季度前十新进189股 王亚伟隐形重仓股透视

　　一季度，A股在纠结中走过。其中最大特征是蓝筹估值修复，小盘股价值回归，期间上证综指上涨4.2%，创业板指数下跌11.37%。

　　从过往年份看，每年一季度的市场风格成为当年市场的重要风格。从这个意义上讲，梳理分析一季度的业绩前十基金的持股情况，对投资者而言，

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• 农业银行
• 包钢股份
• 马钢股份
• 本钢板材
• 国投电力

　　截至3月30日，主动管理型股票投资类基金排名前十位，包括南方隆元产业、长城品牌优选、鹏华价值优势、上投摩根中国优势、博时主题行业、景顺能源基建、华夏策略精选、银华领先策略、诺安中小盘精选、华夏大盘精选均取得5.5%以上回报。

　　从刚公布的年报来看，这前十基金的280只隐形重仓股露面，其中，新进189只股。

　　整体来看，金融（保险、券商、银行）、地产、工程机械、电力、基建等板块增持较大。包括华夏大盘基金经理王亚伟、南方基金投资总监邱国鹭等均认为，未来一段时间要回避高风险品种，关注具有估值优势的行业和个股。

　　新进189股

　　据《投资者报》数据，一季度十大牛基新进189只股票，其中金融保险、地产、电力、汽车、基建、钢铁等周期性行业个股居多。

　　增持最多的个股包括农业银行、包钢股份、马钢股份、本钢板材、国投电力、中华企业、国电电力、华域汽车、中国西电、交通银行、天地源、楚天高速等。

　　一位投资总监告诉《投资者报》记者，在估值修复行情里，低估值板块会轮流上涨，而已有一定涨幅的个股，除非业绩超预期，否则尽量别追。

　　从近期涨幅看，十大牛基持股最多的包钢股份、马钢股份、本钢板材已有一定程度上涨，而国投电力、中华企业、国电电力、中国西电等电力股以及楚天高速、交通银行、中华企业等还未启动。

　　这些个股中，交通银行值得重点关注。根据《投资者报》数据，2010年王亚伟一直增持交通银行，前十大牛基中，还有博时主题、鹏华价值优势的持股量均超过3000万股。

　　据Wind数据，一季度，交通银行上涨3.8%，期间，兴业银行、招商银行、工商银行分别上涨19.4%、10.3%、5.4%。

　　最爱6股

　　十大牛基持有的280只隐形重仓股中，最受欢迎的有6只，均有4只基金持有。这6只是长江证券、广钢股份、华发股份、华夏银行、首开股份、中国平安。

　　除中国平安外，长江证券、广钢股份、华发股份、华夏银行、首开股份同时均被王亚伟管理的华夏大盘精选和华夏策略重仓持有。

　　3月以来，华夏银行、首开股份、华发股份涨幅较大，分别上涨9.95%、14.08%和18.95%，但长江证券、广钢股份、中国平安股价还没有启动。

　　3月初，包括华泰证券、宏源证券、国泰君安、兴业证券、金元证券五家券商联合唱多长江证券，然而经历了“砸盘门”和增发“瘦身”后，该股股价微微下行，国泰君安和华泰证券给出的目标价是16至17元，而截至3月31日，长江证券收盘价为12.52元。

　　华夏银行是近来券商较关注的股票，包括国金证券、光大证券等3家券商给予买入评级，有5家给出增持评级，7家以上给出推荐评级。

　　随着金融股越来越被机构看好，中国平安也迎来了机构的一致唱多，3月以来，超过10家券商给出买入评级，5家给出强烈推荐评级。

　　中国平安2010年年报显示，过去一年实现营业收入1894.39 亿元，同比增长28.1%，净利润179.38 亿元，同比增长23.9%。

　　王亚伟要“防御”

　　2009年不碰金融股的王亚伟，2010年开始慢慢重拾蓝筹股，尤其对横盘几乎一年的银行地产更是青睐。这不仅表现在其前十大重仓股中的工商银行、建设银行、交通银行等金融股。

　　从其年报公布的隐形重仓股来看，宏源证券、海通证券、国元证券、长江证券、光大证券、招商证券等券商股均被王亚伟持有。

　　券商股被看好，这一方面是其良好业绩及较低估值使然，另一方面，券商股概念较多。

　　从2010 年开始，市场创新制度开闸，融资融券、股指期货等创新工具放开，未来“十二五”期间，国际板、新三板、转融通、备兑权证等创新产品将陆续推出，这对券商来说，可谓看点纷呈。

　　从王亚伟隐形重仓股中看到，也开始配置地产股。

　　信达地产、万通地产、万科A、首开股份、上实发展、金融街、华发股份、珠江实业等，都进入王的法眼。

　　值得注意的是，根据年报，王亚伟新进3只ST股，包括*ST山焦、*ST张股和ST松辽，其中*ST山焦、*ST张股被华夏大盘和华夏策略共同持有，持股总数分别为1600万股、650万股。

　　*ST张股是华夏基金的独门股，流通股东中除了王亚伟掌舵的两基金外，华夏复兴、华夏红利分别持有700万股、633万股。

　　一季度，*ST张股大幅上涨，截至3月31日，收于9.8元，涨幅为29%。该股目前市盈率超过100倍。

　　从年报中还可发现，王亚伟参与了7只创业板，分别是星辉车模、欧比特、易世达、锦富新材、大富科技、先河环保和沃森生物。除了星辉车模外，其余6只个股股价大幅下跌，沃森生物下跌30%。

　　即便如此，王亚伟却在年报中谈到，将采取防御性投资策略，针对市场由于过分关注政策而导致的错误定价现象，运用反向投资原则。

　　他还表示，“回避中小盘以及医药、食品等热门行业的高估值品种，发掘被忽略的行业里的优质公司”。