加息！加息！全球抗通胀

　　一场全球抗通胀攻坚战在新兴市场国家得到最积极的响应。

　　北京时间周二，印度中央银行，即印度储备银行（RBI），正式宣布将银行存款利率提高50基点，从3.5%上调至4%，这是自2003年3月以来首次调整该利率，幅度超过此前市场预期的25基点。

　　同时上调的，还有反向回购利率（即借款利率），提高了50基点至6.25%，回购利率（即隔夜贷款利率）提高了50基点至7.25%，根据新政策框架，这两项利率之差应为100基点。

　　而在昨日发布的中国央行第一季度货币政策执行报告也指出，当前主要任务是保持物价稳定，将使用多种工具管理通胀，存款准备金率不存在绝对上限。

　　通胀猛于虎

　　“高涨的通胀率可能已经威胁到未来的经济增长”，印度央行官员Duvvuri Subbarao表示，相比短期内的经济增速，当前抗通胀显得更重要。

　　自2010年3月以来，印度央行已9次上调利率，回购利率和反向回购利率累计上调幅度为2.5个百分点和3个百分点。不过，2011年印度3月份通胀依然从2月份的8.3%继续攀升到8.9%。

　　印度央行指出，当前高企的通胀会给未来经济增长带来严重威胁，即使会给短期经济增长带来不利影响，仍然应优先采取行动遏制通胀。

　　分析人士认为，一方面美联储无丝毫收紧货币政策调整的意思，美元泛滥将继续推高国际大宗商品价格，进一步向新兴市场国家输出通胀，并造成他国货币贬值，另一方面，中东动乱会持续推高原油价格，使全球物价居高不下，即便是经济发达的成熟地区国家，如欧美国家也面临着通货膨胀日益恶化的问题。

　　国际货币基金组织（IMF）4月28日发布报告称，在出口和国内需求的推动下，预计亚洲的经济增长将保持强劲，但新风险已经出现，包括通货膨胀的威胁。

　　抗通胀攻坚战

　　“现在看来，阻击通胀不光光是单个地区或一两个国家的事情，这是一场全球的抗通胀战役。”上海国富投资管理公司徐智元表示。

　　同样在周二，澳大利亚央行将利率维持在4.75%不变，但经济学家普遍认为，鉴于澳元走高和通货膨胀的升温，澳央行保持淡定观望的时间不会太长。

　　和澳大利亚属同一发达国家阵营的英国，其央行也在近期会议纪要里表示，英国短期内CPI超出5%的风险非常高，通胀率的走势将高于此前2月做出的通胀报告预期。

　　相比之下，深受顽固通胀之扰的新兴国家决策者们显然行动更快更决断。

　　4月29日，头疼通胀的俄罗斯央行宣布将基准利率上调25基点；同日越南央行宣布将基准利率自13%上调至14%，数据显示，越南4月份通胀年率接近三年来高点。

　　此外，巴西、智利、韩国、泰国等国家央行纷纷在近日表示对居高不下的通货膨胀率可能侵蚀经济成长而忐忑不安，决策者的底线被高位通胀率反复试探着。

　　今年以来已经实行了一系列加息和控制信贷措施的巴西央行在4月28日果断决定把指标利率从11.75%上调至12%，并表示会在比较长的时间里收紧借款成本。截至4月中旬，巴西的年通胀率仍然升至6.44%，几乎就要刺穿该国6.5%的目标上限。

　　同一天，智利央行表示，该国通胀率已经突破3%，并暗示放贷利率还有进一步上调空间，近期可能大幅上调利率降低通胀。自2010年6月以来，为了控制全球大宗商品价格上涨和经济增长强势带来的物价压力，智利已经上调基准利率400基点至4.5%。

　　此外，亚洲地区升息最积极的泰国央行也表示，核心通胀下半年将超过其设定目标。市场预计泰国央行会在6月份第七次升息。韩国央行虽然目前维持利率不变，但也给市场提出警告，将出台新的金融管制措施，阻止“有毒”热钱流入。

　　回望中国，尽管央行并未再次利用假期窗口公布加息，市场分析人士依然认为，如果4月份CPI数据表现依然未见起色，表示国内通胀压力依然巨大，加上充裕的市场流动性，5月再次加息非常可能发生。

　　根据中金公司近期研究报告预测，国内4月通胀将保持高位，预计CPI同比上涨5.2%~5.5%，接近3月水平。

　　昨日央行发布的第一季度货币政策执行报告特别指出，准备金工具针对由外汇流入等导致的偏多流动性，其运用力度和调整空间取决于多个可变条件，因此并不存在绝对上限。