多空表现克制 大盘谨慎中窄幅震荡

　　由于即将公布一系列重要的经济数据，昨日多空双方都表现克制，市场波澜不惊，大盘窄幅震荡。分析人士认为，3050点是强阻力位，而大宗商品降价风险和监管层将对商业银行存贷比加强风险监测的消息都将制约蓝筹股短期继续上涨。

　　昨日两市大盘小幅震荡，弱势整理。由

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• 深发展Ａ
• 大智慧
• 招商银行
• 民生银行

　　由于深发展1季度业绩超预期，银行股继续受到资金关注。大智慧超赢数据显示，银行类板块居资金净流入首位，净流入9.98亿元，净流入最大的个股为招商银行、深发展和民生银行。医药板块和保险板块分别位居资金净流入第二和第三位。前期已经轮涨过的机械、有色金属、房地产、钢铁等板块则呈现资金净流出。昨日两市大盘资金净流出24.41亿元。

　　在经济数据公布之前，多空双方都表现克制。平安证券策略分析师蔡大贵表示，“国家统计局将于15日公布宏观经济统计数据，市场普遍预期CPI或达5%。日前，国际货币基金组织发表年度经济前景报告，调低美国和日本2011年的经济增长预期，在外围市场经济减速的情况下，对我国宏观经济减速的担忧仍存。考虑到3000点上是沪指前期的密集成交区，有较多的套牢盘，在经济数据公布前全面上攻的可能性不大。”

　　蔡大贵同时认为，存贷比风险和大宗商品降价的风险将形成制约蓝筹股短期继续上涨的重要因素。近期有消息称监管层将自6月起对商业银行的月度日均存贷比进行监测，要求存贷比日均不得高于75%的监管标准，这意味着未来商业银行存款规模“冲时点”效应弱化，商业银行信贷投放也将受到一定程度影响。该政策对大银行影响不大，但中小银行全年新增贷款规模可能将面临下滑。“存贷比风险和大宗商品降价的风险将制约蓝筹股短期继续上涨，同时市场成交量萎缩也说明大涨还欠缺认可。”

　　中信建投认为，如果出现调整也不用过度悲观。该机构认为，本次回落只是大的中周期向上运行中的阶段性调整，2季度市场面临调整的压力，但需要注意的是，政策的持续紧缩成为促使市场信心和对经济预期急转的重要因素，而目前来看，政策紧缩已经运行到了边际高点，政策选择正在由紧缩高点到观察期进而向放松过渡。因此本轮调整的幅度将小于之前的滞涨情形。