融资不超过100亿 江苏银行A股IPO提速

　　雷声大、雨点小。2010年下半年城商行IPO有望重启的消息，等待半年后仍未落地，江苏银行、东莞银行、杭州银行、上海银行、重庆银行个个蓄势待发者，谁会独拔得头筹？

　　最新消息来自于江苏银行。

　　4月27日，一位接近江苏银行的权威人士向本报记者透露，继去年三

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　　按此前提交给监管机构的材料，江苏银行此次A股上市融资额不超过100亿。

　　2010年9月，财政部和“一行三会”联合发布的一份关于规范金融业内部职工持股的文件（下称“97号文”），为困扰城商行上市的内部职工持股问题打开了一道缺口，亦被外界广泛视为城商行第二波上市潮启动的标志，多家城商行蓄势待发，力争拿下第一单。

　　不过，困扰城商行的诸多历史障碍似乎还有待进一步扫除。近期，有媒体曝出，早在2010年5月就已敲定12亿股A股IPO方案的上海银行，其IPO方案的有效期或将延长一年。

　　对此，上述权威人士笑言，与上海银行员工持股问题悬而未决相比，江苏银行大部分历史遗留问题都已解决，其上市有望赶在体量和历史都要大一级的上海银行前面。

　　若果真如此，江苏银行也算创造了一个奇迹。2006年12月，经由银监会批准，江苏省内包括原无锡市、苏州市、南通市三家商业银行等在内的10家城商行合并而成，成立仅仅四年有余，按照证监会相关规定，申请上市必须有三年业绩。

　　截至发稿时，记者尚未得到江苏银行方面关于上市消息的正面回应。

　　股权清理收尾？

　　江苏银行最新内部职工持股比例及个人持股数尚无公开资料披露，不过权威人士透露，历史遗留问题解决得差不多了。

　　江苏银行的上市障碍与同业大体相当，首当其冲，便是内部职工持股及股东人数超标这一问题。

　　2009年年报显示，江苏银行实收资本84 亿元，其中法人股共1205 户，占比 95.29%，而个人股共26505 户，占比 4.71%；且2006年成立以来，其法人股并未明显下降，2006年末法人股为1202户，而2.6万户的个人股基本未变。

　　观察其2006-2009年年报，尚未看到江苏银行在内部职工持股比例、股权清理方面所采取的措施，至于江苏银行内部职工持股比例及个人持股数，尚未有公开资料披露，不过，上述权威人士告诉记者，历史遗留问题解决得差不多了。

　　按97号文精神，由原来合作制金融组织改制形成的存在内部职工持股的金融企业，如提出公开发行新股申请，公开发行新股后内部职工持股比例不得超过总股本的10%，单一职工持股数量不得超过总股本的1‰或50万股（按孰低原则确定）成为红线，否则不予核准公开发行新股。

　　事实上，据权威人士透露，早有上市想法的上海银行便是受困于“个人持股数超过50万股”这一问题上，这也是该银行上市方案迟迟未能获得银监会审批的主因。

　　97号文的公布，被广泛认为城商行上市已打开一道曙光，该文件对员工持股比例、历史遗留问题以及上市和流通等问题做出了详细规定。

　　而对于城商行普遍困扰的股东人数超标（按《证券法》规定，IPO前公司的股东人数不得超过200人）这一难题，有媒体报道称，银监会和证监会也做出一定让步，即200人不再是城商行上市的一条硬约束，新《公司法》实施新老划断，2006年1月1日前进股形成的股东人数超标不予究查。

　　江苏银行2006年12月底方获得银监会批复，2007年1月正式挂牌，其众多法人股和个人股东大部分承接自原有的10家城商行。其前十大股东格局一直较为稳定，江苏国际信托、凤凰出版传媒集团、华泰证券、无锡市财政局、东方资产管理公司等位列其中，前三者持股比例分别为10.83%、5.96%和5.95%。

　　扩张之渴

　　股权清理非一时能解决，而面对2010年9月后一哄而上的城商行上市热，监管层态度转为颇为谨慎。一位已上市城商行高层告诉记者，尽管200人红线有所松动，但据他了解证监会对银行股上市仍颇为谨慎。

　　事实上，金融股已在A股市场盘踞相当大的份额，2009-2010年的3000多亿银行股再融资及农业银行IPO一度让资本市场承压。

　　此前也有媒体报道，证监会正在制定内部指引，对拟上市城商行财务指标提出新的要求，包括资产规模大于800亿元，净利息收入超20亿元等，此举或将不少城商行挡在上市门外。银监会主席助理阎庆民两会期间也曾表示，城商行上市要综合考虑公司治理是否健全、相关监管指标是否达标等因素。

　　某知名券商分析师也表示，进入缄默期并不代表近期就会上市，而今年银行股IPO最大竞争者是广发银行，其融资规模也在120-180亿之间。

　　公开资料显示，截至2010年末，江苏银行资产总额达4299亿元，本外币各项存款达3594亿元，本外币各项贷款达2397亿元，三项核心指标均超过2007年成立之初的2.7倍；同时，成立4年来，盈利能力大幅增强，2010年全行实现净利润达到41.8亿元，同比增长59%，是成立之初的9倍多。

　　此外，江苏银行资产质量颇为稳健，其不良贷款率近年来呈现不断下降趋势，截至2009年末不良率为1.45%，不过，拨备覆盖率较2008年末有所下降为158.51%。然而，飞速扩张的江苏银行也患上了资本饥渴症。截至2009年末，该行资本充足率和核心资本充足率分别为10.74%和7.27%。

　　成立4年间，江苏银行曾在2009年通过定向增发的方式增资扩股20亿元，其间还发行了20亿元的次级债，用以补充附属资本。