来源：投资者报
作者：刘宗源
打新股，已不再是个稳赚不赔的渠道。
截至4月18日，今年以来，101只新上市公司在上市首日即跌破发行价的共34家，这让不少参与了配售的机构投资者深陷其中。
《投资者报》数据研究部统计显示，这101只新股中，有385家机构参与网上配售（机构与散户投资者均可
按大类型分，赚钱最多的机构是基金，今年以来共浮盈1.28亿元，随后依次是信托、券商等；财务公司、保险和社保组合，截至目前均为浮亏，其中尤以社保组合亏损最多，至目前浮亏9850万元。
复杂的新股发行环境对于机构打新的策略、调研无疑提出了新的挑战。引人关注的是，参与打新的基金主要是债券型基金，但他们的收益却有天壤之别。按单只基金配售账户算，赚钱最多的是富国天利增长，今年以来参与网上、网下配售共赚取2634万元，而华夏债券和华夏希望债券分别亏损1867万元和1146万元，成为今年打新赔钱最多的基金。
34家公司首日破发
上市首日跌破发行价，国外是很常见的事情，如今在国内的A股市场也不稀奇。
《投资者报》数据研究部统计，今年以来在A股市场共上市101家公司，其中有34家首日破发。
如果进一步扩大统计时间，可以看到，不少公司虽首日未破发，但上市后跌破发行价的也不在少数。截至4月20日，处在发行价之下的新股增至49只，约占今年以来上市公司数量的一半。
这101家公司上市首日平均涨幅仅12%，涨幅超50%的有5家，分别是三江购物、海南橡胶、金隅股份、步森股份和新研股份；此外，位居前10名的还有南方轴承、凯美特气、腾邦国际、宝泰隆和春兴精工。
34家上市首日破发的公司中，跌幅最大的是天瑞仪器，首日跌破发行价17%；此外，宁基股份、万达信息、新都化工、东方国信、亚太科技、迪威视讯和风范股份上市首日跌破发行价的幅度都在10%上下。
破发的股票主要集中在创业板和中小板，34只破发股票中只有4只为主板公司。这些破发股，普遍估值较高。平均市盈率为45倍，最高的舒泰神，市盈率为58倍，紧随其后的有高盟新材、佳士科技、翰宇药业等，均超过55倍。
在今年跌破发行价的公司中，跌幅最大的是风范股份，1月18日上市，上市首日跌破发行价14.4%，截至4月20日，与发行价相比，跌幅高达22%。此外，秀强股份、天瑞仪器、华锐风电、亚太科技、振东制药与发行价相比，跌幅也超过15%。
基金赚钱最多 社保赔钱最多
破发大潮让新股发行的网下配售已不再成为机构们“稳赚不赔”的摇钱树。按相关规定，机构参与网下配售获得的股份，至少要锁定3个月。而据《投资者报》数据研究部统计，截至4月20日，不少参与网下配售的机构现在都被套。
101只新股中，有385家机构参与网下配售。按机构大类可分成7类，包括基金、信托、券商、财务公司、社保组合、保险和其他类，其中，“其他类”包括资产管理公司、大型企业和投资公司。
这些参与新股发行的机构整体来说是赚钱的，但收益率并没有想象的那般高，截至4月20日，所有机构从打新股中共赚取714万元，相比高达195亿元的新股认购资金，收益率为0.037%。
赚钱最多的是基金，随后依次是信托、券商、其他、财务公司、保险和社保组合。基金今年以来共浮盈1.28亿元，浮盈最多的基金是富国天利增长，亏损最多的是华夏希望债券。
其次是信托，共赚取7042万元。赚钱最多的是云南国际信托，共赚取4667万元，该公司共13个账户参加网下配售，其中有8个赚钱，5个亏损；信托公司中赔钱最多的是昆仑信托投资公司，共成功参与3次网下配售，累计亏损889万元，主要是参与了洽洽食品、维尔利、江南水务，目前3只股票全部亏损，洽洽食品亏损最多。
社保组合和保险是今年以来打新的最大输家，截至目前，前者亏损9850万元，后者亏损8918万元。
社保组合中，亏损最多的是全国社保基金502组合，今年以来共成功参与7次网下配售，参与配售金额3亿元，参与的股票分别是通裕重工、森马服饰、万和电气、华锐风电、大智慧、永清环保、东富龙。
除永清环保目前盈利外，其他均为亏损。亏损最多的是今年1月13日上市的华锐风电，网下配售93万股，每股90元，截至4月20日收盘价，仅有72.39元，单这一只股票就亏损了1640万元。此外，3月1日上市的森马服饰，截至目前亏损1362 万元。
赔钱较多的社保组合还有601组合、603组合和407组合，分别亏损1838万元、1821万元和1170万元。
保险公司在今年网下配售选择股票上，收益也不理想。今年以来亏损最多的保险公司是太平洋系，不仅包括中国太平洋保险（集团）股份公司，还包括太平洋人寿公司、太平洋财险公司以及太平洋证券，在华锐风电一只股票上，他们管理的多只产品获得网下配售，合计亏损1.28万亿元。
太平洋证券今年以来共参与3次网下配售，参与的股票分别为华锐风电、广电电气、东方铁塔，截至目前分别亏损364万元、267万元和249万元。
除此之外，保险公司中还有幸福人寿、泰康人寿、阳光保险等账户也出现不同程度亏损，仅14个账户今年以来赚钱，占总账户的29%。
富国天利赚钱最多
基金参与网下配售的成绩，赚钱和赔钱两级分化明显。并非参与金额越多赚钱越多，也不是参与次数越多赚钱越多，在破发大潮之中，唯有精选股票参与，才能赚钱最多。
今年以来，共148只基金成功参与101只股票的网下配售，累计配售次数为367次，参与次数成功最多的主要是债券型基金，最高次数为11次。
达到最高次数的共有5只基金，分别是富国天利增长、工银瑞信信用添利、工银瑞信双利、华夏债券、华夏希望。
赚钱最多的是富国天利增长，今年以来参与网上、网下配售共浮盈2634万元，而华夏债券和华夏希望债券分别亏损了1867万元和1146万元，成为今年打新赔钱最多的基金。
富国天利增长今年参与打新的股票有凯美特气、惠博普、内蒙君正、鸿路钢构、贝因美、星宇股份、江南水务、博威合金、大智慧、新都化工、通源石油，截至目前，前6只股票均盈利，赚钱最多的是凯美特气、惠博普，分别赚了1389万元和1302万元。
华夏债券和华夏希望参与的次数一点也不亚于富国天利，但重点参与的股票截然不同。如凯美特气和惠博普，他们均没参与，而森马服饰、通裕重工、天瑞仪器、风范股份等，富国天利没有参与，华夏的两只债券基金同时参与。
森马服饰直接让华夏债券和华夏希望分别亏损1362万元和1089万元，通裕重工则让他们分别亏损520万元和260万元。
从基金公司看，成功参与网下配售最多的是华夏、工银瑞信、招商、富国和国联安，今年以来均超过20次，其中华夏共有36次。
盈利最多的前5家公司依次是宝盈、富国、华夏、海富通、兴全，盈利超过1000万元的公司有8家，除上述5家外，还有工银瑞信、招商、汇添富。
宝盈公司共成功参与15次网下配售，共浮盈6476万元，盈利最多的基金是该公司旗下的鸿阳基金，参与春兴精工、惠博普、大华农、贝因美、汉得信息和捷成股份，共浮盈2481万元；此外，宝盈资源优选、宝盈策略增长、宝盈泛沿海区域增长，今年以来打新的浮盈也超过1000万元。
上网从搜狗开始
