节前股市反弹概率加大

　　昨日股市受各种传闻影响继续下跌 上证指数收2925点跌0.46%

　　昨日上证指数报收2925.41点，跌13.57点，跌幅0.46%，成交1165亿元；深成指报收12358.88点，跌89.6点，跌幅0.72%，成交824亿元；中小板指报收6140.7点，跌58.37点，跌幅0.94%；创业板指报收942.54点，跌15.7

相关公司股票走势

• 氯碱化工

　　两市共有535只个股上涨，1470只个股下跌，涨跌比为1:3。非ST类涨停个股4家，14家个股跌停。昨日上证指数受隔夜美股创新高的刺激跳空高开，终盘以中阴线报收，成交量较上一个交易日略有放大。

　　操作策略

　　从周线级别观察，目前市场仍处于风险释放的过程中，预计此次反抽只是调整途中的一个中继。今日市场将提供部分短线机会，但大的风险仍未解除。

　　建议短线投资者轻仓、逢低买入，中线投资者还需耐心等待更加确定的机会。

　　大摩投资

　　机构观点

　　A股短期震荡中期上行

　　中金公司周三发布研报表示，业绩地雷和对流动性的担忧继续扰动市场，短期弱势整理格局可能延续，但限电减产引发资本品价格回升或将给相关板块股价带来支撑，中期来看整体上市公司盈利增长将继续推动股指上行。

　　中金公司指出，流动性偏紧的局面继续给市场带来压力，7日加权回购利率昨日再度上涨14%，五一小长假现金备付需求或仍将造成节前银行的资金压力。

　　此外，随着一季报业绩披露进入尾声，一方面部分业绩不及预期的个股面临巨大的抛售压力；另一方面，由于业绩发布之后相关个股处于股价驱动的相对真空期，部分资金也倾向于在业绩兑现后获利了结，这种投资类型的资金也给股指带来压力。

　　中金公司预计未来几日市场仍将受到流动性和业绩风险两方面负面因素的扰动使得股指继续呈现弱势震荡。

　　但其同时表示，从中期来看，即便考虑到中性的盈利预测，沪深300指数对应2011年市盈率也仅为12倍，处于历史次低位，因此指数出现大幅下跌的风险不大，全年股指仍有望在盈利增长驱动下继续上涨。

　　（全景 雷鸣）

　　技术解盘

　　2900点支撑反弹

　　周三上证指数受隔夜美股创新高刺激跳空高开，终盘以中阴线报收，成交量较上一个交易日放大。板块方面：金融保险、造纸印刷、水泥板块等走势较强，军工板块、新材料、循环经济等板块跌幅较大，排在跌幅榜前列。

　　从大盘的走势上看，在外盘大涨并创新高的背景下，上证指数高开后逐渐回落，盘中依然没有出现主动性买盘进场做多，表明大盘的做空能量还很充沛。另外，我们注意到包括氯碱化工在内的前期的强势股也加入到放量大跌的队伍中，再加上B股指数放量大跌，这些负面因素对本来已经脆弱的市场构成更沉重的打击。

　　从大盘的技术形态上看，上证指数从3035点至今已经连续拉出四根阴线，短线大盘的做空能量有逐渐减弱的迹象。上证指数的日K线显示，大盘即将完成3035点以来的下跌，预计指数会在2880点到2900点区域获得支撑。假设判断成立，大盘会在50点左右的范围内震荡修正此浪下跌。大盘短线修正之后展开3067点以来的第一段下跌的最后一浪，届时大盘会出现一波级别略大的技术性反弹。

　　操作上，我们认为，大盘经过短线的快速下跌，释放了部分做空能量。60分钟K线提示，大盘运行到2900点附近时出现反弹的可能性比较大，风险偏好的投资者可适当短线参与。

　　(湘财证券 祁大鹏)

　　沪指下方三重支撑

　　上证自上周五以来已经连续收出4根中阴线，留下2个跳空缺口，杀跌力度非常凶狠。部分一季度业绩不及预期的个股遭到市场的无情抛弃，“季报行情”成为满是陷阱的地雷阵。加上前期强势股的纷纷补跌，市场人气受到了极大的打击。虽然盘面显示的种种信号都极不健康，但我们认为大盘在节前反抽的概率极大。

　　从支撑位上看，上证指数下方汇集了三重强支撑，分别是2661~3067的0.618分位（2910）、半年线（2900）、89日和144日线（2890），短期内轻易跌破的可能性不大。

　　另外深证综合自1月份以来这波上涨的0.382分位落于1200点一线，目前距离这一支撑也非常接近。从时间上分析，28日是上证3067点以来的第8个、深证综合1315点以来的第21个交易日，性质属于小级别的低点。结合指数的调整到位，时空共振将增加短线反抽的概率。

　　（大摩投资）