高盛一语成谶 大宗商品跌势不止

　　高盛几周前的“谶语”似乎开始应验。这家华尔街大行发布唱空论调两周后，以白银、原油、铜为首的大宗商品市场本周开始连续暴跌。

　　5日欧洲盘中，COMEX白银期货再跌近4%，至37.8美元附近，将这波调整的累计跌幅扩大到22%。纽约原油期货跌2.5%，至106美元附近；黄金期货跌1.1%，跌破1500美元整数关。基本金属也继续暴跌，伦敦期锡盘中一度狂泻逾6%，至一个多月最低点，铜、镍、铝也普遍超过2%。此前，覆盖19种大宗商品期货的CRB商品价格指数已在周三大跌1.76%。

　　分析人士认为，大宗商品近期之所以连续暴跌，与投资人对世界经济增长放缓的担忧以及美元企稳等因素不无关系。

　　安本资产亚洲策略师彼得·埃尔斯顿认为，近期的商品下跌可能是对前期部分品种涨幅过大的技术性修正。不过，商品的大跌可能也在一定程度上反映出投资人对于抗通胀前景的忧虑，许多经济体进一步收紧货币政策，势必会降低商品的需求。

　　瑞士信贷亚洲首席经济学家陶冬认为，大宗商品总体上已“超买”，因此调整只是时间早晚的事。而至于为什么本周商品价格跌得如此凶猛，他认为主要是因为美元出现了短暂反弹迹象。短期内，陶冬认为，大宗商品走势完全取决于美元，后者则取决于美联储的退出时间表。而从长期来看，陶冬依然看多商品。

　　分析师也表示，股市投资人不必对商品价格大跌太过紧张。高盛资产管理公司主席奥尼尔认为，短期内大宗商品的大跌可能给股市带来负面影响，但从另一个角度来看，商品价格下跌也会帮助减缓通胀的压力，进而利好股市。

　　商品价格近期的暴跌，令人想起了几周前高盛的预警。高盛曾在4月中旬发布报告，建议投资人停止买入并减持大宗商品，因为原油、黄金和铜会在未来3到6个月下跌。不过，从12个月的前景来看，高盛仍看涨大宗商品，并建议投资人超配这类资产，尤其是原油、黄金、铜、大豆等。