加息对商业银行的影响基本呈中性

　　加息对商业银行的影响基本呈中性

　　交通银行金融研究中心

　　与上次（2月8日）加息相比，此次加息仍然采取了存贷款利率基本对称提升的方式。但不同之处有三点：一是活期存款利率上升幅度加大（本次提升了10个基点，上次为4个基点）；二是定期存款利率上调幅度均为

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　　表1：2011年前两次加息的比较

　　期限类型 升幅（基点） 期限类型 升幅（基点）

　　 2月8日 4月5日 2月8日 4月5日

　　活期存款 4 10 6个月期贷款 25 25

　　3个月存款 35 25 1年期贷款 25 25

　　6个月存款 30 25 1-3年期贷款 25 30

　　1年期存款 25 25 3-5年期贷款 23 20

　　2年期存款 35 25 5年以上贷款 20 20

　　3年期存款 35 25

　　5年期存款 45 25

　　第一，商业银行的静态存贷净利差略有扩大。根据上市银行各期限存贷款比重进行加权，贷款收益率提高25个基点，存款付息率提高18个基点，存贷利差扩大7个基点。

　　第二，商业银行的静态存贷净息差基本不变。考虑存贷比的影响，对于静态存贷净息差的影响基本为零。

　　第三，商业银行的总体静态净息差微幅扩大。假设银行间市场收益率上升幅度与存款成本率保持一致，那么预计上市银行的总体静态净息差微幅扩大近3个基点。

　　第四，动态来看，加息会对短期内商业银行的息差和利差略有负面影响，中期则有正面影响。这主要是考虑到存款（特别是活期存款）再定价的速度要快于贷款（特别是利率按年调整的个人贷款）。此次加息以后，短期内商业银行的存贷利差或者息差短期内可能会微幅收窄。但此次加息对商业银行利差或者息差的正面效应可能在年底年初集中反映。

　　第五，考虑到存贷款结构动态变化因素，加息对商业银行存贷款利差或者息差的正面影响可能略超预期。特别是在目前存款实际利率仍然为负、预期年内仍有可能小幅加息的情况下，存款活期化的趋势有可能温和继续；同时商业银行仍有条件且仍将致力于缩短贷款再定价的期限、提升贷款利率上浮幅度，对扩大利差或者息差有利。

　　此外，加息对商业银行业务发展的中期影响也是略偏正面。加息再次透露出政府收紧货币、抑制通胀的决心，基准利率水平的提高有利于提升商业银行存款和理财业务对客户特别是个人客户的吸引力。从贷款的发展趋势看，此次加息也显示政府对经济增长的前景仍然较有信心，贷款供小于求的状况仍将持续，对银行进一步提升贷款议价能力较为有利。