来源：理财周刊
文/本刊记者 郭娴洁
7月8日至9日，中央水利工作会议在北京举行。这次中央水利工作会议，是我国第一次以中央名义召开的水利工作会议，标志着水利工作进一步纳入了全党全国工作的重中之重。
会议的召开从情绪上点燃了投资者对水利概念股的热情，今年以来表现
未来10年投资将达4万亿元
中央对水利建设的格外关注及今后在水利方面的超强投入，缘于今年百年一遇的旱涝急转、灾害频发。春季的南方旱情曾经牵动了民众的神经，然而，旱情救灾款刚刚拨下还没来得及用，一场暴雨就“旱涝急转”，旱灾几乎一夜之间转变为涝灾。从6月9日夜间开始，湖北、湖南等地区遭遇了入汛以来最强的降雨，局部地区暴雨成灾。民政部统计数据显示，两省已有数十人因灾死亡。此外，福建、广西、云南、江西等地也不同程度遭受洪涝灾害。短期内发生的旱、涝灾情暴露出了我国灾害预警的缺乏和水利防治的“短板”。
水利工程到了不得不重金或整改或重建之时。此次中央会议强调的两大重点是农田水利建设和防洪保障。按照水利“十二五”规划要求，到2015年完成5000条左右200～3000平方公里中小河流的重要河段治理任务；到2013年底前，基本完成坝高10米以上且总库容20万立方米以上、水库溃坝后对下游防洪安全有重大影响的重点小Ⅱ型水库除险加固任务。此次中央会议将敦促各地切实执行规划要求，具体落实措施预计将在未来几个月由部委及地方跟进。
对于资金总量和来源问题，虽然中央水利工作会议没有具体明细，但超乎寻常的巨资投入是毫无疑问的。今年中央“一号文件”曾明确提出，将水利作为公共财政投入的重点领域，力争今后10年水利年平均投入比2010年高出一倍。按照2010年水利投资规模2000亿元计算，未来10年的水利投资将达到4万亿元，是过去10年投资总额的3.9倍。同时，“一号文件”要求，从土地出让收益中提取10%用于农田水利建设。按规定，从7月1日起，各地统一按照当年实际缴入地方国库的招标、拍卖、挂牌和协议出让国有土地使用权取得的土地出让收入，扣除当年从地方国库中实际支付的征地和拆迁补偿支出、土地开发支出等相关成本性支出项目后，按10%计提农田水利建设资金。农田水利建设资金按季度计提、年终进行清算，专款专用，重点向粮食主产区倾斜。此次会议再次敦促政策的执行和明确农田水利建设基金的提取。
三方面寻找水利投资机会
水利建设已然开始了大张旗鼓的建设，而投资者该从何着手？
申银万国证券研究所认为，水利建设将给投资者带来短期和长期的双重收益：具体政策出台，以及大型项目建设招投标，都能对相关公司产生短期催化作用；4万亿元投资则确保了未来10年水利建设的市场空间。具体应当从水利建筑安装工程、配套设备及附属设施、节水灌溉三方面寻找投资机会：水利建设中增量受益规模最大的建筑安装工程；与之相配套的水利相关设备及附属设施的增量需求；农田水利建设带来的节水灌溉投资爆发式增长。参照2009年的水利具体投资支出看，建筑工程投资1297亿元，占比68%；安装工程投资113.4亿元，占比6%；机电设备及各类工器具购置完成投资125亿元，占比7%。如果按此水利投资构成推算，我国未来年均建筑工程投资2720亿元、安装工程投资240亿元、机电设备及各类工器具投资280亿元。
具体到个股：1．水利建筑安装工程在未来大规模上马，重点推荐安徽水利、粤水电、葛洲坝；2．水利设备及附属设施配套必将同步受益于基础工程建设，重点推荐新界泵业（农田水利建设利好农用水泵龙头）、国统股份（持续中标项目订单提振公司长期业绩）、利欧股份、青龙管业，以及城市供水能力建设的纳川股份、伟星新材、南方泵业；3．节水灌溉是农田灌溉的必然趋势，市场前景看好，重点推荐滴灌细分行业龙头大禹节水（滴管市场前景广阔，公司提前进行产能布局）、新疆天业。
工程机械、水泥“搭便车”
水利投资的落实进度加快将使水利股受益匪浅，而相关行业也将搭上此列“顺风车”，最典型的为工程机械板块和水泥板块。
以工程机械为例，工程机械具体子行业销量呈现按产品分化的格局。5月，装载机销量同比上升0.9%，汽车起重机销量同比下降9.7%，推土机销量同比下降34.2%，压路机销量同比下降27.8%，叉车销量同比上升38.8%。虽然行业整体回落，但细分行业仍有亮点，比如挖掘机外资厂商销量大幅回落，但国内厂商销量同比仍有增长。例如6月，挖掘机销量同比下降12.9%，但三一重工、柳工等国内龙头同比分别仍有29.5%和17.7%的正增长。装载机和推土机出口大幅增长，减轻了国内需求下滑带来的销售压力。加之水利建设和保障房建设的拉动，下半年工程机械需求有望回暖。
可以预见的是，在未来10年水利建设的快速发展期，工程机械子行业受此带动最大，具体品种主要包括推土机、挖掘机、起重机、混凝土机械等，重点关注中联重科、徐工机械、三一重工和山推股份。
同样，基建不可或缺的材料——水泥的生产企业也将在水利投资盛宴中受益。从区域市场景气水平和企业盈利能力两方面入手，重点可关注具有高成长性和市场整合能力的区域龙头水泥企业，如海螺水泥、冀东水泥、天山股份和祁连山。
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