国内理财市场：九成受访者不愿再买住宅

　　通胀局面下，国内私人财富理财市场有哪些新变化？投资者特别是高净值人群的理财需求有什么趋向？昨日最新出炉的《2011中国私人财富报告》提出，投资者的财富目标、资产配置以及增值服务的需求越来越多元化，他们直接购买国内住宅的投资热情下降，使得国内住宅类房地产 投资市场逐步降温，住宅投资需求正逐步让位于刚性需求。

　　该报告由招商银行和全球知名咨询公司贝恩管理顾问公司联合发布。报告对国内私人财富市场、高净值人士投资态度和行为特点，以及中国私人银行业竞争态势进行了深入研究。

　　企业主占比下降

　　富二代尚未成主流

　　调查显示，中国个人可投资资产总体规模持续快速增长，2010年达到62万亿元人民币，比2009年增长19%，其中高净值人群达到约50万人的规模，比2009年增22%；高净值人群持有的个人可投资资产规模达到15万亿元。据介绍，高净值人群的定位是指“个人可投资资产在1000万元人民币以上”，并不包括房产等固定资产在内。

　　预计2011年全国个人可投资资产总体规模将达到约72万亿元，同比增长16%；高净值人群将达到59万人左右，同比增长16%；高净值人群持有的个人可投资资产规模将达到约18万亿元，同比增长18%。

　　目前，中国高净值人群由企业主、职业经理人、企业高管、专业人士、专业投资人和其他类人群(如全职太太、明星等)组成。其中企业主占比较之2009年有所下降。究其原因，一方面部分企业主资产配置呈现多元化趋势，希望通过近年来高速膨胀的资本市场更快地积累财富；另一方面，投资企业周期较长，企业经营受到诸多外界因素的影响，这些因素都为企业主长期经营实业增加了挑战和不确定性。

　　“富二代”是近年来颇受社会关注的一个群体。而研究发现，现阶段国内财富拥有者依然以创富第一代为主，真正掌握投资决策权的第二代财富继承人人数有限，不足中国高净值人士的1%，并且所掌握的平均资产规模相对较小。但该群体在企业传承和社会责任上开始发出日渐强大的声音，成为倡导环保、慈善、节能等社会公益的一支新兴力量。

　　地域性经济刺激政策

　　“造富”效应显著

　　2010年末，高净值人士数量超过1万人的国内省市共有15个，比2008年新增4个，即天津、湖南、湖北和安徽。高净值人士的绝对数量和增量最大的省市为广东、上海、北京、浙江和江苏等一线城市和东部沿海地区。在高净值人士数量超过1万人的15个省市中，高净值人士数量年增长率最快的五个省市为天津、辽宁、湖南、四川和湖北，分别位于环渤海经济圈和中西部地区。

　　分析人士指出，区域高净值人士增量和增速呈现分化，侧面反映出地区性经济发展政策的积极促进作用。天津、辽宁、湖南、四川和湖北的高净值人士增长速度在15个高净值人士数量过万的省市中位居前五，体现了诸如在滨海新区加大资金投放和建设等环渤海经济圈相关政策的成效，同时与“中西部崛起”的国家战略相呼应。

　　九成受访人不愿再买住宅

　　高净值人群在理财方面有哪些喜好和特点？调研发现，高净值人士对直接购买国内住宅的投资热情下降。2011年初，投资性房地产在高净值人士资产配置中的比重下降4个百分点至14%；90%以上的受访者表示将不再增加房地产市场投资，一半的高净值人士表示逐步在撤回房地产市场上的资金。选择继续投资房地产的高净值人士，投资方式也有所改变。他们渐渐从直接投资购买住宅转为更多地购买商铺，或通过房地产信托、基金等方式进行间接投资。对国内30个省市的300余名房地产从业人员的调研也证实了上述发现：多数房地产从业人员认为房地产市场投资人士信心显著降低，普遍不看好房市在2011年的增长。这表明，住宅类房地产投资市场正在逐步降温，住宅投资需求将逐步让位于刚性需求。

　　报告指出，高净值人士的财富目标、资产配置以及增值服务的需求越来越多元化。除了继续注重财富积累和高品质生活之外，财富安全、财富传承和子女教育等也都成为了高净值人群的主要关注目标。资产配置方面，该人群对银行理财产品及其他类别投资产品的需求也有所增加，包括私募股权、信托、阳光私募等新兴的投资热点；增值服务方面，高净值人士根据自身事业、家庭和生活品质需求对医疗健康、子女教育、社交平台等提出需求。可见，高净值客户的需求已然从单纯的“产品推介”转向全方位、多角度的“综合打理”。

　　调查同时发现，随着中国高净值人士投资多元化需求的增加，境外资产规模在逐步扩大。近年来投资移民的需求增加也令境外资产管理日益重要。他们在境外资产配置方面以选择外资银行为主，其全球网点覆盖和在境外市场的经验、为超高净值客户提供定制化服务和资产全球配置服务的专业性，是短期内中资财富管理机构难以比拟和超越的。

　　中资私人银行成理财首选

　　调研发现，目前已利用财富管理机构进行理财的大多数高净值客户都正在使用中资私人银行，且过半客户将其列为主要使用的财富管理机构。可见，历经两年的市场竞争洗礼，中国私人银行业已初步摸索到行业的特点，并逐步形成了具有中国特色的业务模式。中资私人银行已经把握住了机会窗口期，占领境内高端财富管理市场并稳固地位，成为热衷多元化理财的高净值人士之首选。未来，国内高净值人士倾向于选择“一家机构为主、保留多家参考”的财富管理模式，中资银行吸引的高净值客户资金占比呈现增加的趋势。

　　作者：李焱 (来源：深圳特区报)