高管责任险费率最高涨两倍 “买壳”公司为重灾区

　　22日，中国概念股继续21日良好态势，股价出现全线上涨，19只股票涨幅超过10%。中国概念股似乎从信任危机中缓了口气，但麻烦并未停止。近来，通过反向收购方式赴美上市的公司面临高管董事责任保险费率水涨船高的局面，涨幅为其他类别出海上市公司之首。

　　2011年以来，在美国上市遭受集体诉讼的中国公司已超过20家，由于涉案公司不少为通过反向收购上市的公司，此轮信任危机曾一度引发业界对于中国公司通过此种方式出海上市的质疑。

　　反向收购又称买壳上市，指非上市公司股东通过收购一家壳公司（上市公司）的股份控制该公司，再由该公司反向收购非上市公司的资产和业务，使之成为上市公司的子公司。

　　中国民营企业要在美国以首次公开发行方式上市难度大，采取反向收购方式过程相对容易。但此类方式上市公司为数众多且良莠不齐，在此次的概念股信任危机中，一些公司可能出现造假行为和问题，但也不排除好的中国公司受到大环境牵连。

　　“每个公司的保险费率水平并不一样，但总体来说，此类公司的高管责任险费率涨幅远远高于此前预期。”达信保险经纪高级副总裁魏钢说。

　　记者了解，随着赴美上市公司高管责任险费率的上升，一些公司费率最高涨了两倍。

　　魏钢介绍，中国公司去美国上市一般分为三类，一类是国有企业赴美国上市，这类公司的公司规模、公司治理、财务营收、业务模式都比较稳定，其因为风险相对较小而受到保险公司欢迎；第二类是采用美国存托凭证（ADR）方式，这类公司多聘请大的国际性投资银行和四大会计师事务所进行运作和审计，整体上公司治理、团队建设、财报等相对规范。前述这两类公司费率上涨并不大。保险费率上涨最大的就是第三类通过反向收购在美国场外柜台交易系统（OTCCB）市场上市的公司。

　　不过，高管责任险费率并不会一直涨下去。

　　魏钢认为，目前主要是外资保险开展高管责任保险，随着更多的保险公司参与进来，以及在美中国公司遭遇诉讼的频度降低，高管责任险费率明年应会出现一定程度回落。

　　事实上，由于中国大陆和香港地区并没有集团诉讼概念，相较赴美上市而言，高管董事责任保险费率相对稳定，费率也低很多。