午后直线跳水原因揭秘

　　今日消息面总体偏空。早盘平开后便展开5浪杀跌，之后在造纸、航空板块大涨的刺激下迎来一波强劲反弹，冲到10日线附近便遇阻回落，展开弱势整理，午后股指下滑，在股指期货的突然杀跌下出现放量直线跳水，探至在20日线附近止跌，之后运行震荡格局，收盘下跌16.15点，收 在3010.52，收出一根穿头破脚的小阴线，成交量再度萎缩，为1382.36亿。

　　板块方面，临近五一长假，旅游酒店、黄金股板块涨幅居前，而水利、物联网等概念股跌幅居前，前期强势的化工化纤、农药板块出现大幅调整，市场风格变化较快。值得注意的是，人民币目前快速升值，春节以来短短不到三个月已上涨近80个基点，受益此利好今日造纸、航空板块大涨，这或许将是目前震荡行情中暗藏的一条做多主线。

　　今日大盘没有延续昨日的反弹，出现了低开低走的下跌局面，符合我们广州万隆昨日收评指出的目前主力并不是真做反弹行情，而只是借反弹进行调仓。我们认为主要有四方面原因导致了今日的下跌：

　　1. 消息面出现利空。今日银监会把房价下跌50%纳入新一轮房贷压力测试，直接对银行、地产板块形成利空，导致银行、地产集体低迷，打压了市场做多人气。

　　2. 技术面逐渐走坏。昨日大盘的5日和10日线形成死叉，并且各项技术指标依然存在顶背离，这对股指进一步反弹形成压制，今日大盘就是反弹到10日线附近止步的。

　　3. 资金面严重紧张。虽然本周央行在公开市场的操作为净投放940亿，但周四各银行上缴了近4000亿的准备金，同时招标了300亿的9月期的国库券定期存款，这直接导致各期限的同业拆借利率大幅上扬，隔夜拆借利率一天飚涨177个基点，造成市场资金面严重紧张，这给股指反弹带来压力。

　　4. 期指合约两次砸盘。周三我们广州万隆便指出股指期货合约IF1105的持仓量出现异动，大幅增加逼近3万手，今日收盘仍有近2.84万手，这说明多空双方存在严重分歧，午后大盘的直线跳水就是期指合约的砸盘造成的。

　　总的来看，大盘日线上逼近今年的上升趋势线，而周线上也面临着长期下降趋势线，这就说明大盘已经来到短线选择方向的时刻，我们认为，由于3050点上方堆积了高达1.6万亿的套牢筹码，同时日线上出现多项技术指标的顶背离，就MACD来看绿柱明显加长，而周线MACD红柱开始缩短，说明如果近期没有突发利好刺激，调整时间将有望延长，下周可重点关注10周线2977处的支撑。（顾问群 广州万隆）

　　今日两市双双低开，之后保持低位震荡走势，期间在银行及有色板块拉抬下指数一度冲击10日线压力，但苦于无量能配合，指数震荡翻绿并维持低位震荡。午后受到两桶油的拖累，指数放量跳水，回踩20日线支撑，并维持低位震荡。截至收盘，指数小阴线报收，量能仍处于缩量状态，显示出投资者谨慎情绪依旧。

　　盘面上：板块跌多涨少。消费类板块表现活跃。随着五一假期临近，酒店旅游板块持续活跃，云南旅游一度冲击涨停。此外受益人民币升值影响，航空板块及造纸板块双双表现，青山纸业封于涨停，海南航空也一度涨幅达到8个点。相比之下，电子，计算机等中小市值股成为重灾区，尤其中瑞思创的跌停大大打击了场内人气，创业板持续表现低迷。此外水利股也成为做空主要力量，板块跌幅超过了3个点。此外券商期货等金融股以及煤炭石油，医药，化纤等板块也是跌幅靠前。

　　消息面：中国银监会主席刘明康近日表示，要对银行业金融机构开展新一轮房贷压力测试。分析人士指出，这反映监管部门对于房地产风险采取了更审慎的态度，商业银行出于资金面紧缩和房贷风险的考虑，可能会调低房贷整体占比，而银监会是否会出台进一步紧缩房地产信贷的政策，还要看此轮压力测试的结果。受21日金融机构上缴存款准备金影响，央行暂停了91天期正回购操作，本周公开市场实现资金净投放940亿元。但考虑到5月份公开市场到期资金已超5000亿元，以及消除物价上涨的货币基础的需要，业界专家分析，央行在后续的流动性调控中很有可能会再次启用差别准备金动态调整，以使银行体系流动性处于适当水平。

　　华讯财经认为：目前市场持续缩量并连收十字星表明市场的上涨并不强劲，根基并不牢固，而且持续缩量的反弹也证明市场调整的并不充分，还有调整要求。此外影响股指运行的还在于宏观调控政策的不确定性，尤其是地产调控和抗通胀压力之下的货币政策。今天因为监管部门将房价跌50%纳入新一轮房贷压力测试，造成对银行进一步紧缩房地产信贷的预期，使得银行地产两板块持续承压，造成指数地位震荡。如果作为大盘风向标的银行地产不能奋起护盘，那3000点一带纠结走势还将延续。

　　展望后市：3000点的整固还未结束， 3050点还将是上方的强压力位，前期高点3186点一带依旧是中期最强压力位。短线如果不能放量，在3000点附近的纠结震荡走势还将持续。从技术上看，目前指数中阴线杀到3000点，暂受20日线支撑，均线出现死叉，而且KDJ指标也是高位死叉，同时MACD指标也显示死叉，并且持续收绿柱，加上中小板创业板持续杀跌挫伤人气，表明空方仍将肆虐。但鉴于每次指数挑战3000点支撑都会出现权重股力挺大盘，因此3000点经过多次回踩还是有较强支撑，在其上方投资者可安心持股。至于投资机会而言，一季度报业绩大增品种，还将给市场一定挣钱机会。（中财网 华讯投资）

　　作者：顾问群 广州万隆 (来源：新华金融)