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股民要理性看待券商“研报门”

来源:中国经济网
2011年07月22日02:19

  近日,一份由银河证券分析师发布的关于攀钢钒钛股价应达188元定位的“研报门”闹得沸沸扬扬的。原因是由于该公司注册分析师出现数据计算错误,将一个原本该放到分母上的数值放到了分子上,导致结果相差巨大。

  其实,闹这种笑话的也不止银河证券一家,上半年,中国宝安

曾因石墨烯概念被炒作,公司股价从13.30元,一直炒到了25.45元。还有宁波联合“被锑矿”的故事,再到 “天价榨菜”的故事,以及东阿阿胶“被调整剂量”的故事等等,面对混乱的券商研报现状,普通投资人该如何面对呢?

  作为一个投资有十多年老股民,随着看到的此类报告越来越多,对照相关上市公司发布的定期报告及股价实际走势之后,非常认同以下观点:研报并不是大众消费品,是专业机构的观点表达。研究不是算命先生,作为专业的研究工作有它特定的服务对象。分析师的客户主要是专业(机构)投资人,只有他们才能够相对准确地评价分析师的价值,理解分析师的独立思考结果和对投资的意义。一般的普通投资者由于不是都具备专业的财经、股票知识,很难进行专业的判断和解读。显然,在谁来评价分析师以及如何评价分析师上,专业机构与普通投资者存在较大分歧。

  知道了券商研报的一般套路之后,逐渐用一种较挑剔和严格的态度来看待研报。只看其中客观性的、讲述事实的部分,基本上忽略其主观推断性的内容;建立研究员档案,跟踪观察,例如各大券商专攻食品饮料的研究员,跟踪几期之后,筛选出靠谱的几个保留下来,对不靠谱的以后不再浪费时间看他们写的报告;所有投资评级均降一级看待;任何时候,券商研报都只是参考,而不是决定买卖操作的依据;任何时候都要有自己的独立判断和主见。

  便提一句,巴菲特曾经说过,他的大部分时间都用来阅读上市公司财务报表。从具体的投资标的研究的角度来说,大致看懂上市公司财务报表是必须的,如果做到了这一点,我们对上市公司的财务状况就能初步做到心中有数,券商研报都只是参考,而不是决定买卖操作的依据,要学会辩证地看待这些报告,在任何时候都要有坚持自己的独立判断和主见。

(责任编辑:姜炯)
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