聚焦“团购血拼”：资本也疯狂 未来前景存疑

　　中新网6月7日电 香港《经济导报》近日刊登张晓梅署名《团购血拼：资本也疯狂》文章指出，团购作为一种促销手段，算不上好的商业模式。而现阶段中国团购市场发展不成熟，以目前的现状不应该过多地关注上市。很多网站目前也还没有能够达到上市条件，草率地追求上市会让团购网站今后的发展留下很多后遗症。

　　以下为文章主要内容：

　　资本争相流入

　　团购网站生意火爆所昭示的盈利前景，足以让风险投资眼热。如今各路投资者都蠢蠢欲动，希望Groupon创造的高利润神话在中国的团购网站重演。

　　团购鼻祖美国Groupon网站创建于2008年11月，成立以来Groupon团购业务规模取得了迅猛发展。目前Groupon全球员工已达6000名，数千万消费者通过Groupon团购服务来购买打折产品和优惠服务。

　　此外，雅虎和谷歌曾分别提出收购Groupon，两家公司各自出价为40亿美元和60亿美元，但皆遭到Groupon拒绝。而前不久，市场又传来消息，Groupon将向美国证券交易委员会(SEC)提交首次公开招股(IPO)申请，此次IPO的估值将在150亿美元以上。

　　窝窝团作为一家团购网站并不算太知名，但是有资金支撑，这个网站最近却有了一系列高调动作。虽然目前国内外还没有独立的团购网站上市，但除了窝窝团迈上IPO之路，传言拉手网也打算年内上市，估值已达5亿美元，其它国内数家团购网站估值也已过亿。

　　新浪、腾讯、开心网、人人网等平台型互联网公司也先后进入到团购领域，团购几乎已成互联网公司的标配功能。尤其是腾讯，不仅有QQ团、团购搜索导航，还与Groupon合作成立高朋网，并曾入股团购网站F团，可谓是动作多多。

　　“烧钱”没商量

　　在Groupon诞生之前，1990年代末期，欧美也相继涌现出一批为团购消费者提供打折服务的网站。比如Mercata.com、LetsBuyIt.com和Mobshop，但由于完成交易的复杂性和互联网本身还不够成熟，短短几年后，这类网站都以失败收场。

　　中国在大约四五年前也有一批率先试水者，如篱笆网、中国团购在线、无忧团购网等，但在今天也均无声无息。

　　如今，资本的疯狂介入在某种程度上加快了行业的整合，握有现金的网站能够通过资金优势迅速打造品牌、跑马圈地，而小的团购网站则更难拿到钱了。

　　虽然据称团购网站软件系统的价格仅为3,000~10,000元，成本很低，然而团购网站在扩张过程中进入新的市场，无疑需要大量的人力、物力，因此财力更是不可缺少的一部份。 除了网站软件系统的购买外，网站支付系统、企业信箱、短信服务等造成的费用都需要资金的支持。此外，各类人员的维护费用也是网站发展过程中一笔巨大的费用。

　　其实，由市场推广带来的流量暴涨将是一把双刃剑，带来大量用户与利润的同时，也在考验着一家团购网站的抗压能力，无论是运营还是商家，在各个方面的协调都将是空前的困难，一批没有积累的电子商务公司将如何应对一大笔突如其来的横财呢？大量热钱涌入团购市场所带来的究竟是喜是忧？高烧之下，更少人去真正关注行业的困境和瓶颈。

　　未来前景存疑

　　在对美国Groupon的投资中，几家大的风险投资机构，据称最高的风险投资回报率可以达到66倍，而最少的两家风险投资机构俄罗斯投资公司DST和巴特利风险投资公司的投资回报率也有5倍多。

　　相对于Groupon的成熟运营模式，眼下国内团购网站的风险资本投资回报率尚不明确，没有具体的数值可以供风险投资机构参考。而从国内团购网站的盈利现状来看，除了拉手网等几个少数网站已经开始盈利外，多数网站目前还没有盈利能力。这些网站现阶段主要任务是扩大市场，吸引尽可能多的客户。而随着58同城、千橡互动、淘宝网、腾讯网等巨头的介入或即将介入，对于很多的团购网站来说，盈利也会愈加困难。

　　可以说，团购市场上风险资本的迅速涌入，让很多人跟风而至，却忽略了团购网站的投资风险。一些互联网行业的专业人士公开表示，并不看好团购这一模式在中国的前景，认为目前团购市场门槛低、难以做大规模、对商家的价值不大。马化腾也曾说，团购是最疯狂的互联网模式。这些疯狂的估值背后究竟有多少泡沫？但愿不是“其兴也勃焉，其亡也忽焉”。 原Google中国总裁、现创新工厂总裁李开复此前也曾表示，团购这种模式在中国的前景并不被看好，创新工厂因此也放弃了投资国内的团购网站的计划。

　　业内人士预言称，尽管时下的混战局面已经开始逐渐回归理性，一些小的团购网站已经开始面临生存的困难，但这种混战局面还会持续一至两年的时间。当下的几千家团购网站中可能99%都会在未来死掉，只有四五家达到一定规模的玩家会最终成为领导者。

　　对于风险投资人来说，最终还是希望所投资的企业能出现在资本市场上，或者被一个更大的企业并购，以此获得巨大的收益。

　　然而也有业内人士认为，团购作为一种促销手段，算不上好的商业模式。而现阶段中国团购市场发展不成熟，以目前的现状不应该过多地关注上市。很多网站目前也还没有能够达到上市条件，草率地追求上市会让团购网站今后的发展留下很多后遗症。

　　“团购网站未来盈利能力还是有待考验的。从机构投资的角度来说，市场还处于早期的探索阶段，谁能赢还不一定。”不知业内人士的这番话，能否给处于狂热中的资本降降温呢？(中新网财经频道)