恐慌情绪突袭 商品基金遭遇资金寒流

　　尽管此前市场还在为美国宽松的货币环境或引发通胀而忧虑，美国政府上周公布的几项经济数据却表现不佳，这令投资者对该国的经济增长前景疑虑再起。在不确定性的包围下，大宗商品成为首当其冲的受害者。

　　来自专业资金流向监测机构EPFR（新兴市场投资基金研究公司）上周末公布的数据显示，截至4日的当周，商品和能源基金遭遇有史以来最大单周净赎回额。

　　经历了相当长一段时间的牛市后，投资者在五月第一周选择对商品基金获利了结，由机构投资者引发的赎回盘引领该类基金创下史上最高单周“失血”量。造成如此巨大失血量的背后，是投资者担心美国这个能源消费大国疲软的增长前景或对全球能源的需求造成打击。

　　美国就业服务机构ADP在4日公布的报告显示，美国私营部门4月的就业岗位环比增加17.9万个，但增幅低于前几个月的水平，也不及市场普遍预期。同日，另一项重要数据也发出了疲软信号。美国供应管理协会公布，4月的服务业采购经理人指数（PMI）从前一个月的57.3骤降至52.8点，低于此前市场57点的平均预期，同时也创下8个月来最低点。

　　此外，由于上周还传出基地组织领导人本·拉丹被美军击毙的消息，加上近期芝加哥商品交易所接连上调白银期货交易保证金，包括白银及黄金在内的大宗商品上演走势大逆转。

　　标普GSCI大宗商品指数累计暴跌11%，创下逾两年来最大单周跌幅。其中，纽约商品交易所黄金期货累计下跌4.2%；受基金大规模清仓及芝加哥商交所近期连续上调白银交易保证金，白银价格上周更是暴跌27.4%，创下31年来的最大周跌幅。这同样导致商品基金遭遇巨额资金赎回。

　　同病相怜的还有能源基金，同样由于担忧需求受到影响，投资者纷纷将资金撤离能源基金。该类基金在上述时间段内的“失血量”超过10亿美元。

　　除了上述两类基金，科技基金和公用事业基金都遭遇资金赎回。其中，公用事业基金的“失血”量为六周高点。

　　EPFR的研究主管卡梅隆·勃兰特表示，“数字背后显示的是投资者对防御型资产的青睐，一些多元化投资的基金品种及ETF受到青睐。”

　　一些机构投资者将目光转向更具备防御性的行业基金。其中，医疗保健/生物技术在过去10周内连续第九次吸引到资金净流入，消费品基金同样吸引到较多资金流入。金融基金及房地产基金同样吸引到较为温和的资金净流入，EPFR称，这反映了市场对美联储维持宽松政策的预期。

　　尽管投资者的风险偏好在过去几周内不时出现恶化，但依然有温和的资金量流入全球股票基金及债券基金。EPFR的数据显示，在截至4日当周，该公司所追踪的所有类别股票基金累计吸引到47亿美元资金净流入，其中的12亿美元流入新兴市场股票基金，所有类别债券基金则吸引到40亿美元资金净流入。货币市场基金同样在过去6周内第5次吸引到资金净流入。