美债违约危机暂时化解

美债违约危机

　　晨报讯（记者 孙春祥）北京时间昨天上午，据美国债务大限之日只剩一天之际，美国总统奥巴马宣布，国会两院两党领导人已经就美国债务上限上调以及政府消减财政赤字解决方案达成一致协议，美国将会在今后8至12个月内不再面临新的债务违约危机。

　　在过去一周，全球金融市场因美国债务谈判陷入僵局而持续震荡，投资者在吃尽苦头之后终于守得云开见月明，等到了预期的结果。奥巴马昨天表示，国会两党已就消减赤字和避免违约达成协议，从而避免了违约对美国经济产生的灾难性影响。

　　奥巴马表示，这份协议的第一部分要求在十年内消减1万亿美元开支，这将使美国的年度国内开支降至自前总统艾森豪威尔任期至今半个世纪以来的最低水平，但仍能保证政府在教育和研究等领域的投资，以创造就业；协议的第二部分是要在国会设立一个由两党议员组成的委员会，负责在今年11月以前提出进一步消减赤字的建议。

　　在讲话中奥巴马并没有透露提高债务上限的具体数额以及消减财政赤字的规模，但白宫随后发表的一份公告说，债务上限至少被提高2.1万亿美元，协议第二部分计划消减赤字规模约为1.5万亿美元。根据美国立法程序，只有国会两院表决通过两党达成的协议并由总统签署后才能生效。从理论上看，目前美国债务问题仍然存在变数。

　　美国财政部数据显示，美国联邦政府在今年5月16日就已经达到了14.29万亿美元的举债上限，如果国会不能够在8月2日之前提高债务上限，美国政府将面临历史上首次债务违约。此前有分析指出，看似惊险的美国两党针锋相对，实际上只是一出“驴象博弈”的表演，在美国出现关键危机之前，两党总会做出妥协。

　　财经晨谭

　　这出戏演给谁看？

　　美国债务问题的谈判经过近3个月的讨价还价终于走出了僵局，这多少令包括中国在内的诸多美国的债权国暂时松了一口气。从表面上看，全球金融市场都对美国国会两党在最关键时刻表现出来的超凡的“政治智慧”表示赞赏，但事实上，大家看到的只是一场美国“驴象”两党表演的一场政治秀而已。

　　从美国债务谈判一开始，就已经注定了这场政治博弈必然会被拖进“持久战”。通过美联储宽松的货币政策刺激经济，这已经被经济学界证明是美国金融危机爆发的根本原因；而通过财政部大肆举债扩大居民福利，利用他国资本为本国谋利，也被证明是美国政府长期剥削他国资源的一个“阳谋”人尽皆知，但无能为力。

　　虽然大家都承认美国利用美元霸权地位对其他国家进行无底线的压榨是一种“阳谋”，美国政府也总要给债权国家一个稳妥的理由让他们继续购买自己的债务。而达成这个目的的关键，最重要的一点就是要让债权人相信：如果美国出现问题，后果就是玉石俱焚。

　　事实已经证明，针对美国债务问题的每一次谈判的无果而终，都会引起国际金融市场和商品市场或大或小的骚动。在这种情况下，债务谈判拖得时间越长，市场对美国债务违约问题就会愈加重视，在一份接着一份的悲观性分析报告出炉之后，任何一个债权国家都会寄希望于美国两党尽快解决问题，从而避免因债务违约对自己产生冲击。这场“驴象”表演过后，投资者逐渐从“参与者”变成了“看客”，从平时的指手画脚到默不作声，哪怕是美国再次堂而皇之地使用“阳谋”，在“看客”眼里，似乎已是最好的结局。

　　●孙春祥

　　专家访谈

　　清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明：

　　中国外汇储备隐忧仍在

　　记者：美国债务问题经过本次谈判暂时告一段落，今后是否还将面临同样的危机？

　　袁钢明：这个问题没有得到根本的解决。美国自金融危机以来，一直实行过度的财政和货币刺激政策，以期扩大福利，复苏经济，这是饮鸩止渴，以后问题会越来越严重。这次债务谈判陷入僵局，实际上是美国共和党的一次捣乱，但这种捣乱对限制民主党无节制的举债是有好处的，但如果奥巴马连任总统，我对美国债务问题持不乐观态度。

　　记者：经过本次妥协，美国“AAA”主权信用评级还会被下调吗？

　　袁钢明：美国主权信用评级不会再被下调。美国两党针对债务问题达成妥协，其中一个主要原因就在于评级公司的威胁。评级公司作为第三方独立机构，具有极大的市场可信度，如果美国主权信用评级遭到下调，那么美国政府再发行债务的利息必然要提高，这会对其造成更沉重的负担。美国的实体经济并未出现大的问题，其主权信用评级也不会被轻易下调。

　　记者：有美国经济专家指出，美国债务上限提高将导致人民币持续升值，你如何看？

　　袁钢明：这种观点只是一家之言。从大的趋势看，全世界的所有货币都是贬值的，美元如此，人民币也是如此，这是世界经济的正常现象。虽然美国政府存在滥发货币的冲动，但其并非无任何制约，美元目前仍然是世界货币的霸主。目前市场上已经出现了一些相反的变化，有不少机构已经开始看空人民币，认为人民币在长期升值之后也将面临一次长期的贬值。

　　记者：中国是否仍将继续购买美国国债？

　　袁钢明：外汇储备没有别的出路，目前仍然只能继续购买美国国债。美国目前经济增速开始减缓，预期第四季度可能会衰退，美联储存在很大的可能性推出“QE3”（第三轮量化宽松货币政策）。中国赚来的外汇储备是一种现金资产，因此必须寻找保值增值的渠道，与其存在家里，还不如购买美国国债，还能获取一定的资本收益，美国目前还不至于赖账。用外汇储备购买资源矿产是一个好的方法，但这条路行不通，人家不会卖。

　　记者：中国如何化解超过3万亿美元的外储风险？

　　袁钢明：存量的外储没有办法解决，我们要从增量上想办法。从根本上讲，化解外汇储备过多风险的最好方法就是减少出口顺差，提高居民收入，从而让国内需求消化外贸企业的产品。但目前我们的政策依然落实不到位，出口企业一出现经营困难，大家就叫苦连天，实际上这是外贸企业正常的市场环境。由于目前出口仍然是中国经济增长的支柱，目前的政策还不愿意解决出口顺差过多的问题。

　　晨报记者 孙春祥