七月要打翻身仗 三条线索找机会

　　股市有一句俗语：“五穷六绝七翻身”。上世纪80至90年代的中国香港股市，就呈现这样的特征。因此，港人普遍看好7月股市。去年，A股市场也是这样运行。一波从2319点到3186点的大行情，就是始于7月初。今年大盘五月份下跌5.77%，六月份最低下探到2610.99点，创下自去年9 月以来近9个月的最低点，之后随着月末的反弹，指数六月份勉强收出红盘。五月六月走势不济，七月份能否打个翻身仗?留心各券商研究所的研究报告，记者发现绝大多数机构看好7月行情。在通胀见顶，货币政策松动等预期下，各机构认为七月份会演绎上涨行情。投资者可以从中报预增、蓝筹复苏、中小公司超跌反弹等三条线索寻找机会。

　　大势篇

　　七月或成中期行情的起点

　　记者发现，看好7月行情，机构的核心理由分别是：通胀可能在6月见顶;货币政策可能逐步放松;经济增速将企稳回升。

　　其中，中金公司日前发布的A股下半年投资策略报告认为,通胀水平可能于6月见顶,在通胀回落的基础上,市场对于进一步紧缩的预期在第三季度也可能得到改善,故A股有望于七八月实现触底反弹。

　　中信证券也认为，自去年来一路走高的通胀将在三季度初开始回落，总体上呈逐步回落态势。这是因为通胀的大环境在改变：全球经济复苏速度预期将降低，大宗商品价格上升所致的输入性通胀将逆转。因此下半年通胀水平逐步回落将是大概率事件，预计年底将回落至3%-4%，2011年全年CPI上升约4.7%。虽然预期央行仍会加息，但上半年密集出台货币调控政策的状态将会改变。

　　经济增速方面，广发证券认为经济增速将实现软着陆，去库存持续时间较短，对经济负面影响小;上市公司盈利增速温和下滑，预期A股利润增速将由28%下调至20%左右。

　　总体看，平安证券认为目前市场处于政策预期改善初期的左侧布局阶段，政策预期改善，但政策信号有待验证;估值在历史底部，但盈利风险仍需释放，7月有望成为中期行情的起步阶段。

　　对于指数运行的区间，中金公司认为从整个下半年看，维持沪综指在2600点至3200点间箱体震荡的观点不变,建议投资者可在2700点上下逐渐寻找市场悲观预期中被错杀的股票。

　　中信证券更为乐观，其策略报告认为随着经济筑底，7月股市将迎来突围，下半年目标3500点。中信证券研究部策略组认为，A股市场有望在7月前后迎来上涨行情，并因此提升了6个月内上证综合指数目标点位到3500点。

　　对于指数下方的支撑力，广发证券认为六月份的低点，2600点附近将是中期相对坚实的底部。“处在底部区域我们观察到市场隐含的股权风险溢价创新高，过高的风险溢价意味着市场对未来要求的回报率过高，反过来也即当前股价过低。投资者相对极度乐观或悲观的情绪通常是市场的反向指标。我们认为，2600点附近将是中期相对坚实的底部。”

　　操作篇

　　三条线索寻找机会：预增、蓝筹与超跌小盘

　　在看好7月市场走势的前提下，投资者该从哪些线索入手寻找市场机会?湘财证券列出了三条线索，分别是：中报业绩浪，2011年中期业绩超预期增长的股票，值得认真关注;二是低估值的蓝筹股，这些低价格、低估值、低市盈率的“三低”个股可长线关注;三是超跌小盘股的机会，预计超跌股后期会继续掀起红色风暴。

　　线索一：业绩浪起

　　近期中报大幅预增个股市场表现抢眼。截至6月28日，两市共有786家上市公司公布2011年中期业绩预告，预增和预盈公司共计509家，占比65%。其中，113家公司预计中期业绩较去年同期增幅超过100%。统计发现，这113家业绩暴增公司中，有95家机构提前潜伏。自上周大盘反弹以来，95只个股平均涨幅达9.23%，超越大盘涨幅。长城证券认为，指数反弹还能继续延续，目前首先可能期待7月即将来临的中报行情。

　　关注个股

　　华海药业：公司预计今年前6个月业绩增长100%到150%;基本每股收益0.11元。上半年公司销售收入同比增长，主要是由于沙坦类原料药产品继续快速放量，预计比去年同期增长110%至150%;普利类原料药稳步增长，预计比去年同期增长20%至30%。

　　中金公司认为华海药业中报业绩超过市场一致预期约20%，上调2011、2012业绩预测,维持“审慎推荐”。

　　雏鹰农牧：公司一季报业绩实现超预期增长,预计1月-6月净利润将同比增长130%-180%,主要是2011年上半年生猪销售价格上涨,盈利水平高于上年同期;同时,随着养殖规模扩大,公司生猪产品产销量将持续增加。

　　中原证券认为，该公司是国内发展最快的大型生猪养殖企业，发展战略清晰，出栏规模高速增长，并将于2012年进入鲜肉市场。2011年业绩有望大幅增长。预测公司2011年、2012年每股收益1.06元、1.23元，对应市盈率28倍和24倍，估值在行业内处于较低水平。给予公司2011年30-35倍PE，维持“增持”的投资评级。

　　多氟多：今年上半年净利润同比增长为100%-150%，上年同期归属于上市公司股东的净利润2719.76万元。业绩上涨的主要原因在于公司产品价格上升，需求上涨，毛利率上升;同时公司产品结构调整，带来新的利润增长点。

　　平安证券认为，公司受益氟资源收紧,传统业务盈利水平快速恢复。另外，公司动力锂离子电池即将起航。预计公司2011-2012年每股收益分别为0.96元和1.70元。维持“推荐”投资评级。

　　线索二：蓝筹崛起

　　7月市场能否有大行情，指数能走多高，二级市场上最为关键的就是大盘蓝筹股的表现。实际上，历来市场在行情启动之初，蓝筹股都会成为市场上涨的“带头大哥”，7月市场如果真能打响“翻身仗”，重展雄风的蓝筹股无疑值得关注。

　　关注个股

　　万科A：该公司近期经营亮点包括1月-5月份销售金额524亿元，同比增长87%;一季度末已销售待结算合同金额1052亿元，相当于2010年结算量的2.1倍，接近2010年的销售规模;净资产回报率、结算利润率回到历史最高水平，费用率降到近年新低;净负债率为2007年以来最低，一季度末持有货币资金372亿元。

　　国信证券预计该股今年合同销售额有望突破1200亿元，同比增长20%。丰厚的预收款和良好的销售预期使得该公司2011、2012年业绩增长有保障，未来三年EPS预计分别为0.90元、1.22元和1.50元，维持“推荐”投资评级。

　　烟台万华：该公司是中国最大的MDI生产商，今年开始产量进入新一轮增长，未来三年MDI产量年均增长38%以上。作为白马股，兼具管理层间接持股;外墙保温阻燃标准提高有望成为今年股价和业绩上升的催化剂;公司二季度产销正常，由于前期做了备货，烟台基地检修并不影响MDI销售，二季度MDI—苯胺价差好于一季度，预计公司二季度盈利同比仍将大幅增长，环比也将有所增长。

　　国泰君安预测该公司2011年-2013年EPS分别为0.98、1.27、1.56元，维持“增持”评级。

　　线索三：小盘复苏

　　小盘个股在上半年经历了一场“炼狱”般的考验，不少个股从天花板跌落到地板。但行情一旦到来，经历了估值回归的小盘股有望率先展开超跌反弹。实际上，近期盘面上小盘股的行情已经初露端倪。

　　小盘股上半年表现疲弱，中小盘股出现大幅普跌局面。数据显示，截至6月17日,中信小盘指数自年初下跌10.5%,中小板指数和创业板指数分别下跌17%和27.6%。中信证券认为，悲观情绪已反映，左侧机会初现。经过深幅调整后中小板和创业板的TTM市盈率分别降至44倍和35倍，低于历史平均水平。基金持有小盘股的仓位比例也下降至34%左右，为两年来的新低。上市中小企业上半年的净利润增速仍能保持在20%以上，但投资者信心明显不足，小盘新股的发行市盈率和打新收益率不断下滑。认为市场对小盘股有过度悲观的可能。商贸零售、餐饮旅游、机械和家电板块中小盘股的估值水平已经开始具有吸引力，不少基本面良好个股的机会已逐步到来。

　　关注个股

　　科伦药业：公司主营业务包括大输液和非输液两大业务。截至2010年公司大输液业务占营业收入的90%以上，而已经确立的非输液业务的核心是抗生素业务。该股近期得到机构资金的追捧。6月29日，深交所公布的大宗交易记录显示，当日360万股科伦药业被机构买入，成交单价55元/股，合计成交金额1.98亿元，买方席位均为机构专用。而值得注意的是，半个月前也曾出现过254.72万股的相似大宗交易。

　　江特电机：公司传统电机主业基础稳固，且不乏创新公司传统电机产品种类繁多。同时，公司积极打造新能源汽车产业链。公司地处“锂都”，矿山资源储备积累丰富，有望在锂矿提取碳酸锂方面走在行业前列;自主研发锂离子电池富锂锰正极材料，开始实现销售，同时布局新能源汽车电机的研发。广发证券预计该公司 2011年-2013年 EPS 为0.34、0.49、0.92元，考虑到该公司新能源汽车产业链各方面技术仍有待突破，暂时给予持有评级。

　　红七月可期

　　五穷六绝七翻身。7月到来，A股将会呈现出怎样的上涨态势呢?至少投资者对红7月抱有极大的预期。

　　事实上，防通胀为当前经济工作的重要任务，带来的负面影响就是社会资金流动性紧张。但A股并未因流动性愈加紧张而延续之前的下跌，甚至大幅深跌，反而在自6月下旬见底2610点之上，于6月最后一天出现了井喷行情。即使在资金最为紧张的昨日，A股依然呈现出大涨的局面。而这一上涨，其内在意义十分微妙和重大。首先，A股在整个社会总量资金中，所分的蛋糕呈现出扩大趋势。上半年，每每遇到提准、加息等事件，甚至只是传闻，A股都毫无例外地先跌一番。而今市场再度有加息传闻，但A股无惧地上涨，已暗示出，A股之前的下跌已将水分挤压干净了，即使整个社会流动性依然还在缩减，但A股在仅存的流动性部分，所占的比重在扩大。其次，暗示下半年经济政策有望出现微调。这也对A股起到巨大的支撑作用。再次，就市场本身而言，A股经过长达近三个月调整，相当多的中小板、创业板股票跌幅都相当巨大，本身含有强烈的反弹要求。而相当多的中小板、创业板都是去年上市的公司，都存在超募现象，本身并不差钱，其半年报业绩很可能出现超乎人们预料之好，且有大比例送派的条件，这为A股奠定坚实的基础。最后，银行度过了6月30日这一坎，就会扭转只收不贷的局面，流动性将得到极大的改观。而股市本身已呈现出财富效应了，那么7月A股的上涨又有什么能够阻挡得住的呢?

　　作者：李龙俊 刘泰山 孙强 (来源：成都日报)