创业板短期内新股破发恐成常态

　　昨日，创业板三只新股挂牌交易，其中两只破发。截至昨日，自创业板发行以来共有21只股票首日破发，破发率为10.14%。当年热炒的景象早已不再，如今取而代之的是首日破发和估值的不断下降。创业板短期内新股破发恐成常态。

　　天喻信息（300205）发行价格为40元，昨日以38.48元低开，收盘价为37.04元，跌幅达7.4%，日成交额12464.75万元。理邦仪器（300206）发行价38元，以发行价平开后，最终以36.1元收盘，跌幅达5%，日成交额17919.81万元。这两只破发新股，开盘后就一路向下，之后也无明显震荡，一路低走直到收盘。

　　大同证券策略分析师李学颖认为，从近期新股上市的情况来看，打新的风险比较高，首日破发的概率变得越来越大。“中小板和创业板本身发生了很大分化，涨幅前几名和后几名都被中小板和创业板占据了。原因就是年报和季报的披露，体现了这两个市场中上市公司经营情况确实是不稳定的，小公司受市场环境变化的影响很大。此外，从个股本身来讲，理邦涉及到侵权起诉，天喻在行业中不具有这样的估值优势。两股都有利空消息，所以第一天都跌得比较多。”她如实说道。

　　另一方面，目前市场整体正处在一个震荡且具有较大不确定性的背景下，本月宏观数据公布以后，央行提高准备金率，短期政策面进入平稳期，流动性会推动资金采用快进快出的手法。行情没有大趋势，所以规避短期风险是目前资金所追求的，也是新股破发的另一个原因。当前，业内普遍认为,高发行价和“高成长性”变脸主要是创业板公司破发的直接推手。很多创业板公司的业绩增长并不足以支撑当前的高估值，因此该板块依然面临估值考验。今后一段时间内，创业板公司将寻找业绩和股价之间的稳固支撑，已成为目前市场的主流路径，而这也正是创业板股票上市首日即破发的最重要原因。短期内新股破发恐成常态体现了未来市场的成熟表现。