农林牧渔、房地产或迎“红色七月”

　　晨报记者 刘 畅

　　多家已发布的券商研究报告显示，“回归价值投资”将成为的中期主题，农林牧渔、房地产等成为最先受益的板块。下半年，随着通胀预期回落，农业板块将重新突显价值投资特性；受限购、限价与信贷等方面影响，一直以来，市场对地产板块持有悲观预期，正 因为如此，这样的一种“低调”反倒可能孕育一波反弹的机会。

　　农业股重回价值投资时代

　　中信证券研究员毛长青认为：从7月份开始，尽管猪价环比增速仍将小幅上升至年底，但由于基数原因，猪价同比增速将开始下降，再加上国内粮价同比涨幅相对平稳、货币流动性逐步紧缩等因素，预计下半年CPI趋势前高后低，缓慢回落。随着市场对CPI预期普遍下降，农业板块重新回到价值投资时代。

　　行业加速转型是挖掘农业板块价值投资的主线。行业加速转型既是农业发展阶段的主要特征，同时也是“十二五”农业的重要目标。目前行业转型已呈现出五大趋势：规模农业、生物农业、装备农业、高价农业、优质农业。行业转型带动农业盈利模式由总量驱动向结构驱动加速变迁，可重点关注养殖、种业和饲料等转型加速的子行业。

　　中信证券对农业板块维持行业“强于大市”评级。研究报告还指出，尽管下半年主题性投资热情将逐步消退，但在行业加速转型过程中，部分龙头企业的价值投资机会仍然存在，建议投资者精选成长性良好、业绩有望超预期、存在一定估值优势的个股。重点关注雏鹰农牧、圣农发展、隆平高科、登海种业、大北农、獐子岛、新希望、中牧股份、顺鑫农业、海大集团、朗源股份等。

　　房地产股中期或有反弹

　　自2009年年中以来，房地产的估值水平受融资等政策影响不断的下移，随着政策的释放，目前的地产股估值仍在底部附近徘徊。地产股虽然暂时看不到反转行情，但目前市况下存在着反弹的可能。

　　长江证券在近期的行业研究报告中指出，看好反弹行情的理由主要如下：根据跟踪发现，一二线城市目前成交量已经接近底部，而这个时候往往正是市场底部的一个征兆；房价方面，由于成交量已经连续三个月低迷，开发商在6月份供给放量以及开发商资金成本多方面因素作用下，预计7月份房价将出现调整，开发商回笼资金力度加大；在政策方面，政策逐渐从一刀切转向分化，地方财政要解决保障房投资的压力较大，而较大的一块收入来源土地出让金在上半年严重下滑。这样的情况下，政策进一步收紧的可能性很小。另外，从估值的角度来看，目前房产股的估值水平对于产业资本已经具有相当的吸引力，已出现了开发企业增持现象，这往往也是底部到来的一种征兆。

　　关于新开工与投资，预计全年纯商品房新开工很可能出现下降，保障房全年新开工维持个位数增长；投资方面，预计全年增长16.33%左右。长江证券认为，在反弹的行情中首选项是业绩确定性高、销售能有超预期的公司，这类公司反弹的高度相对会更大一些。房地产股方面推荐保利地产，商业模式方面看好世茂股份。

　　作者：刘畅 (来源：新闻晨报)