美联储宽松货币政策令全球流动性发酵 推涨黄金

　　美联储宽松货币政策的持续本周举行的美联储的货币政策会议声明利空美元，在美元走弱的背景下，主要非美货币出现上涨，人民币兑美元也创下汇改以来的新高；黄金价格接连创下历史新高。

　　专家预计美元后期将会在振荡中下跌，美元

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　　外汇：美指连连走弱

　　【热点】总体来看，本周美元延续上周的跌势，周二美元虽小幅反弹，但周三美国结束货币政策会议后，美元的下跌速度加剧。目前美元指数约在73附近，距离2008年3月的低点70.70已不远。在美元走弱背景下，澳元汇率上涨逼近1.10，美元兑瑞士法郎跌至0.87以下，欧元走高至1.4879，美元兑加元也走至0.95以下。

　　【分析】本周举行的美联储货币政策会议对外汇市场发挥着关键影响。中信银行广州分行资金部专家梅治信表示，美联储的货币政策会议声明中以下几点值得关注：一是维持0-0.25%的利率不变；二是按计划执行6000亿美元的债券购买计划；三是美联储表示，计划“较长时间内”维持利率在极低水平；四是下调经济增长预估。梅治信表示，美联储计划“较长时间内”维持利率在极低水平，表示美国可能在相当长一段时间内不会加息，这给美元带来较大压力。

　　在美联储首次举行的新闻发布会上，美联储主席伯南克还表示，石油和大宗商品的价格上涨是短暂现象，梅治信表示，这表示美联储对通胀比较乐观。伯南克在发布会上另外强调就业数据“糟糕”。

　　【走势】周四公布的一些数据印证了美联储的判断，美国一季度GDP增长率只有1.8%，比上季度明显下跌，同时公布的就业数据也不理想。

　　梅治信表示，下周需要关注5月6日公布的4月份就业报告，这是美国“盯住”的数据，加不加息，收不收紧货币政策，很大程度上就要看就业数据。

　　梅治信认为，总体上，美元将在振荡中走弱，但是在一些关键点位上，美元可能反弹，投资者在其他货币上要防止美元反弹。

　　在这样的背景下，其他货币方面可能继续走高。欧元可能向1.50迈进，但在1.4930-50区域会有抛压；澳元的下一个目标是1.10。相比其他货币，日元表现得较弱，这是因为地震后日本必须维持宽松政策，梅治信表示，日元在接近80附近是一个比较敏感的水平。

　　伯南克“吹”涨黄金

　　2011年4月27日，国际金价继续收高，录得历史新高1530.2美元/盎司，美联储主席伯南克破天荒在此时召开新闻发布会，宣称将按期结束收购资产的QE2计划，重申维持在6月底前购买6000亿美元较长期美国国债，宣布维持利率在0-0.25%区间不变。

　　这意味着美联储短期没有扭转美元跌势的意图，美元在今后较长时期内将继续承压走低。众多利好因素将继续支持黄金上涨。CFP供图

　　黄金：黄金连创新高

　　人民币：创汇改以来新高理财产品：7天收益4.4%

　　【热点】 本周受美元疲弱以及油价高企支撑，金价振荡上扬，连创纪录新高。周一开盘于1509美元，升至1518美元的纪录高点后小幅回落，美联储议息会议结果公布前市场仍较为谨慎，金价高位振荡；周三美联储一如预期维持低利率不变，并将按计划执行6000亿美元的债券购买计划，且表示不急于收紧货币政策。美元指数应声下挫至三年低点。疲弱美元推升金价连续刷新纪录高位，周四欧洲时段金价几乎触及1540美元水准。

　　人民币：创汇改以来新高

　　【热点】 来自中国外汇交易中心的最新数据显示，4月29日人民币对美元汇率中间价报6.4990，一举突破6.5重要关口，创汇改以来新高。分析师表示，这主要是因为美国现行利率水平较低、经济成长缓慢且联邦预算赤字庞大，上述因素对美元走势造成打压。

　　理财产品：7天收益4.4%

　　【热点】 4月末，各银行为吸引资金相继推出了高收益的短期理财产品，一些超短期理财产品的预期收益率已经超过了中长期产品，7天收益可达4.4%。

　　民生银行广州分行营业部理财经理张丽建议，投资短期银行理财产品，应特别关注产品的起息日以及到账日。对于金额小，对流动性要求不是很高的资金，则建议投资时间长一些的产品，避免频繁签约及起息前的等待，综合收益可能会更高。

　　基金：持仓比例下降

　　【热点】一季度基金股票持仓占净值的比例由2010年第四季度的84.54%下降至82.69%，下降了1.85个百分点，说明基金经理在第一季度停止了增持操作，并小幅减持。2011年第一季度通胀加剧和银根收紧，让基金经理大举减持消费类行业，同时相应增持了能源、原材料类行业和金融行业，但总体仓位小降。

　　张丽建议，蓝筹股估值比较低，溢价还会持续一段时间；但随着中小盘股票的估值回到相对合理的水平，无论是新兴产业的相关公司或消费品领域公司，都值得在下跌中逐步关注。中小盘基金投资机会或将集中显现。另外在大盘指数僵持的情况下，可配置部分债券型基金，风险较低并有机会获得高于银行固定收益理财产品的收益。

　　下周理财日历

　　周一 法国、德国、欧元区制造业PMI；美国建筑支出数据；美国ISM制造业指数；加拿大PPI

　　周二 澳洲央行利率决议；英国CIPS制造业PMI；欧元区PPI

　　周三 英国房价指数；法国、德国、欧元区服务业PMI；英国消费者信贷数据；欧元区零售数据；美国抵押贷款市场指数、再融资指数；美国ADP民间就业岗位数据；美国ISM非制造业指数

　　周四 德国工业订单；英国央行利率决议；欧洲央行利率决议；美国一周初请失业金人数；加拿大Ivey PMI

　　周五 法国贸易收支数据；英国PPI；德国工业生产数据；美国非农就业人数

　　黄金下一个目标

　　是1550美元

　　理财建议

　　黄金下一个目标

　　是1550美元

　　中国银行广东省分行分析师徐颖表示，美国政府对弱势美元的默许肯定会令美元继续弱势下去。美联储宽松货币政策的持续令全球流动性进一步发酵，空前的撒钱行为无疑是全球大宗商品价格迭创新高的第一推手。周四纽约原油期货结算价创下2008年9月来最高112.86美元，6月布兰特原油报每桶125.02美元，令全球通胀压力高企。黄金抵抗通胀的功能无疑会得到进一步的发挥，美元和金价的跷跷板关系表现得更加显著。

　　徐颖表示，技术上看，黄金周线仍处于中长期上行通道，在突破1420美元上方的阻力位后金价又开始了新一波的涨势。斐波那契线显示下一目标位为整数关口1550美元。操作上建议投资者可逢低适量做多，做多客户继续持有，止损位1518、1508美元。孟庆利、陈春敏