基点。四季度净息差环比提升扩张15个基点至2.69%，息差水平居于国有银行之首。
净息差提升除得益于存贷利差扩大以及同业资产收益率提升外，农行的盈利资产结构即存款优势对息差贡献也较大。农行活期存款占比提升了2.2个百分点至57.7%。存款占全部负债比重达到90.7%，期末存贷比稳定在56%左右，低成本及稳定的负债基础是其核心竞争优势。
华泰联合证券预计，农行2011年的息差仍有两方面的优势：三农贷款议价能力强，以及存款方压力较小。
30日下午，农行高管在券商分析师专场的业绩发布会上透露，截至去年底，农行平台贷款余额为3900亿元，比去年大幅下降，主要原因是大量全覆盖类平台贷款转为公司贷款。
即按照银监会指导的平台贷款分类处置方案，去年一年，农行已将1400亿现金流全覆盖的平台贷款退出平台统计管理，作为一般公司贷款按照商业化原则运作。因去年6月份农行上市路演时，副行长郭浩达曾披露，该行截至2009年末的地方政府融资平台贷款余额为5300亿，截至2010年一季度，该行平台贷款的不良率为0.58%。
农行表示，该行地方政府融资平台贷款目前主要投放于长三角、珠三角以及环渤海等经济发达地区，资产质量和风险抵补水平优于全行平均水平，总体风险可控。
农行风险管理总监宋先平当日称，农行去年对平台贷款进行了多次的清查摸底，情况基本上清楚，拨备率传达到200%，从系统性风险来考虑，平台贷款不会产生大的风险。
全行资产质量方面，农行不良贷款率较上年下降0.88个百分点致2.03%；关注类贷款占比下降1.46 个百分点至6.39%。年末拨备覆盖率提升至168%，拨贷比3.40%。
继续看好房地产
在30日业绩会现场，农行行长张云指出，“宏观调控对房地产市场的发展是必要的，对中国保持长期健康的发展态势也是必须的，虽然当前有一些调控措施，但是未来房地产走势依然看好。”
张云续称，对房地产未来的发展趋势可以从两方面来看，首先，中国当前的城市化率为40.7%，而未来的十年、二十年城市化进程仍将快速推进；与此同时，再看中国的人口结构，到2030年之前仍然属于生育高峰期，在这个过程中，劳动力大量进入城市，育龄人口大幅增加，依然会增加房地产市场的需求。“同时，改善性住房的需求依然在增加，这些因素会促使中国房地产市场有强劲的需求拉动。”
年报显示2010年，农行房地产贷款约为11442亿元，其中公司类房地产贷款约4200亿元，比2009年增加730亿元。个人按揭贷款7200亿元，比2009年增加2200亿元。
不过，快速增长的房地产贷款，其隐藏的资产质量风险仍是商业银行当前面临的最大挑战之一。
同日，农行副行长郭浩达在香港发布会会场表示，在对公房地产贷款方面，农行整体客户结构质量良好，归纳为“三集中，一下降”。首先，集中在中国最优秀最高端的客户，客户群体中82%是中国50强的公司，贷款的90%集中在AA级以上；其次，集中在低风险的贷款品种。房地产贷款都有对应的抵押物做还款保证，整体资产抵押率低于50%。第三，集中在房地产市场比较成熟和规范的地区。另外，对公贷款不良比率持续下降，到去年底不良占比是1.25%。不良贷款比率和余额实现双降。
郭浩达还透露，去年开始到今年，农行连续6次对房地产贷款进行压力测试，在轻度和中度压力测试中，结果显示对于房地产开发贷款没有影响。而“重度压力测试（指中国房地产市场价格下跌50%的情况下）对贷款造成的影响，不超过0.5个百分点。”
而在房地产零售贷款方面， 农行85%的零售贷款是首套房，金额占所有贷款金额的81%以上。其中普通住房占77%以上，贷款对应的抵押资产有保障。对个人住房贷款有严格标准，所有获得个人按揭贷款的客户，都是有固定工作、固定收益的优质群体。
“我们对个人按揭贷款也进行了压力测试，重度压力测试下，个人贷款不良率增加不超过1%。”郭浩达表示。
(责任编辑：姜炯)
来源：21世纪网-《21世纪经济报道》
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