大消费行业首季业绩超预期 受原材料涨价困扰

　　今日，超过20家公司发布2011年一季度业绩预告。截至昨晚8时，已有72家公司预告一季度业绩，据初步统计，业绩同比增长达62家，其中预增或扭亏达到60家，比例高达83%，包括水泥、部分基础化工、大消费等行业增幅明显。但与此同时，受原材料价格上涨、费用上升等因素影响

相关公司股票走势

• 工商银行
• 金种子酒
• 古井贡酒
• 白云山Ａ
• 海正药业

　　从已预告情况看，水泥、白酒、基础化工行业显露出“超预期”苗头，且都与行业需求释放有关。值得一提的是，大消费概念中的白酒、医药业绩驱动力强劲。因高端白酒行业发力，给中高端白酒企业及地区名牌酒企留下了巨大发展空间，产品结构的调整以及消费需求的攀升，让白酒企业业绩继续攀升。目前金种子酒、古井贡酒分别预告业绩增长150%以上、121%。而同样作为大消费概念，白云山、海正药业在内的5家医药公司业绩增幅虽未达到翻倍水平，但整体增幅稳定在50%左右。

　　尽管不少行业“报喜”，但同时也有8家公司预告了一季度业绩亏损。其中，今日发布业绩预告的石油济柴、中关村等5家公司续亏，海得控制、金路集团、赣能股份3家公司为首亏。这些企业或多或少面临着原材料价格上涨和费用上升的困扰。如赣能股份受煤价上涨因素、金路集团称原材料成本大幅上升，而续亏的*ST二纺尽管一季度营业总收入有明显增加，但尚未达到经营效益规模，原材料涨价等因素导致营业成本增加。

　　海得控制则是受费用增加的影响。公司表示，报告期内，由于部分工程项目延期结算导致营收减少。同时，风电项目、厂房等设备投入的增加，均使得公司费用增加，而财务费用也呈现增加情况。

　　中关村的亏损可以折射出部分房企的生存情况。公司今日预告一季度亏损约1200万元至800万元，主要系建筑施工具有较强的季节性，一季度开工时间及开工量明显少于其他季度，致使一季度确认的营业收入和利润较少；此外，公司在建开发的哈尔滨项目在本期未达到确认收入的条件。尽管目前不少房企尚未发布一季报，且不少大型房企1至3月销售数据依然同比呈现增长，但存在这样“青黄不接”的地产公司并非个案，这些企业在2011年的发展生存情况值得关注。

　　此外，投资收益所占的比重较高也依然不容忽视。包括今日发布业绩预告的合肥百货、金发科技、太极集团等公司在内，目前70余家公司中，近10家在业绩增长原因中都提到了投资收益或财政补贴等因素。例如合肥百货预告一季度净利润约2.23亿元，同比增长约250%，虽然公司主营业务利润持续增长；但公司及子公司房地产公司相应股权增加的投资收益就达到1.34亿元。太极集团司预计一季度净利润增幅100%以上，主要系处置了重庆渝中区两路口房产产生收益较大，导致利润同比大幅上升。