QDII业绩垫底 嘉实海外淘金失利

　　4月的上海天气逐渐回暖。嘉实基金旗下的两只QDII基金产品的表现却并非充满暖意。

　　根据相关数据统计，截至去年年末，嘉实恒生中国企业（下称嘉实H股）份额净值为0.9004元，复权单位净值增长率为-9.96%。而更加“杯具”的是嘉实海外中国股票（下称嘉实海外）自其成立以来，以逾30%的净值折损，当之无愧地位列QDII基金倒数第一。

　　不仅如此，根据数据统计显示，2010年23只QDII全年实现利润38.13亿元，其中15只取得正回报，占比65%。占据利润榜后两位的嘉实海外、嘉实H股分别亏损4.35亿元和0.41亿元。值得注意的是占据利润榜后两位的QDII基金均出自同一家基金公司—嘉实基金。

　　嘉实H股缩水达2/3

　　成立于去年9月30日的嘉实H股首募规模为10.17亿份，三个月后仅剩3.46亿份，缩水幅度达三分之二。根据嘉实H股披露的申赎数据显示，去年四季度期间，该基金总赎回数量约6.75亿份，总申购约406万份，净赎回数量6.71亿份。

　　根据相关数据显示，截至去年年末，嘉实H股份额净值为0.9004元，复权单位净值增长率为-9.96%。

　　有媒体曾报道称，嘉实H股业绩垫底的重要原因在于踩错节奏，在嘉实H股成立近一个月后，恒生中国企业指数上涨超过1000点，但嘉实H股股票仓位仅占基金总资产的8.85%，踏空了这一波涨幅。而随后，恒生中国企业指数持续下跌，到年底收于12692点，下跌约10%，嘉实H股正好踩到“雷区”。

　　另一方面，海外投研经验能力欠缺，也是造成嘉实H股“杯具”的重要因素。根据嘉实基金官方网站公开资料显示，执掌嘉实H股的基金经理是张宏民，毕业于西安电子科技大学电子工程系，本科学历。9年证券基金从业经历，具有基金从业资格。2000年10月加入嘉实基金管理有限公司，在研究部从事定量研究工作。2008年起任公司结构产品投资部高级数量分析师，从事指数化投资管理与研究工作。从上述公开资料来看，张宏民似乎并没有太多的海外投资经验，却被嘉实基金委以执掌嘉实H股的重任，着实令人费解。

　　此外，天灾也是嘉实基金旗下两只QDII业绩下滑的因素之一。根据Wind数据显示，日本发生地震以来，即3月11日至3月14日期间，位列QDII基金“跌幅榜”榜首的是嘉实H股，跌幅达到1.74%；嘉实海外跌幅第三，跌幅为1.64%。其余进入跌幅榜的基金绝大部分是投资亚太股市的QDII基金。截至记者发稿前，嘉实H股单位净值仅为0.9346元。

　　嘉实海外业绩靠后

　　嘉实基金旗下的新QDII表现差强人意，老QDII表现同样令人唏嘘。作为国内首批“出海淘金”的QDII基金，嘉实海外当年可谓是风光无限。2007年下半年，QDII基金的销售已经到了火爆的程度，嘉实海外也不例外，在首发日当天，募集资金就超过预定额度，达到700亿元。不过让人郁闷的是，在国内首批基金QDII“扬帆出海”不久，就遭遇了席卷全球的次贷危机，净值不断下滑。

　　2008年下半年，受美国次贷危机不断恶化影响，全球股市遭遇暴跌。QDII净值创下历史新低，其中，嘉实海外基金破0.4元关口，最低曾达到0.3390元，成为名符其实的“3毛仙基”。遭此一劫，QDII元气大伤，尽管这两年业绩逐步好转，但至今依然未挽回败局。

　　根据嘉实基金官方网站公开资料显示，有两位基金经理执掌过嘉实海外基金，首任基金经理是李凯，从2007年10月到2009年10月执掌该基金，整整两年的时间，李凯经历了投资者对首批“出海淘金”QDII的狂热，也经历了次贷危机造成的QDII“滑铁卢”。现任基金经理是江隆隆， 毕业于美国杜兰大学，工商管理硕士，美国籍，11年证券、基金从业经历，具有基金从业资格。曾任德意志银行股票分析员，瑞银证券首席股票分析员。2008年3月加盟嘉实基金管理有限公司任投资经理。从上述资料不难看出江隆隆颇具海外投资经验，不过江隆隆的到来并没有扭转嘉实海外的颓势，根据2010年年报显示，截至去年12月31日，嘉实海外基金净值为0.677元，2010年该基金基金份额净值增长率为-2.59%。

　　根据嘉实海外2010年年报，截至去年12月31日，嘉实海外基金净值增长率为-32.30%。截至记者发稿前，嘉实海外基金的单位净值为0.6690元。此外，更令人费解的是，嘉实海外基金在利润亏损4.35亿元的前提下提取了2.78亿元的管理费用。根据Wind资讯统计显示，目前已经成立的QDII基金近30只。让持有人赚钱的基金系QDII产品屈指可数，“赚外国人的钱”到现在为止还仅仅只是一句口号。