新基金发行再现困境

　　4只新基宣布延长募集期，分析人士称大盘底部临近

　　在持续低迷的市场行情下，新基金发行再现困局。继日前招商TMT50ETF发布延长募集期的公告后，今日又有新华灵活主题基金和农银汇理增强收益债券型基金宣布延长募集期。对此，有市场人士认为，新基金募集再现延期，或意味着市场“拐点”渐行渐近。

　　四只新基发行遇阻

　　新华灵活主题基金昨日发布公告称，将原定募集截止日从6月24日延长至7月8日。据了解，新华灵活主题基金自6月1日开始募集，新华基金表示，因为新华系基金整体业绩今年以来一直表现较好，因此发行时间仅定为3周，明显少于新基金1个月发行期的惯例。在同一天，农银汇理基金公司也宣布，将农银汇理增强收益债券型基金募集期截止日从6月22日延长至6月28日，该基金于2011年6月7日开始募集。

　　股市跌跌不休，新基金发行进入“冰河期”，今年已经4只基金宣布延长募集期。这4只新基金中有3只均属于银行系，拥有较好渠道资源，却仍难免延长募集期。而从今年新基金募集情况看，规模在10亿以下的“迷你”基金占比超过一半。分析人士认为，若市场继续疲软，未来延长募集期的基金将继续增多。

　　历史会重演吗？

　　新基金发行遇阻，有分析人士据此认为市场已经处于底部区域。事实上，在去年，“新基金延长募集期”这一现象成为市场触底回升的鲜明反向指标。2010年7月，信达澳银红利回报基金延长募集，成为2010年首只正式宣布延长募集期的基金，而此后沪深股市也掉头向上，上证综指在2300点附近反身上攻。而在2008年大熊市期间，基金销售冷清，新基金发行也曾接连出现被迫延长募集期的尴尬。

　　“市场低迷、基金发行艰难的时候，往往却逢适建仓良机，在市场底部布局建仓的基金往往能取得更出色的成绩。”上述分析人士表示。以新华优选成长基金为例，该基金成立于2008年7月25日，熊市中饱受延长募集之苦，然而其凭借对市场大势的前瞻性判断，在2009年牛市中取得了股票型基金排名第二的成绩，全年收益率高达115.21%。

　　当前基金募集延期再现市场是否意味着“拐点”渐行渐近？新华灵活主题基金拟任基金经理李昱认为，从当前的静态市盈率和市净率水平看，距离2008年最低水平时仍有近20%左右的溢价，但是值得考虑的是，当前的经济状况显然较2008年时要好很多；另外，考虑A股2011年15%左右的ROE水平和盈利增长水平，上证综指在2600点左右将可能是本轮市场调整的低点，而极限低位也比较难以跌破2500点。