股指无大碍 个股风险加大

　　昨天，两市股指早盘跳空低开。上证综指在2680点附近短暂反弹后直接向下突破，直到2650点附近才获得短线支撑。尾盘在煤炭板块的推动下，股指有所回升，勉强收在2680点附近，成交量稍有放大。深证成指的昨日表现明显强于上证综指。总体来看，股指向下大跌的空间比较有限，但个股面临的短期调整压力不容忽视。

　　从盘中热点来看，前期护盘的银行股受香港中资银行股领跌的拖累出现下跌，对股指形成拖累，黄金、煤炭等资源品种成为护盘的工具。虽然昨日股指跌幅不大，创业板与中小板中的次新股也表现强势，但仍无法掩饰昨日A股的弱势特征。两市个股涨跌比不足1:2，大部分个股仍运行在调整过程中。从涨跌个股的力度来看，弱势股的下跌幅度明显大于强势股的上涨幅度，也从侧面反映出当前的弱势特征。银行、煤炭等蓝筹股的走稳对股指构成一定支撑，小盘次新股的活跃也给市场造成一种人气旺盛的假象。但笔者认为，这种指数的稳定与小盘次新股的活跃假象非常容易使投资者迷惑，从而忽视其他大部分个股潜在的短期调整风险。

　　蓝筹股由于估值水平已接近历史低点，虽然上涨难度较大，但只要基本面不出现重大利空，基本已经不具备再度大幅下跌的空间。次新股作为本轮见底2610点后被市场重点关注的短线机会之一，该板块的走强，主要是前期入驻机构无法全身而退以及各路短线资金的博弈共同造成的结果。在缺乏明确的上涨理由之前，市场中的大部分主力机构目前无心恋战，导致市场整体缺乏向上的动力，“久盘必跌”恐怕已是很多投资者对后市预期的必然结果，这也是绝大部分个股提前破位下跌的最主要原因。

　　从短期来看，当前市场形成“钝刀子割肉”的格局。一方面，指数的慢跌与小盘次新股的活跃，导致投资者容易产生麻痹心理。另一方面，大部分个股在悄悄地连续杀跌，几乎无一板块能够幸免。这种局面如果持续时间长了，对市场的杀伤力将十分巨大。因此，笔者认为，在市场缺乏明确企稳向上的机会之前，投资者以保持观望为宜，不宜过早入场抄底。同时，对于处在相对高价圈的品种，需要防范其补跌风险。上证综指短线支撑位在2600点附近，压力则位于10日均线附近。

　　和讯信息 崔晓黎

　　观点组合

　　●湘财证券 祁大鹏

　　空方主导股指向下寻底

　　受隔夜美股冲高回落的负面因素影响，昨日上证综指跳空低开，在探底后有所反弹，但终盘仍以中阴线报收，成交量较上一交易日略有放大。

　　从近期大盘走势来看，上证综指在主动性抛盘的打压下，已创出本轮调整新低，盘中指数跌破前期低点后，做多主力几次发动反攻想收复失地，但都以失败告终，表明短线多空双方能量已经失衡，做空能量已占据绝对优势，可以轻松主导大盘的运行方向。同时，两市能够号召人气的板块都排在跌幅榜前列，重创投资者信心，也对指数构成较大压力。

　　上证综指跌破2677点后，已运行到2826点下跌以来的第二个下跌浪中。按下跌量度计算，大盘年内低点2610点一线很难获得有效支撑，即使此轮下跌不能将2610点有效击穿，在稍作修正后也会继续创出年内新低。

　　●中证投资 张索清

　　当前股市“危中有机”

　　昨日沪指跳空破位下行，大盘重心明显下移。不过，当前市场仍“危中有机”。

　　首先，经过昨日的放量调整后，短线浮筹再度得到清洗，对后市行情的演绎十分有利。同时，昨日成交金额虽比前一日有所放大，但整体仍处在较低水平，市场恐慌程度不高。其次，在股指震荡下挫过程中，银行、地产等两大权重板块表现出良好抗跌性，并获得资金关注，在一定程度上封杀了股指大幅杀跌的空间，也为后市大盘企稳并向上突破平台阻力埋下伏笔。第三，8月是中报集中披露期，为市场提供了丰富的结构性机会。

　　在操作上，目前不必过度悲观，为防止掉进主力“挖坑”陷阱，后市密切关注成交金额的萎缩情况和2680点的得失，以及2650点支撑和2689-2700点区域的压力。

　　●世基投资 罗燕苹

　　尾盘回升或是假象

　　央行明确表态，下半年货币政策不放松，市场对“货币政策放松”的梦想破灭，导致昨日两市股指破位大跌。

　　蓝筹股与题材股普跌，对指数构成明显拖累。上证综指快速失守前期平台2670点，再创7月以来的调整新低，并在午后继续下探2650点一线，好在该点位线是重要的技术支撑位，尾盘在部分题材股逆势企稳的刺激下，指数快速反弹，最终上证综指收出带有长下影线的小纺锤。

　　上证综指连续5个交易日围绕2700点来回拉锯震荡之后，昨日用破位大跌来选择方向，预计后市仍有下探空间。昨日尾盘虽然探底回升，但或许是继续下跌前制造的假象，投资者依然要控制仓位，回避不必要的风险。