金融水泥下跌 两市股指反弹遇阻

　　虽然有“两桶油”极力护盘，但无奈金融、水泥等权重板块大幅杀跌，昨日两市股指小幅收跌。大盘在本周一长阴之后曾连续两日弱反弹，但内外隐忧让反抽遇阻，市场心态极显疲弱。

　　受外围股市大跌的影响，昨日两市股指低开低走，沪市围绕2700点窄幅整理。截至收盘，上

相关公司股票走势

• 江西水泥
• 天山股份
• 华新水泥
• 冀东水泥
• 大智慧

　　在前期反弹中最为耀眼的水泥股全线下跌，其中江西水泥下跌5.81%，天山股份下跌5.74%，华新水泥下跌4.62%，冀东水泥下跌4.42%。该板块前期由于保障房概念的推动一度大涨，部分水泥股前期涨幅高达40%。而昨日有消息称，水泥价格已经连续5周下跌，而保障房建材采购价格或低于市场价10%-30%，造成建材板块跌幅达到 2.57%，领跌两市。地方债违约事件偶有曝出，外加银行面临着再融资压力，银行板块昨日再度下跌，部分银行已经抹去了今年上半年的反弹幅度，创年内新低。

　　两市资金小幅净流出。大智慧超赢数据显示，昨日两市大盘资金净流出22.37亿元，银行、机械、建材、仪电仪表、电力板块资金净流出居前。银行类板块居资金净流出首位，净流出6.53亿元，净流出最大的个股为招商银行、兴业银行、民生银行。而业绩比较确定的医药、酿酒食品、煤炭石油等板块资金净流入居前。

　　制约市场上涨内在的因素除了通胀外，还主要来自于对经济增速继续回落的担忧，虽然昨日统计局公布，上半年全国规模以上工业企业实现利润同比增长28.7%，较上月小幅回升0.8个百分点，但并没有打消机构的忧虑。中投证券认为，工业企业盈利增速言见底尚早，6 月份工业企业盈利增速的小幅回升主要得益于外生扰动因素影响趋弱后前期被抑制的工业产出的增长，工业产出的反弹在需求缓落的背景下具有不可持续性，工业产出在经历6、7 月份的反弹后还将回落。

　　财政政策对经济增速的拉动作用在下降。信达证券表示，当前的一个特殊情况在于，货币环境已告别流动性高度丰裕的时代，与财政扩张相联系的债务融资将对资金市场形成巨大压力，若政策形成的资金需求拉高了真实利率，则“挤出效应”的逻辑链条将被重新接上，这会从根本上影响财政政策的有效性。

　　外围利空则主要来自于美国经济增速放缓的担忧。美联储的报告称，在６月至７月初的这段时期内，美国大西洋沿岸的六个地区经济活动放缓，道琼斯指数为此大跌1.59%，在过去连续4日内道指累计下跌超过3%。而至于美国国债的违约率，则被视为一个短期的政治游戏，不用太多担忧。国泰君安认为，美国 5 年期CDS 比德国还要稳定，尽管在近期有所上升，但属于正常的波动之内，金融市场认为美国国债违约概率不比德国高。