来源：第一财经日报
作者：张志斌
银行股周三再次力挽狂澜，稳住了沪深两市大盘的重心。近日，A股各主要股指波澜不惊的背后，却是小盘、主题类品种的溃败以及银行等权重板块的坚持。盘面的此起彼伏，正在改变参与者多空策略，银行股的春天真的来了吗？大盘向上突破还有多远？
上证指数周三在以2955
从盘面上看，以永鼎股份（600105.SH）为代表的超导概念股表现强势，此外水泥、有色金属、黄金、钢铁等板块也涨幅居前。而小盘股则继续大幅下跌，创业板指数更是出现5连阴走势。大智慧超赢数据显示，银行股板块再度成为两市唯一出现资金净流入的板块，净流入量达到4.47亿元，最近一周银行股板块累计资金净流入近21亿元；而机械、化工化纤等板块则成为周三资金净流出的主要板块。
一位私募基金人士表示，从近期市场走势来看，银行股等估值较低的板块明显受到资金的青睐，成为市场的避风港，而以创业板为代表的小盘股则出现大幅下跌，“二八”现象较为明显。尽管近期银行年报较为亮丽，但从央行货币政策、市场资金面，以及年报公布进入最后冲刺、绩差年报将集中亮相等情况来看，市场此前对上市公司业绩增速较高的预期将面临挑战，股指短线仍将承受一定的压力，大幅上涨的难度很大。
与此同时，市场人士不约而同的开始加大了对银行股的推荐力度，这或许也成为了近期资金持续流入银行股的重要原因。
安信证券策略分析师范研等认为，对经济增长不用过于悲观，但市场的估值趋势却并不乐观。观察全球股市在过去一年间的估值波动趋势可以清楚地看到：越早进入加息周期的地区，估值向下的趋势越明显。在实体经济流动性紧绷的情形下，一旦股市上行，股市融资量将迅速上行，对估值构成压制。
在这样的情况下，基于低估值优于高估值的配置主线，范研等二季度相对看好银行、医药和部分原材料板块，建议地产板块上半年持续波段操作，如果通胀趋势得到控制，在政策放松预期下，地产板块下半年尤其是第四季度可能出现较高的绝对收益。
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