中国央行再度出手 年内二度加息

　　中国人民银行周二(4月5日)决定，自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。

　　金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。

　　自去年至今，中国共加息三次。最新的一年期人民币存款利率为3.00%，较2月4.9%的CPI同比涨幅倒挂近2个百分点。

　　2010年以来，中国已九次上调法定存款准备金率，每次调整幅度为0.5个百分点。其中今年三个月，即有三次上调。

　　巴克莱资本(BarclaysCapital)上周五(4月1日)公布最新研究报告表示，由于通胀风险升温，中国很有可能在4月开始升息。

　　上周五公布的数据显示，中国3月官方制造业采购经理人指数(PMI)自2月的52.2升至53.4，终止此前连续三个月跌势，而中国3月汇丰制造业PMI终值微升至51.8，脱离七个月低点。

　　巴克莱认为，该数据显示目前通胀风险未有缓和且通胀预期有所升温，预计未来中国货币政策将持续紧缩，最有可能在3月宏观数据公布之前开始加息。同时，能源及商品价格居高不下令购进价格指数维持在68.3的高位，表明上游通胀压力较大。

　　报告还称，由于此前部分主要国内消费品牌宣布有计划调高商品零售价格，促使通胀预期升温；同时，近期也未出现通胀风险缓解的迹象。

　　报告预计，中国3月居民消费价格指数(CPI)将同比增长5.1%，食品和非食品价格均有所回升。

　　巴克莱表示，目前最重要的是关注短期的不确定性，并采取必要的紧缩措施及其它举措来稳定通胀预期。报告中说道："为平衡通胀及增长风险，中国很可能将在经济增速超预期放缓之前一直保持紧缩态势。直到前期紧缩措施开始奏效，密集的紧缩措施才会有所缓和。"

　　巴克莱因此在报告中预计，中国将于4月再度加息，时间最有可能在4月15日公布3月CPI前夕。同时，预计4月还将再度上调一次存款准备金率。中国央行已从3月25日起上调存准0.5个百分点至20%的历史高位。

　　中国此前也有媒体发表文章指出，在"负利率"仍较明显的情况下，3月CPI涨幅再度突破5%的可能性相当大，加息窗口可能随之再开。

　　中国央行(PBOC)货币政策委员夏斌上周五(4月1日)表示，今年年内中国极有可能运用加息手段，使实际利率达到"正"水平。前两个月中国居民消费价格指数(CPI)维持在近5%高位，通胀压力沉重。

　　夏斌指出，当前中国负利率水平过高，同时基于物价压力、中东北非局势动荡、日本地震等因素，加息压力较大。

　　他说道："加息方面，与其晚加，不如早加，尽早稳定预期。"

　　中国证券报近日发表评论文章称，3月CPI涨幅再度突破5%的可能性相当大，在"负利率"仍较明显的情况下，加息窗口可能随之再度开启。

　　与频繁的上调存款准备金率相比，中国央行在加息上显得更为谨慎。

　　下表为中国央行1年期贷款利率调整日期表：

调整时间	调整后利率%	调整幅度%
2011-04-06	3.25	0.25
2011-02-09	3.00	0.25
2010-12-26	2.75	0.25
2010-10-20	2.5	0.25
2008-12-23	2.25	-0.27
2008-11-27	2.52	-1.08
2008-10-30	3.6	-0.27
2008-10-9	3.87	-0.27
2007-12-21	4.14	0.27
2007-9-15	3.87	0.27
2007-8-22	3.6	0.27
2007-7-21	3.33	0.27
2007-5-19	3.06	0.27
2007-3-18	2.79	0.27
2006-8-19	2.52	0.27
2004-10-29	2.25	0.27
2002-2-21	1.98	-0.27
1999-6-10	2.25	-1.53
1998-12-7	3.78	3.78