主力积极自救 中小盘领涨

　　在经历了周一的大跌之后，沪深两市股指终于在周三迎来了像样的反弹，两市涨停个股家数猛增至28家之多，同时成交量也有所放大。不过，市场人士对于股指后市的走势仍然态度谨慎，以盘局为主宽幅震荡仍是主流观点。

　　上证指数周三以2690.14点低开，在短暂探底之后即

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　　从盘面来看，横琴新区、黄金股、新材料、有色金属、化工化纤等板块整体涨幅居前；仅保险、银行、运输物流板块逆市走低。两市更是出现了多达28家涨停的个股，多以中小盘个股和铝业股为主。两市全天资金净流入也回升至28.82亿元。

　　一位私募基金人士表示，尽管周三个股涨停家数猛增，但除了铝业股外多是前期介入较深资金的自救行为，其持续性仍待观察。在大盘并未跌破2610点的情况下，暂时仍维持股指将宽幅震荡的整体判断，一旦跌破2610点则将修正观点。而在目前市场流动性非常紧张的情况下，股指要想向上突破难度非常大，基本不太可能出现，除非政策面出现松动或市场资金面有明显改观，但从近来新股的发行节奏和大小非解禁的情况来看，暂时希望渺茫。

　　就下半年的市场而言，长江证券策略分析师邓二勇认为，三季度7~8月预计仍将以反弹为主，但是这与一季度末的行情不同，并不是一个指数上的拉伸过程，更多地体现在结构性的机会上，因此指数向上空间有限，这主要受到周期类以及银行股在地方融资平台问题上的持续拖累，但回避周期下对消费股的配置，必然难以对指数产生明显的提振，但这并不影响是一个反弹的判断。同时中期来看仍存在诸多风险，因此对于三季度末开始的行情相对较为谨慎。无论是对CPI四季度下滑幅度弱于预期的判断，还是中小企业根本问题的持续恶化，还是地方债务解决方案的两难，都是中期的隐患。

　　而广发证券分析师游文峰认为，8月市场在消化利空、探底后将迎建仓机会，指数区间2600点至2900点。政策基调难以改变决定市场依然是以存量资金博弈的方式运行，近一年以来2600点附近的估值底部多次得到市场验证，8月市场仍需继续消化经济增速下行、通胀高烧难退的不利影响，尤其是8月将踏入上市公司中报业绩披露的高潮，预期整体上市公司利润增速将由28%下调至20%左右，利润增速下滑的风险将在中报披露前后释放。在缺乏趋势性机会的行情环境下，建议采取侧重消费+主题性机会的投资策略，总体股票仓位控制在60%以下，2600点附近将考虑提高仓位配置。