黄亚生：从战略的角度考虑人民币国际化

　　搜狐财经讯 4月14日-16日，博鳌亚洲论坛2011年年会在海南博鳌举行，主题为：“包容性发展：共同议程与全球挑战”。以下为美国麻省理工学院终身教授黄亚生在今天上午召开的亚洲博鳌分论坛“人民币走出去：挑战与机遇”上发表的演讲：

　　我觉得非常重要的就是要考虑一下战略角度，而不是从运营角度考虑人民币国际化。比如说我们现在在谈包容性发展，包容性发展跟人民币走出去应当结合起来。我们应该从战略的角度考虑这个问题，我觉得现在中国从智库，还包括政府的谈论，主要是说要把重点放在国民的情绪，或者放在民粹、民族性方面，人民币是一种工具，是一种国际结算的工具，它不仅仅是作为一种鼓励民族情绪的工具。所以我们应当从经济角度来思考这个问题，不仅仅是从政治和民族的角度来谈。

　　有几个问题影响了人民币走出去？首先，它能不能成为储备货币？第二，离岸交易用人民币的成本。我认为现在储备货币国际上金融体系里面有很多批评的声音，批评美元。大家知道中国是全球化最大的获益国之一，从现在的金融价格当中中国获益良多，一部分是因为美元在这个系统里发挥锚固性的作用，这是中国从全球化当中、外商贸易当中获益良多。美元的公共功能从外部性良好的功能变为外部性不好的观点。但我们不能否认美元体系让中国在国际上获益很多，现在很多人在研究美国在金融危机之后的进展，我没有读到一个让人信服的西方报道，把金融危机和美元为主的货币系统联系起来。比如说金融监管、利率问题，这可能和金融危机有关，但美元对导致金融危机，我觉得这个关系不是很大。

　　国际化这个问题更有效的讨论方法就是离岸人民币的交易结算，现在事实上这一点已经在香港迈出了一步，这是非常有益于中国发展的一种举措，理由有很多。首先一个原因，能够降低投资成本，因为你用人民币来进行贸易，来进行发行的计价，还有一些好的益处就是可以推动人民币在金融市场的发展。现在香港是世界上最成熟的金融市场之一，用人民币发行债券和股票，可以推动港股和人民币计价股票之间实现良性的竞争。通过人民币国际化有很好的经济基础实现，而且我们可以把这个步骤和中国经济走出去关联起来。

    当然，这方面也有一些风险，我们要在风险和收益之间达成一个平衡，还要考虑权衡各种各样的风险，在未来平衡的公式可能会发生一些变化，这样我们就可以看到讨论，一方面是考虑经济效益，不光是考虑国家的权威，国家和利益之间的关系，我们还要进一步的探讨金融和经济方面的话题。