ST股重组扭亏不死之惑

　　ST类的公司重组往往都是短期行为，并未从根本上改善公司的经营情况，一些公司在重组之后依旧逃不了“ST—重组—扭亏—撤销ST—再亏损”的命运。而为此买单的，不但有股民，还有地方财政。

　　《中国经济周刊》记者 刘永刚|北京报道

　　在中国的A股市上，存在着这样一 类上市公司，每年第一季度，各种重组消息能够使它们短暂并连续上演“一字涨停”，脱“帽”摘“星”的愿景在造就了大批一夜暴富的大股东外，也使诸多游资和散户们成为“苦等”重组消息下的牺牲品。

　　有人说，它们是A股2000多家上市公司中，命运反差最大的一个群体。在它们当中，有的通过各种重组手段保住了上市资格，有的则因无法摆脱亏损命运而黯然离场。

　　命不同，结果各有悲喜。

　　它们就是A股市场中的“ST家族”。

　　据万得数据统计显示，截至4月1日，目前A股市场上的ST类公司共有187家，其中，有预期重组需求的公司超过100家。受到重组等概念影响，ST类个股近期整体表现“疯狂”。自1月中旬以来的两个多月内，ST板块指数从2600点飙升到了4月1日的3240点，涨幅近20%，远高于同期沪指涨幅。

　　其中，*ST源发(SH.600757)、ST甘化(SZ.000576)、ST中源(SH.600645)等在内的多只ST股因重大重组进展而连续涨停。

　　分析人士称，ST类股票作为市场中一个特殊的群体，由于公司本身产生的利空因素，在大多数时间内常常会被市场所忽视。但在第一季度年报的密集出台期，很多ST公司想方设法把业绩打造成“看似很美”的状态以期脱“帽”摘“星”。大多数ST公司会选择重组概念以保留其上市资格。

　　据万得数据显示，最近3年ST类股票整体与全部A股整体的表现对比来看，ST类股票在一季度的表现远远超越了同期的整体市场。

　　“重组”、“扭亏”

　　4月1日，愚人节。

　　S*ST光明(SZ.000587)当日发布季报称，公司按照破产重整计划偿还债权人债权，获得债务重组收益2.95亿元，再加上股东让渡股份获得的收益1.04亿元，因此最终实现扭亏为盈。季报称，一季度实现净利润3.97亿元，每股收益2.14元。

　　而在去年的这个时候，S*ST光明亏损达1101.25万元，每股亏损0.06元。