应发布最差分析师排行榜

　　以海普瑞、雷曼光电等为代表的一批中小板、创业板公司业绩骤变，不但引发股价“雪崩”，也让大量分析师遭遇尴尬：年报时刚给出“强烈推荐”，一季报发布后股价却连续跌停。当然最痛苦的是一些听信了分析师投资建议的小散户，如在今年2月20日、2月24日以及雷曼光电年报

相关公司股票走势

• 海普瑞
• 雷曼光电

　　导致这种现象的原因很多，如自去年底开始，宏观紧缩政策不断加码，对中小企业的影响很大。而这种影响具有滞后性，尚未在2010年年报中完全反映，以至有的分析师可能“看走眼”；也有的分析师或是由于自身能力有限，以至在无意中误导并伤害了投资者，或是由于责任心不强，职业道德缺乏，为了应付完成工作任务，以滥竽充数的心态对待；当然也不排除其中存在操纵股价的道德风险，如与公司或机构之间达成默契，连续发布报告抬高股价以达成某种目的。从研报来看，分析师给予公司“卖出”评级的非常少见，最差也就给予“中性”评级，这恐怕是某种微妙关系确实存在的证明。但导致分析师出现如此大面积错判，并且一再重复发生的根本原因还在于制度性缺陷：分析师是独立于买卖双方的独立第三方，通常情况下，不论看多看空，只要按要求交出了投资分析报告就完成了任务，不论说对说错，都不影响自身的利益。因此，由此导致的诸如责任心不强、职业道德缺乏等行为在其执业过程中极可能成为必然现象，甚至愈演愈烈，持续恶化。而一旦当其同某些方面达成默契，出于利益计，更不惜黑白颠倒，指鹿为马，以至加剧市场的混乱。因此，笔者认为有必要对分析师在制度上增加刚性制约机制。具体建议是：

　　一、由管理层授权某个机构制定相关评价标准，并组织开展“月度最差分析师评价”和“年度最差分析师评价”活动，定期向社会公众发布排行榜，从而使其置身于社会公众监督之下。

　　二、凡是连续两年进入年度最差分析师排行榜者，管理层将予以“黄牌”警告，宣布其不适合担任此项工作，从而根除好坏都一样的现象，更使南郭先生之流无处藏身。同时，这也将促使自律机制的形成。分析师们必将在危机感的作用下，认真对待工作，主动钻研业务，努力提高工作质量。