来源：中国资本证券网-证券日报
作者：夏 芳
白酒作为中国文化的代表之一，经过去年的产品提价，今年的业绩变得格外好看，已经发布年报的白酒类上市公司无不交出靓丽的财报。
昨日，高端白酒龙头企业五粮液（000858.sz）也为投资者上交了一份满意的答卷。报告期内，2010年公司实现营业总收入155.41亿元，同
针对年报中的相关数据，五粮液董秘彭智辅进行了解读。
业绩增长源于量价提升
《证券日报》：2010年，公司实现净利润43.95亿元，比上年同期增长35.46%。请问，公司业绩增长的主要原因是什么？
五粮液董秘：2010年公司运作进一步规范，赢得资本市场认同。公司还加强产品研发和技术管理创新，并加强营销渠道拓展和网络建设，在质量管理体系运转高效的前提下，得到国家和行业的高度肯定。业绩的增长主要得益于五粮液的量价增长。五粮液高端酒是公司的主要利润来源，其次是系列酒量价的提升。
《证券日报》： 2010年公司高价位酒的营业收入是109亿元，中低价位酒去年营业收入为31.79亿元，而中低价位酒的营业成本要高于高价位酒的成本，能说明原因吗？
五粮液董秘：这是可以理解的，本身中低价位酒的利润很低，加上目前原材料、人工工资、能源、运输等费用的上涨，成本就相对增加。
《证券日报》：公司高价白酒营收增长51%。全年五粮液白酒销量增23.7%，这应该是低价位酒营收增14%的主因，对于未来，公司对低价位酒会否提价？
五粮液董秘：由于中低价位酒的消费者对于产品提价是比较敏感的，公司对于中低价位酒的提价是比较谨慎的，如果这些产品有升级，那么就有可能提价。
《证券日报》：能介绍一下公司毛利率增长的原因是什么？
五粮液董秘：主要原因是得益于高价位酒的量价提升。另外，去年8-9月份公司针对团购做了一次价格微调，因此对毛利率的贡献也不小。还有，公司在高端酒方面加强管理、控制成本方面做了很多工作，消化了成本增长的因素也是一方面的增长原因。
看好海外市场
《证券日报》：五粮液的销售主要在国内市场，请问，五粮液以后会不会扩大海外市场？
五粮液董秘：长期以来，公司非常看好海外市场，公司在十几、二十几年前就做海外市场，在2009年，五粮液的出口量占中国白酒出口的90%以上，五粮液在东南亚、北美和澳洲以及全球120多个国家都有销售。
《证券日报》：您怎么看待国内高端酒在海外“贱卖”？
五粮液董秘：中国白酒海外销售价格都比较低，这里面有很多因素。海外对白酒产品的认知度不是很高，国有企业有出口创汇的要求，出口退税政策的鼓励等等。
《证券日报》：您怎么看待白酒行业之间的竞争和整合，五粮液有没有具体的战略目标？
五粮液董秘：中国白酒产销量近年来每年都是20%以上的增长，因此白酒市场是非常乐观的。由于中国的白酒行业高度离散，集中度低，不利于整个行业的发展，因此行业整合是必然的，五粮液会积极参与。
《证券日报》：今年是“十二五”开局之年，四川省委省政府从振兴民族特色产业的高度创造性地提出打造“中国白酒金三角”的战略，五粮液作为龙头企业，今年的发展目标是什么？
五粮液董秘：目前，“中国白酒金三角”这一地域性标志和独特品牌深入人心，发展劲头势不可挡。在这一战略性的发展机遇中，五粮液是核心区的龙头企业，具有强大的号召力和知名度，公司具有最大的产能规模，浓香、酱香、兼香产品，一流的软硬件设施和科学严谨的企业管理，食品卫生安全具有严格的保证，因此行业企业发展空间很大。
公司会从全局和战略高度着力推动区域白酒品牌建设和推广，推进白酒地域经济和产业集群发展，力求合力做大做强中国传统白酒产业，实现携手共进，互利共赢，走向世界。
《证券日报》：五粮液对于2011年度经营计划，表示力争实现营业收入、净利润、销售量不低于20%的增长。五粮液是靠什么做出这个预期的？
五粮液董秘： 2011年，公司对实现这个目标是很有信心的。我个人认为，五粮液在2011年的量价齐升可以做到。另外，中价位酒量的上升对五粮液的利润贡献也是较大，以前公司压缩中低价位酒的产量，最近两年逐步放开，这也增加了利润。
另外，五粮液有足够的资金，在做好品牌产品的同时，公司会利用资本运作给公司创造更多的利润。
涨价由市场
和企业战略决定
《证券日报》： 2010年贵州茅台实现净利润50.51亿元，赶超了五粮液的43.95亿元，请问您怎么看待两公司之间的业绩差距？
五粮液董秘：随着国内的消费升级，对于高端酒的消费也在增加。五粮液和茅台都是业内最优秀的企业，近几年，茅台也做得不错，赶超上了，价格上反超了五粮液，这不足为奇，一时的差异不能说明长远发展，从长远来看，五粮液有信心。企业之间需要相互竞争和相互赶超，有了竞争，才能促进企业的发展。
《证券日报》：五粮液高档酒有没有涨价的预期？
五粮液董秘：价格是一把“双刃剑”，提价固然能增加利润，但是提价和消费者之间是矛盾的，对一般产品而言，价格越高，销量越小。从目前现状来看，提价问题还是要冷静对待。
五粮液目前要做的是提升品牌价值。去年，“五粮液”品牌价值再度提升，达到526.16亿元，禅林食品行业榜首。在打造好品牌价值后，再把市场基础做好、维护市场的力度很大，五粮液在打假方面的投入是最早、力度最大的。公司会根据市场情况、公司的发展战略来决定。在原材料、粮食等成本上涨的情况下，五粮液也会考虑提价。
《证券日报》：当季末预收款余额达到71亿元，对于预收款的同比增加，说明了什么？
五粮液董秘： 五粮液产品供不应求是众所周知的，预收货款增加表明经销商和消费者购酒踊跃。
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