来源：南方报网
作者：陈俊岭
"黑金"城市民间借贷潮涌 亟需"阳光化"生存
——内蒙古鄂尔多斯、陕西神木民间借贷调查 来源：上海证券报
2005年以来的煤炭涨价周期，使鄂尔多斯、神木一带的民间财富迅速聚集，在主流金融机构无法满足经济发展的金融需求情况下，当地民间借贷市场风生水起。
由于大量民间资金投向能源和地产，鄂尔多斯一带的民间借贷变成了“双刃剑”：巨量的民间融资在推动能源、房地产等行业兴旺发展的同时，也为未来当地经济的可持续发展带来隐忧。
鄂尔多斯式资金循环中有两个关键因素：充裕的资金以及高回报甚至暴利的项目。但是，如果国家对资源开采加征重税，或者经济下行导致煤炭价格深幅下调，必将对当地民间借贷资金链条产生较大冲击。
众多民间资金涌入房地产导致的泡沫风险更是不可小视。按照鄂尔多斯目前房地产开发速度，再过几年当地人将至少拥有人均10套以上的房子。该市还随处可见耗资数亿、数十亿打造的豪华新城和高档小区，开盘即销售一空，但却是几乎无人居住的“鬼城”。
去年以来鄂尔多斯“石小红案”和包头“金利斌案”，为当地民间借贷的发展与监管蒙上阴影。如何管理和疏导日益庞大的民间借贷市场，如何推进民间金融“阳光化”生存,化解金融风险，已不再是一个局限于鄂尔多斯、神木的地区性困惑，而是一个更大范围、更为宏观层面上亟待破解的课题。
能源“黑金”催生民间借贷繁盛
从几千米的高空俯瞰，逶迤数千里的黄河“几字架”下，处处是连绵不绝的沙漠和黄土坡，仅有稀疏的植被点缀其间。而在这些为数不多的绿洲上，正横卧着鄂尔多斯、榆林等新兴能源城市。
2000年国务院提出“西部大开发”战略，2005年以来煤炭价格暴涨……十年间，这块被陕北著名作家路遥形容为“千沟万壑的黄土地”下，煤炭、天然气等能源被源源不断地开采出来，置换而来的财富诞生了一批“能源驱动型城市”。
鄂尔多斯，当地人有“扬（羊）、眉（煤）、吐（土）、气”一说，意指当地羊绒、煤、稀土、天然气四大优势产业。迅速累积的财富，让这个城市在异军突起，一跃成为内蒙古最富有的城市，人均GDP直逼香港，当地一些居民“开着路虎去放羊”。陕西北部的神木县，紧邻中国最大的世界八大煤田之一神府东胜煤田，亦有“中国科威特”之称，2010年该县GDP跻身全国百强县的第44名。
丰富的能源“黑金”带来财富增长催生了当地的民间借贷市场的繁荣。
来自四川的王显（化名）在鄂尔多斯经营一家餐馆，去年还通过地下钱庄放款，月息2分，而在今年，尽管民间借贷的月息已经涨至3分以上，但已经不敢再放了，除有当地监管部门风险提示外，更多是意识到“高处不胜寒”的风险。
行走在鄂尔多斯东胜区，一栋栋气派的高层建筑以“XX投资集团”、“XX投资大厦”命名——这些大多是发家与煤炭开采的企业成立的投资公司，与这些财大气粗的投资大厦相比，注册资金量更小、门槛更低的小额贷款公司、典当行、投资担保公司更是遍布该市的街头巷尾。
在鄂尔多斯市东街通九大厦11层，尽管成立于去年4月的亿恒小额贷款公司并不起眼，但仍宾客盈门。而在陕北神木县城最繁华的街道两侧，密布的不是杂货店或小发廊之类的小商业，而是上千家鳞次栉比挂牌和未挂牌的投资公司。
在主流金融难以满足的情况下，当地大量的中小企业、商户以及个人，正是借助这些或明或暗，或大或小的民间借贷机构，筹措到急需的资金。这些地下涌动的巨额资金，如同流动的血液，融入了当地人的经济生活中。
今年四、五月间，来自天津的高和投资机构在深入鄂尔多斯、陕北神木等地调研后发现，当地民间资本已形成一套相当完整和初具规模的民间借贷体系，甚至可以与当地银行体系分庭抗礼。
由于民间借贷具有相当的隐蔽性，目前还没有一个相对权威的数字。不过，据当地一位权威人士保守估计，鄂尔多斯民间借贷资本至少在2000亿元以上，神木地区民间借贷资金规模超过350亿元，而民间资本主要来源于当地造福能力最强的煤矿行业。
大量资金流向房地产和煤炭
根据内蒙古自治区金融办会同内蒙古大学，对鄂尔多斯民间借贷活动所做的专项调研，加上本报记者的实地采访，总结鄂尔多斯的民间借贷呈现四大特点。
首先，民间借贷活动涉及面大，参与人数多、层次广。
鄂尔多斯民间借贷活动规模不断扩大，由于资金供求矛盾突出，以投资公司、担保公司、典当行和委托寄卖行名义注册的民间借贷机构（准金融机构或新型借贷组织）发展迅速，仅截止到2009年末已发展到912家，5年增加了6.30倍。 还不包括大量没有办理工商注册手续的地下中介组织机构和个人，据鄂尔多斯市商务局估算，仅专门从事民间借贷的中介人就达2000户以上。
记者到鄂尔多斯东胜区采访中也了解到，接受采访的普通居民中至少有80%的人有过民间放贷行为。参与民间借贷的既有普通居民又有政府官员，甚至还有学生、退休职工等。
其次，民间借贷市场交易灵活且具有弹性。
鄂尔多斯民间借贷资金利率高度市场化。民间借贷活动中融入资金利率达到月息3%，平均融出资金利率达到4%。此外，季节性需求旺盛时，贷出资金利率月息可达3.5%至7%不等，高峰时甚至达到10% 。而神木的民间借贷则相对较低，一般为月息2%至3%。
借贷期限一般为一年以下，资金借入一般以三个月为限，资金贷出则不一而足，但通常不超过一年。
第三，借贷资金来源广泛，借贷活动主要基于个人信用，以亲缘、地缘为纽带。
从借贷活动的资金供给方来看，民间借贷中介吸纳的资金多来源于亲朋、同事。资金来源主要有储蓄、土地补偿金、拆迁补偿、资本所得（租赁、盈利）、银行贷款、信用卡套现等，其中银行方面的来源占到30%左右。
由于资金出借活动几乎完全基于个人信用，通常较少有正规合同文本，也较少有对资金投放的具体关注。大多数借贷活动经过1-3个资金中介，也有民间借贷活动直接发生在企业之间。
第四，资金流向相对集中，主要集中于房地产及煤炭等行业。
根据上述调研报告，投资公司、寄卖行等民间借贷机构融资额在100万元以上的企业主要集中在房地产开发、煤炭选采、运输以及加工业，其中又以房地产企业融资占比最大，用途主要是企业流动资金周转；100万以下的小额资金流向主要为汽车经销商、个体工商户等。
由于民间资金大量流入房地产企业，鄂尔多斯房地产市场呈现出一派繁荣景象。天津高和股权投资基金有限公司的调研显示，去年鄂尔多斯核心市区大部分商品房售价已在7000/平方米元以上，其中一些高端住宅项目的售价已突破2万元/平方米，逼近北京、上海。
民间借贷“双刃剑”
提起民间借贷，很多人会自然联想到“高利贷”、“利滚利”、“非法集资”等负面形象。在鄂尔多斯、陕北神木调查期间，记者也听到类似“负债人潜逃”、“投资人血本无归”等版本的传说。那么，真实的民间借贷是否被“妖魔化”？又该如何看待数额庞大的民间借贷市场？
“要辩证地看待民间借贷这一市场，既要看到它们为民营经济开辟了新的融资渠道的积极一面，也要看到民间借贷潜在的金融风险。”提及当地发生的石小红案，鄂尔多斯市金融工作办公室主任孙建平在一家茶馆接受记者采访时称。
从某种意义上来讲，“民间借贷”犹如一把“双刃剑”。处置得当，既可以使资金方获得稳健的投资收益，也可帮资金需求方解燃眉之急，把握商机，从而达到双方共赢的效果；而处之不当，资金方可能面临资金收回风险，资金需求方也会承受高利贷重负。
在孙看来，目前鄂尔多斯的金融需求缺口非常大，而当地主流的银行无法满足这一需求，自然也就催生了当地活跃的民间金融。“十一五”期间，鄂尔多斯市地区GDP和财政收入增长迅速，而金融业却没有同步增长。
记者也注意到，在鄂尔多斯，银行机构长期以来仅限于几家国有银行，几家股份制银行也是近几年才入驻。而在陕北神木最繁华的大街上，仅有农业银行、工商银行、神木农商行等几家金融机构。 除了在物理网点覆盖不足外，当地的金融机构在金融服务上也难以满足当地的企业融资需求，在信贷收紧的今年，想从银行获取资金更是愈显困难。
正是由于上述原因，当地民间借贷在近七八来“凶猛生长”。不过，在助力当地经济发展的同时，过多资金进入民间借贷体系的负面影响也开始显现。
当地一位金融专家表示，今年央行针对国内房地产投资过热、房价上涨速度过快，实行从紧的信贷政策，鄂尔多斯各商业银行停止发放与房地产开发项目相关的贷款，部分流动资金紧张的房地产企业转而求助于民间金融中介机构进行融资。由于民间借贷利率较高，资金成本的加大，变向推高当地房地产价格。
“由于鄂尔多斯民间资金主要流向投资见效快、回报率高的煤炭行业及房地产行业，客观上对其他行业的投资造成挤出效应。”内蒙古自治区金融办一位负责人不无忧虑地表示，煤炭行业、资源性产业的高回报率使投资者提高产品附加值的意愿不强，一味靠出售“原字号”和初级产品谋利，有可能造成产品结构单一，链条短，多元发展、多极支撑的产业体系难以建立，不利于当地经济的可持续发展。
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