上半年基金业绩已经出炉,476只偏股型基金上半年平均下跌6.74%,其中业绩表现靠前的基金得益于同期蓝筹股的上涨;净值下跌的基金则多数被中小板创业板股票拖累。不过对于下半年,《每日经济新闻》记者发现,基金在继续看好低估值股票的同时,也正试图深挖成长股。
相关公司股票走势
“在今年以来的估值调整下,低估值周期股已没有太多下调空间,而成长股的估值也已合理。未来的市场,将是两个方向的极致上演。这两个方向就是低估值板块和成长股”,上述观点已基本上成为了基金经理的共识。
中小板、创业板成反弹领头羊 4月中旬的单边下跌,终于在上周二止住了跌跌不休的颓势。尽管宏观经济面并没有明显改善,资金面也未变得更松一些。但在通胀6月见顶的预期下,市场的情绪显然变得乐观起来。
上证指数在触及到2610点后,随即选择反弹。水泥、建材、煤炭等周期类个股得到了市场资金的青睐。事实上,本次反弹中,调整多时的创业板和中小板表现也很突出。
根据申万风格指数的表现来看,最近的10个交易日,申万中小板指数涨幅达到了7.69%,创业板指数涨幅也高达6.53%,遥遥领先于其他指数。而申万50指数在本周反弹中,涨幅只有4.44%,申万300的涨幅只有5.7%。
从个股的表现来看,统计显示,自6月21日至本周五,涨幅最大的为中小板的
塔牌集团(002233),这期间股价从9元多涨至13.41元,对应涨幅超过41%。中小板的
建研集团(002398)、
安纳达(002136)、
国创高新(002377)、
围海股份(002586)等,股价同期涨幅都在26%以上。创业板中的
富瑞特装(300228)、
捷成股份(300182)、
启源装备(300140)等涨幅也都在20%以上。
数据显示,本轮反弹中总共有48只个股涨幅超过20%,其中中小板和创业板股票的数量总计有28只。
反弹时机构买入成长股 “创业板和中小板几百家企业当中,还是有一些优质的成长股。成长股调整的时间不短了,有些个股的估值现在也比较合适了。我买了点儿前期就比较看好的品种。”某中等规模的基金的掌门人对 《每日经济新闻》记者表示。
“大半年的时间,中小板的调整是大幅度的也是深刻的。很难说这些成长股已经调整到位,但是估值却是较为合理的,部分个股显然是被错杀了。只要仔细挑,仍然能挑出不错的,这当然需要下些工夫。”一位投资思路偏向成长股的基金经理说。
“我更看好周期股的表现,不过这并不妨碍我对一些成长股加大配置的想法。”深圳某基金公司的基金经理表示。
据了解,自去年四季度以来,被热炒的中小板和创业板股开始急剧降温。当下,对一些创业板或中小板公司股票,部分基金则是选择了伺机买入。部分基金经理出于对上市公司估值、成长性的把握,也选择在二级市场上逢低介入了前期跌幅较深的消费股、成长股。而这当中也自然包括一些国家政策扶持的新兴产业公司。
来自沪深交易所的数据,也从侧面证实了确实有基金选择在本轮反弹期间购入成长类股票。就在本周四,
上海新阳(300236)(300236,收盘价16.20元)、
智光电气(002169)(002169,收盘价10.05元)的买方成交席位上都有2个机构席位出现。而
远望谷(002161)(002161,收盘价22.02元),在买方和卖方席位都各有2家机构席位现身,其中买入的力度远远大于卖出的力度,一机构席位的买入金额近2000万元。而在本周三,
豪迈科技(002595)(002595,收盘价24.85元)、
奥拓电子(002587)(002587,收盘价18.96元)也都有机构席位买入。同时,统计显示,自本轮反弹以来,
永利带业(300230)(300230,收盘价15.96元)、
鑫富药业(002019)(002019,收盘价19.12元)等部分中小板股和创业板个股,也都有机构席位出现。
成长股要仔细挑 梳理近期基金公司的言论来看,银行、航空运输、石油化工等业绩稳定的低估值行业成为主流,同时,受大规模保障房建设影响,建材、水泥等行业的前景也被基金公司看好。此外,能源资源、成长类的大消费等行业也被基金看好其中隐藏的机遇。
尽管新兴产业板块被基金认为调整火候未到,短期内难担抢反弹重任,但长期看仍将是超额收益的主要来源。尽管今年以来,重仓中小板和创业板的基金遭受重创。在基金半年度大考中,垫底的也以配置中小板和创业板的基金为主。不过,这并不能掩盖基金公司对成长股自身价值的认同。
粗略统计显示,今年前5个月,已经成立的38只主动偏股型基金中,具有明确的中小盘、新兴产业特征的就达17只。专门投资新兴产业的主题基金也日渐趋多。正在发行的汇丰晋信科技基金,就是高成长性主题类基金。
“本轮市场反弹已经很明显了,主要还是低估值的周期板块,比如水泥等。我也看好成长股,还是有机会的,只是现在还不是时候。未来的市场行情,将是两个方向的极致上演。这两个方向就是低估值板块和成长股,”沪上某基金公司投资总监向记者表示。
而此前也有基金公司投研人士表示,成长性公司表现会更活跃,成长性个股容易涨幅更大,但对基金经理的择股能力是挑战;蓝筹股更多表现在稳定增长上,因此常走波段行情。
挑选成长股的难度,对基金公司是挑战,而事实上,不少基金公司都成立了新兴产业的研究小组,挑选一些资历较为丰富的研究人员进行持续研究。
某合资基金公司的投资总监告诉记者,公司对成长股的挑选,主要是从所处的行业和公司本身的质地来选择。这些个股所处的行业周期必须是上升的。而如果是传统产业,主要是从其产能是否增加、技术是否需要突破来进行判断,对于新兴成长行业主要是看其盈利模式。
负责研究新兴产业的基金投研人士表示,公司对新兴产业的投资机会十分重视,对行业的划分也更为细致。采用新技术、新商业模式或生产方式实现升级换代的传统产业,也都是重点关注的方向。该人士表示,目前公司比较看好高端装备制造行业。
()