来源：理财周报
作者：王薇薇
今年头三个月一举增加53只产品，日进4.6亿之多。
春天里。券商理财，勃勃生机。
1547亿，券商理财规模。而仅仅3个月前，这个数字是1130亿。
换句话说，今年券商理财“日进”4.6亿之多。
面对此情此景，公募基金大佬、华夏基金总裁
理财周报券商实验室，本期全面考察券商理财的规模、盈利以及产品设计能力。最直接的数据是，53家券商发行的理财产品规模总计1547亿元，中信证券以151亿元“体量”排名第一，中山证券垫底。
53家券商1547亿元规模
随风潜入夜，润物细无声。悄然间，投资者发现，券商理财像公募基金一样，变得无处不在。
4月13日，记者收到招行广州某支行客户经理发来的短信——“东方红7号集合理财即日起售，10万起点，该公司10年成立3个月以来的8只产品的平均收益率为13.75%，收益率最高达24.94%，收益率最低为8.94%。该收益率高于股票基金平均2.53%。预计本周内售完。”
“这只产品4月11日开始发售，由于其开户手续比较麻烦，不同于往常的产品，所以截至4月15日发售了30多亿，该产品总共要发售50个亿，下周仍可继续申购。”上述客户经理说。
券商理财的蓬勃发展，还可从广发证券最近的一则消息看出。4月14日的报道说，自去年年底解决了同业竞争问题后，广发证券终于在三年后重新获批发行集合理财新产品。“广发理财五号”目前已募得超过10亿元。“这个数字还在增长。”广发证券一名内部人士透露。
目前，共有53家券商开展了资产管理业务。市场上所有券商集合理财产品的份额已近1506.46亿份，相比去年年底增加了414.52亿份；资产净值达到了1547.78亿元，相对去年年底增长了416.87亿元。
中原证券券商行业分析师谢佩洁表示，资产管理业务的规模要看券商自己的意愿和情况，一方面是与公司目标规模有关，另一方面和市场环境也有关系。
“如果市场不好，资管产品规模想达到很大规模相对来说也比较难。而且，产品的规模小则更容易成立，需要的时间也短。”谢佩洁说。
包括正在推广的，券商理财产品共有207只，其中195只产品已正式成立，剩下的还处于推广阶段。而去年年底，券商理财产品还只有155只，三个月的时间，增加了53只产品。除开正在推广的，今年正式成立了23只，这其中包括资产管理业务初出茅庐的长城证券和渤海证券发行的首只产品。
根据wind数据统计，目前的207只产品中，以非限定性产品为主，其中，非限定性混合型产品有99只，非限定性股票型26只，非限定性FOF产品39只，非限定性QDII产品4只，非限定性债券型产品1只。债券型产品属限定性的较多，有30只，还有5只货币市场型产品也是限定性。剩下有3只产品暂未划分类型。
券商理财的发展确实很快，范勇宏认为券商理财优势体现在其渠道和设计上。
其实，它也在跟基金一样，通过银行来发行产品。
“通过银行，发行速度会更快。”中原证券券商行业分析师谢佩洁说。
券商的理财产品按理说可通过自身的营业部发售，这也是上述说的销售渠道强于基金的地方。其实，券商集合理财产品都有通过银行来发售，当然也有一部分由自己的营业部发行。
谢佩洁对此是这样理解，“银行的渠道多，客户广，销售起来会更快。所以券商在通过营业部的同时，也通过银行来发售集合理财产品，这样产品成立会更顺利。”
“状元”中信，国泰君安位“榜眼”
根据wind数据的统计，截至今年4月10日，资产管理规模前十名的券商与去年年底相比变动不算太大。中信证券的规模依然是最大。“榜眼”国泰君安去年年底排名第4，“探花”招商证券去年排名第5。长江证券和宏源证券也打败广发和中金跻身前十。
总的来看，今年一季度规模前十位的还是以大型券商居多，例如中信证券、国泰君安这样的老牌券商等。它们由于自身规模和资历优势，资产管理业务起步较早，资金雄厚，所以发展也较快。
中信证券2006年3月便成立了第一只集合理财产品，经历了5年的发展，现总共拥有12只产品，其中有两只处于推广期，尚未正式成立。中信证券集合理财业务现在已有151.13亿元的规模，而去年年底中信证券还只有8只产品，资产总值114.04亿元。这8只产品在今年一季度整个市场跌宕起伏、破发连连的时候，仍有4只产品浮盈，这个成绩还算是不错的。
“榜眼”国泰君安今年一季度规模扩张最为迅速，去年年底其规模84.18亿元，今年一季度新出了3只产品导致资产净值也暴涨了39.14亿元。如今，国泰君安集合理财产品资产净值合计123.32亿元，打败光大证券和华泰证券，从去年年底的第4名跃至中信证券之后。
东海证券则是中小券商里面，集合理财业务做得最好的。其资产管理业务开始得较早。早在2008年其就成立了第一只产品。目前，东海证券6只集合理财产品的规模总计82.62亿元，排名第6，涨速排名第7。今年新增了一只产品，总规模也就比去年年底多了20.53亿元。
不仅规模大，东海证券旗下的产品都有骄人的业绩，在大盘不稳定、众多理财产品遭受捶打的一季度，东海证券每一只产品都为浮盈，其“东风5号”今年一季度总回报率为10.68%，而“东风2号”成立以来总回报率更达到了62.56%。
东北东海中小券商崛起
国泰君安同时也是今年一季度集合理财规模上升最大的券商，此外，中信证券因为新增了4个产品规模上升速度在国泰君安之后。据wind数据统计，在规模上升最快的前十家券商中，除了国泰君安和中信证券外，中小券商频频出现的身影也尤为亮眼。
一资深业内人士表示，东海证券、东方证券和东北证券这些券商，在最近两三年是发展得非常好的。因为过去中小券商的发展都是靠自营业务安身立命的，在自营市场里面摸爬滚打多年，锻炼了队伍和抗风险能力。
上述人士说，“资产管理目前还算是比较新的业务，而大家的起跑线也不一样，很多大券商的牌照在2004、2005年就已拿到，但是他们跑得慢，其他券商还追得上。”
今年一季度，东北证券是这些中小券商中集合理财规模上升较快的。去年年底，东北证券有2只产品，资产净值总计7.44亿元。今年一季度，东北新发行了一只产品，资产净值暴涨至35.79亿元。规模上涨速度在所有券商中位列第四。
对于扩张迅猛的原因，东北证券资产管理部发言人刘文波认为，“主要是业绩在说话吧，我们的产品都是通过建设银行发售，在建行近几年发行的券商集合理财产品中，业绩排名大多时间都是在前三甲，所以之后就越来越好发行。”
刘文波说，“对于规模和业绩，我先选择业绩，有了业绩，规模是水到渠成的事情。”
而东北证券的增长速度也不甘于此。“接下来我们将丰富产品线，将要发行的5号产品是一只FOF。今年我们也会开拓小集合产品，为更高端客户的需求定制产品。”刘文波说。
中山垫底，平安也落后
当然，我们要梳理的不仅仅是红榜，唱的不单单是赞歌。有大必有小，而在规模最小的前十位券商中，既有中山证券这种小券商，也有平安证券这样的大券商，还包括上市券商山西证券等等。
中山证券较喜好投资，今年一季度不仅在打新机构中扎堆，还新发行了一只集合理财产品。而其加上新发行的总共就两只集合理财产品，资产净值总计仅为2.34亿元，规模太小，是53家有资产管理业务的券商当中的老幺。
小券商规模小可以理解，而连华南区大佬平安证券也如此就有些不可思议了。平安证券今年没有发行新的集合理财产品，截至目前共有“平安优质成长中小盘”和“平安年年红债券宝”两只产品。其资产净值共计2.75亿元，比中山证券大不了多少，甚至还小于财富证券、国联证券、大通证券这些小券商，名列倒数第二。
“它之前共有三只产品，有一只已经到期，所以目前只有两只。”谢佩洁说。
而至于平安证券规模如此小的原因，谢佩洁表示不太清楚，她说，“平安证券的资产管理业务开展并不算晚，2008年就有发行产品了。”
如此看来，平安证券对资产管理业务明显不够重视。截至发稿日，理财周报记者未能与平安证券相关部门取得联系。
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