突击入股五公司招商保荐 海恒系独揽4.43亿元

　　海恒投资的步调与招商证券似乎紧密联系着。

　　在海恒投资上市前突击入股盛通印刷、星期六、唐人神、兴化股份，且四者皆为招商证券保荐之外，随着记者调查，海恒投资现任股东之一王怀东的另外一笔投资也浮出水面天源迪科（300047，SZ）。

　　在天源迪科上市时披露的信 息中，王怀东是作为深圳市海恒实业有限公司（下称海恒实业）的出资人以自然人股东身份入股公司500万股。

　　资料显示，此王怀东即是彼王怀东无疑，而天源迪科的上市保荐人，仍然是招商证券。

　　至此，海恒投资及其关联方通过招商保荐项目在上市前夕突击入股的五家公司全部浮出水面，为海恒系带来浮盈高达4.43亿。

　　同时记者发现，王怀东等人扎根深圳近十载打造出的以海恒投资为中心的投资体系中，还曾出现过一家老牌上市公司的身影。

　　2.6元突击天源迪科

　　天源迪科申报上市时，对于王怀东及其入股详细过程的披露，也颇费了一番周折。

　　在签署日期为2009年12月2日的天源迪科创业板招股说明书申报稿中，长达339页的申报稿，对于王怀东此人却语焉不详。

　　根据招股说明书中分散各处对于王怀东及其出资信息的拼凑，记者仅勉强得出一个轮廓：2007年5月21日，在天源迪科最后一次增资扩股中，王怀东、李堃对公司分别投资1300万元，各自获得天源迪科500万股，占发行前公司股本比例为6.44%；而对于王怀东的个人信息披露，仅为 “中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为340104195607103***”，持有海恒实业17.5%股权。

　　最终，天源迪科发行人律师针对发行人信息披露不充分的情况提出了质疑，使得王怀东的个人情况以及入股原由在《北京市竞天公诚律师事务所关于深圳天源迪科信息技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的补充法律意见书（五）》中得以充实。

　　根据当时的补充法律意见书，王怀东在2005-2009年的任职情况为：2003年3月至补充法律意见书出具之时，担任海恒实业董事长；据披露，当时王怀东还担任海恒实业下属子公司广州市复大医疗投资管理有限公司、深圳市艾科影视制作有限公司（下称艾科影视），以及深圳市海恒智能技术有限公司（下称海恒智能技术）董事长。

　　而最终引入李堃、王怀东两个自然人股东，公司在补充法律意见书中给出的理由为：当时公司仍处于高速成长期，生产经营过程中现金流一直不是很充裕。而在2007年3月公司改制完成后，为了进一步改善公司现金流状况，同时也为了改善公司股本结构，使得公司治理结构更趋合理和完善，经过全体股东磋商，决定对外部投资人增资1000万股。

　　以王怀东1300万元的购买价所获得的天源迪科500万股股份数计算，入股成本仅为2.6元/股。而据上述知情人士透露，天源迪科早在登陆创业板两年以前，就曾给中小板递交申报材料。若情况属实，王怀东的突击入股 “名副其实”。

　　五项目或浮盈4.43亿

　　王怀东所持天源迪科的500万股股权已于2011年1月17日公告解禁。而据深交所大宗交易平台数据显示，1月25日至2月25日，天源迪科股东已通过大宗交易平台累计抛售200万股，总成交金额达5133.4万元。而到了4月27日天源迪科公布一季报时，王怀东的持股数已经下降到101.26万股。由于同时获得解禁的李堃所持股份在一季报中并未显示变动，上述减持股东身份虽尚未公告，是王怀东已经无疑。

　　据此计算，1月17日至4月27日间，王还在二级市场上减持198.74万股公司股份，即便以26.25元/股的区间最低价计算，减持金额也达到5216.9万元。倘若王在一季报后并未继续减持，以6月15日的20.28元/股的复权后收盘价计算，其所持股份市值仍达到2053.6万元。

　　当年1300万元入股，而如今这笔投资已然收获1.03亿，且尚有2000余万余粮等待收割。

　　考虑到盛通印刷的顺利过会，海恒投资所持600万股以中小板35倍平均市盈率计算，市值将达2.1亿。

　　而经记者粗略计算，海恒投资在兴化股份，唐人神，星期六中合计投资4019.5万元（兴化股份，615万元，转让价格2.05元/股；星期六，1072万元，转让价格3.57元/股；唐人神，2377.5万元，7.5元/股）。

　　目前，海恒投资已然将所持兴化股份与星期六股份全部变现，减持金额约1.26亿，且尚有约7200万市值的唐人神股票静待解禁。

　　五家招商保荐项目，约8800万元的合计入股成本，而今或增6倍，浮盈4.43亿。

　　据记者查阅有关历史资料，海恒系在一级市场上并无其他投资。如此精准的上市前夕入股，又如此精确的入股招商证券保荐的上市公司，海恒投资究竟有何背景？

　　海恒系今生前世

　　根据深圳市工商局档案，目前尚在运营中的海恒系公司，有海恒投资，海恒实业及海恒智能技术和艾科影视。但是，持有海恒智能技术70%股权的大股东已在2009年9月28日由海恒投资变更为无锡邦普光电数码科技有限公司；王怀东也于2010年11月12日退出了艾克影视的管理层。

　　而经记者调查，一家名为深圳市海恒信投资有限公司（下称海恒信）的法人或曾作为海恒投资的伴生公司存在于世。一家上市公司承德露露（000848，SZ）是其股东之一。

　　工商资料显示，海恒信成立于2003年12月8日，注册资本5000万元，经营范围为投资兴办实业；经济信息咨询；国内商业、物资供销业。在2004年1月19日经营范围增加担保业务后更名为深圳市海恒担保有限公司。

　　股东信息显示，承德露露作为唯一的法人股东，以1500万元的出资额占比30%。但是，承德露露对于这笔投资的披露并不充分，仅在其2003年年报中以“新增投资项目”为名有过只言片语。而王怀东以相同出资额与承德露露并列第一大股东；与此同时，戴新宇，方克林这些在海恒投资中出现的名字，也位列海恒信股东名单中。

　　在海恒信成立后不足4个月，即2004年3月23日，海恒投资的实收资本迅速由0增至1000万元，此后海恒投资便开始了其在一级市场的投资。

　　但海恒信却并未从中分得半杯；而在承德露露2007年收回投资前的2004-2006年年报中，对于海恒信的长期股权投资，甚至连续三年计减。最终，海恒信于2009年11月6日核准吊销。