半年报披露进入高峰期，保险资金二季度投资路径也逐步浮出水面。分析人士认为，在A股机构投资者中，保险公司一向以风格稳健著称，因此，投资者跟着保险资金走，风险相对较小，在目前市场走势不明朗下，不妨跟着走，更可抄一抄险资重仓股的底。
险资二季新进16只
相关公司股票走势
半年报披露进入高峰期，保险资金二季度投资路径也逐步浮出水面。统计显示，截至8月4日，保险资金二季新进19只个股，增持22只个股，减持11只个股，另外，保险资金对19只个股的持股没有发生变化。
另据统计，截止8月4日，保险资金二季度新进或加仓的个股中，有55只个股跌破了二季度的均价。意味着，保险资金在这些个股身上被套了。
从市值上看，保险资金持股市值超过1亿的公司有23家，其中，持有市值前10名的公司分别为工商银行(601398)、天士力(600535)、宝光股份(600379)、中国银行(601988)、锡业股份(000960)、神火股份(000933)、东方锆业(002167)、广汇股份(600256)、山东黄金(600547)和顺鑫农业(000860).
持股变化方面，保险资金二季增持数量最多的前十家公司分别是好当家(600467)、酒钢宏兴(600307)、海大集团(002311)、神火股份、 卧龙电气(600580)、锡业股份、天药股份(600488)、酒钢宏兴(600307)、天润曲轴(002283)和永泰能源(600157).
行业分布方面，截至8月4日，保险资金总计减持近2亿股，减持的10多只股票主要集中在金融保险业和能源、化工等行业。而增持和加仓的股票则主要分布在金融保险、能源化工、食品饮料、信息技术以及机械制造等多个行业。
从个股来看，银行股仍然是保险公司比较“中意”的对象。截至二季末，6家险资持有工商银行，合计持股33.99亿股。另外，4家险资持有中国银行，合计持股8.34亿股。数据显示，险资在二季度增仓了以上两只银行股，增仓比例分别为0.43%和0.39%。
跟着险资走风险小
尽管7月A股市场震荡下行，但是部分二季度末险资重仓股依然跑赢大盘，表现可圈可点。数据显示，保险重仓股7月以来按总市值加权的跌幅为1.57%。与此不同的是，险资二季度加仓或新进的股票中，险资增仓比例最大的前20只股票显著跑赢同期大盘。
“保险资金对于风险控制的要求较高，稳健的追求、一定的收益是其主要特征。因此，保险资金所关注的公司经营更为稳健，公司出现大的经营风险的概率相对更低。因此，投资者跟着保险资金走风险相对来说会较小。”深圳一家基金公司的研究员在接受记者采访时指出。
市场人士表示，险资的一举一动是判断资金取向和大盘阶段行情的关键。目前险资仓位为13%左右，25%是保险资金权益类投资上限，现在13%左右算是五、六成仓位。若险资对行情研判乐观，那么市场增量资金将相当可观。更重要的是，险资还是基金的上游客户，若险资方向确定后选择申购或赎回基金，那么将撬动更多市场资金流入或流出。
“按照规定，保险资金投资基金和股票的上限是25%，6月末占比仅13.2%，也可以说明险资手中弹药充足，只是等待机会，因此，投资者不妨逢低买入一些险资的重仓被套的个股，等其来‘抬桥’。”中银国际一分析师指出。
个股点将台
保定天鹅(000687)
得益于产品售价的上涨及出售长江证券形成投资收益，保定天鹅今年上半取得了营业收入46042万元、净利润8454万元，同比分别增长16.03%和15.56倍的好成绩。截止二季度末，险资持有公司1114.3万股，由于目前的股价明显低于二季度的均价，由此看来，泰康人寿(微博)二季加仓96.97万股己悉数被套。
公司相关负责人表示，为解决主业产品比较单一，抗风险能力较弱的问题，公司正积极推进好年产30000 吨溶剂法纤维素短纤维技术改造项目的建议工作。此外，公司与合作方，总投资达61123万元的新疆莫代尔纤维产业化项目，也已进入施工设计阶段。
据其介绍，溶剂法纤维素短纤维技术改造项目，属国家高度关注的节能减排高新技术项目，实施该项目对推进国内纤维素纤维产业技术进步和产业升级具有十分重要的意义，且填补了国内空白，为众多的下游企业提供了质优价廉的纺织原料，具有良好的社会效益。
资金流向：机构金融终端显示，该股昨天录得主力资金流出131万元，最近三个交易日录得资金流出325万元，五个交易日录得主力资金流出180万元。
湖北宜化(000422)
近来，公司不断在全国范围内通过在更接近资源和市场的区域投资设厂，来提高公司的竞争力能力。公司拟非公开发行1.50亿股募集资金不超过25亿元的方案目前己获证监会核准。截止二季度末，险资持有公司1114.3万股，由于公司目前的股价与公司二季度的均价不相上下，中国平安在二季新进1654.23万股或被套。
财报显示，公司在今年二季度不仅获得中国平安重仓买入；还获得了多只基金的大举增仓，基金持股由一季度占公司己流通股比例的6.17%大幅提高至12.67%。从财务报表上看，公司上半年实现营收73.32亿元，同比增长了46.08%；实现净利润4.65亿元，同比增长了41.73%，表现非常出色。
值得一提的是，湖北宜化子公司青海宜化年产30万吨PVC(聚氯乙烯)项目于日前开车投产。由此，公司的聚氯乙烯产能达到84万吨。根据公司当时所作的盈利预测，青海宜化年均可实现年均利润6.4亿元。这对于总股本只有5.4亿股，去年净利润5.72亿元的公司来说，利润贡献较大。
资金流向：机构金融终端显示，该股昨天录得主力资金流出575万元，最近三个交易日录得资金流入444万元，五个交易日录得主力资金流出2586万元。
佳隆股份(002495)
公司是我国十大鸡精(粉)品牌企业之一，尽管受鸡精生产线改造影响产量，上半年公司仅实现净利润2685万元，同比增长2.05%。但是在二季度吸引到了中国人寿和百年人寿的进驻，二家保险公司共买进了158.82万股。不过最新的收盘价低于二季度的均价，相关持股己经被套。
两家保险买入或与公司产能扩张迎接消费升级有关。天相投顾指出，人们对于饮食的口感与营养的高要求，推动着调味品行业快速发展。我国鸡精、鸡粉销售量逐年递增，年增长率在20%左右，行业处于明显的上升通道。
据了解，佳隆股份去年下半年登陆中小板市场，募集资金项目要到2012年上半年方达产。公司相关负责人表示，公司将加快募集资金投资项目的建设进度。达产后公司鸡粉、鸡精的产能将从现有的1.2万吨增至3.2万吨。
资金流向：机构金融终端显示，该股昨天录得主力资金流出94万元，最近三个交易日录得资金流出417万元，五个交易日录得主力资金流出340万元。
卧龙电气(600580)
公司为两市为数不多的连续十个季度进入基金重仓股名单的股票。今年二季度，不仅被被华夏系旗下多只基金新进，还受到来自中国人寿和泰康人寿的加仓，持股增加至1699.39万股。不过目前股价较二季的均价跌了逾17%，包括华夏在内的投资者在二季买进或加仓中的部分己经被套。
上半年公司营业收入15.32亿元，同比增长4.54%；净利润1.07亿元，同比下降7.84%。公司表示，净利润下降原因在于变压器行业和蓄电池行业竞争进一步加剧，特别受蓄电池行业整治的影响，公司的变压器产品和蓄电池产品的收入和盈利出现了较大下滑。
但是，方正证券分析师张远德表示，随着电网投资逐渐回暖以及成本压力向下游传导，变压器业务毛利率有望企稳回升；而公司大容量锂电池募投项目达产后将形成20万kWh年产能后，将成为新的业绩增长点。此外，公司电池新厂区将于8月开始试产，从而改善卧龙灯塔电源停产对蓄电池业绩的影响。
资金流向：机构金融终端显示，该股昨天录得主力资金流出46万元，最近三个交易日录得资金流出1762万元，五个交易日录得主力资金流出3654万元。
博威合金(601137)
虽然公司经营情况较平稳，上半年实现营业收入11.69亿元，同比增长22.45%；净利润7501万元，同比增长25.86%。但却获得中意人寿和幸福人寿的看好，在二季度分别买进30和50万股。只不过目前股价低于二季度的均价，二家保险买进的股份或己被套牢。
值得一提的是，公司无铅黄铜空心棒试产成功，由于空心棒试产成功可降低客户生产成本10%以上，有望显著增强公司产品的市场竞争力。同时，公司的无铅黄铜合金成功进入食品机械行业，也为产品提供了更广阔的市场空间。公司相关负责人指出，为应对国内外宏观经济形势的变化对行业发展带来不确定性，公司将进一步通过产品结构调整，不断提高高端新合金材料的生产比例。
申银万国表示，公司原先仅有高端产能0.6万吨，募投产能达产后将扩大到3.2万吨，占公司铜合金棒总产能的38%，产品结构的优化将显著提升公司的盈利能力。
资金流向：机构金融终端显示，该股昨天录得主力资金流入140万元，最近三个交易日录得资金流入92万元，五个交易日录得主力资金流入363万元。
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三月一轮回：险资押宝失误重演四月悲剧
三月一轮回。
7月，大盘 重现4月过山车行情 ，股指呈现前高后低格局。月初，沪指延续红6月反攻架势，中旬更成功收复2825点高地，但迅速回落至2700点一线。
25日，在高铁动车追尾事件的冲击下，沪指更在一日内大幅溃跌70.88点，报收于2688点。及至7月29日收盘，收于2701点，较上月下跌60点，跌幅为2.19%。
与三个月前的情景同出一辙的是，自4月高调进场抄底损失惨重后，上半年来颇具杯具色彩的险资7月再次被套，重演投资滑铁卢。
其中，险资二季度重仓股美菱电器（000521.SZ）、保定天鹅（000687.SZ）、北纬通信（002148.SZ）、云海金属（002182.SZ）、卧龙电气（600580.SZ）、航天动力（600343.SZ）、宝光股份（600379.SH）凌钢股份（600102.SH）、雏鹰农牧（002477.SZ）等个股走势疲软，全月呈前高后低的下跌趋势。此外，二季度险资新进建仓的21只个股中，更约有四成个股7月走势疲软，股价出现下跌。
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根据同花顺统计，截至8月2日公布的上市公司 半年报中，险资共现身82只个股，其中新进建仓21只个股、减持16只个股。
但在其抄底的21只个股中，渝三峡A（000565.SZ）、国统股份（002205.SZ）、天马精化（002453.SZ）、科林环保（002499.SZ）、宝钛股份（600456.SZ）、双良节能（600481.SH）、祁连山（600720.SH）和风范股份（601700.SH）等8只个股，7月股价呈现下跌趋势，占比为38.09%。
此外，二季度获得多家保险机构增持的博瑞传播（600880.SH），因半年报业绩低于预期而表现平淡，7月股价累计涨幅仅为0.56%。
其中，泰康系旗下分红、万能两只保险产品分别新进持有979.36万股和621.44万股，合计持股占比为2.56%，而一季度重仓该股的国寿系则较为谨慎，其分红产品减持551.24万股至944.56万股；普通保险产品则继续持有829.07万股按兵不动。
半年报显示，博瑞传播上半年实现净利润19834.09万元，同比增长26.00%。湘财证券指出，公司中期业绩略低于预期，主要原因是网游业务增速低于预期，以及印刷广告业务增速减缓。
去年下半年至今，市场上有多款热门的MMOPRG（大型多人在线角色扮演游戏）游戏投入测试和运营，这块市场竞争的加剧导致了玩家的分流，同时，由于MMOPRG费时耗钱的缘故，游戏玩家更换游戏的意愿不足，公司需要时间去培养和挖掘潜力玩家。
而另一只险资重仓股渝三峡A更因原材料成本上涨，上半年净利润同比减少21.22%。其中，泰康系两保险产品二季度合计增持505万股。
值得注意的是，被险资抛售的16只中，天士力（600535.SH）7月走势凶猛，当月累计涨幅高达7.92%。二季度险资合计抛售797.71万股，至今仍持有2001.01万股。
净值缩水
二季度，投连险整体走势疲软。其中，上半年业绩前三甲国寿精选价值、泰康人寿(微博)积极成长和金盛人寿安心账户1-7月整体投资回报率约为4.64%、0.55%和1.3%。
其中，泰康系因屡次押宝失误而伤亡惨重，其稳健收益型、平衡配置型、基金精选型三大投连险账户7月投资回报率分别为-1.65%、-0.73%和-2.83%，而1-7月整体收益更只有-1.18%、-4.03%和-5.86%。
对此，泰康人寿在7月投资报告中表示，三季度将小幅减仓权益账户，以减少经济下滑带来的不确定性。其中重点减持盈利水平下滑的公司，但同时关注具有安全边际具可持续增长的安全个股和高成长性个股下跌后的建仓机会。
泰康人寿认为市场将延续资金面紧张情况，企业盈利水平面临下行压力。由此，三季度将调整原有的低估值低增长组合，转而投向产业前景明确、资源突出的龙头个股。行业方面，逢低吸纳医药、消费板块中盈利能力确定的个股。（21世纪经济报道）
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QFII重仓股新进8只 增仓11只机械设备股受宠
随着半年报披露渐入高峰期，QFII在今年二季度持有的重仓流通股逐渐浮出水面。
据WIND统计数据显示，截至昨日，二季度，15家QFII持有18只个股，持股数量为1.83亿股，市值达31.36亿元，新进4只重仓股。在个股的选择上，QFII比较偏好中小板公司和主板公司，对创业板并不“感冒”。
QFII重仓的18只个股分属9行业，所属行业最多的是机械设备行业，共6只。而持股最多的是富通银行 ，共重仓5只A股，市值1.23亿元。
8家QFII新进8只个股
二季度，共8只个股被QFII新进持有，其中，主板公司4只，中小板公司3只，创业板公司 1只。
富通银行新进3只个股，主板1只、中小板2只，分别是航空动力、辽通化工和凯迪电力。
富通银行新进航空动力709.04万股，占该股流通股的1.41%；新进辽通化工557.79万股，占该股流通股的0.46%；新进凯迪电力830.38万股，占该股流通股的0.88%。
淡马锡富敦、荷兰安智银行、挪威中央银行在二季度都新进买入顺鑫农业，加上原先已持有该股的马丁可利投资公司，共4家QFII重仓顺鑫农业。
淡马锡富敦新进顺鑫农业529.94万股，占该股流通股的1.21%；荷兰安智银行319.98万股，占该股流通股的0.73%；挪威中央银行295.62万股，占该股流通股的0.67%。
顺鑫集团控股的北京顺鑫农业股份有限公司是北京市第一家农业类上市公司 ，于1998年11月4日在深圳证券交易所挂牌上市，注册资本43854万元。
近期，顺鑫农业已发布的中报显示，该公司上半年各项业务均有所提升。据中报资料，顺鑫农业中期净利润同比增长73.08%。上半年,实现营业收入36.98亿元,同比增长8.26%;买现营业利润3.18亿元,同比增长47.47%;实现归属于上市公司股东的净利润27414万元,同比增长73.08%;基本每股收益为0.63元。预计下半年,种猪价格受益于需求旺盛因素仍有望继续上涨,种猪业务盈利水平将继续大幅提升,肉制品业务在生猪供给恢复、猪价涨幅回落等预期下成本上升压力得到释放,盈利水平有望环比好转。为此方正证券等多家券商给出其“增持”投资评级。
富达基金（香港）是本季度唯一一家新进创业板个股的QFII，其新进上海佳豪232.34万股，占该股流通股的3.91%。上海佳豪自今年3月4日除权以来，股价表现一直低迷，不过该公司发布中报后，有券商认为其极具成长性。
据上海佳豪中报显示，公司上半年营业收入大幅增长83.39%，主要受益于EPC业务贡献了5139.71万元收入。上半年EPC业务成为继船舶与海工设计业务后的第2大支柱业务，也成为公司业绩增长的主动力。
方正证券预计，公司2011-2013年营业收入分别为3.91亿元、5.46亿元、7.87亿元。预计2011-2013年归属母公司的净利润分别为0.85亿元、1.21亿元、1.8亿元，年均复合增速为42.76%；全面摊薄EPS分别为0.59元、0.83元、1.24元；对应的动态PE分别为31倍、22倍、15倍。考虑到公司业绩快速增长，游艇业务即将开始贡献业绩，且受益海洋工程、游艇高端消费概念，维持“增持”评级。
此外，二季度新进重仓股的QFII还有，摩根大通新进柳化股份844.23万股，占该股流通股的2.11%；瑞士信贷（香港）新进山东药玻293.2万股，占该股流通股的1.41%；花旗环球买进天士力369.97万股，占该股流通股的0.76%。
18只仓位7降11升
跟其他机构重仓股相比，QFII重仓股的市场表现不算太理想，不过总体来讲，其股价表现仍然是升多降少。
从7月1日至昨日收盘，18只重仓股11只股价上升，7只股价下降。
上升的11只重仓股是：顺鑫农业、凯迪电力、鱼跃医疗、鑫龙电器、金字火腿、上海佳豪、皖维高新、山东药玻、天士力、益佰制药和航空动力。
下降的重仓股是：辽通化工、格力电器、嘉凯城、利欧股份、宇通客车、柳化股份。（证券日报）
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强势基金增筹261股 七成跑赢大盘
基金增持重仓股反应了基金对其所选个股的长期信心，受到基金增持的重仓股，特别是业绩表现强势的基金所增持的重仓股往往受到市场的追捧。
聚源数据统计显示，7月以来，受多重利空因素影响，大盘 整体下跌2.83%。在二级市场低迷的背景下，仍有188只开放式股票型基金表现强势，实现单位净值正增长。其中，154只基金二季度出现重仓股增持现象，共涉及261只个股。这些强势基金增持股市 场表现抢眼，186只跑赢大盘，占71.26%。
261只强势基金增持股中，中小股占三成，其中，中小板61只，创业板16只。累计增持数占流通A股比例最大的五只个股分别为：万邦达（17.25%）、浙富股份（11.16%）、汇川技术（10.36%）、中恒集团（5.11%）、科伦药业（4.76%）。
从行业分布看，强势基金增持个股多集中在机械设备、金属非金属、医药生物、信息技术和食品饮料行业，分别为40只、24只、23只、22只和18只。机械设备行业中的汇川技术、鱼跃医疗、杭氧股份在该行业中上涨幅度最大，分别达到25.83%、20.46%、16.97%。
这些受到强势基金青睐的股票中，已经有49家公布了中报。凯迪电力、金发科技、双鹭药业、东方园林、滨化股份上半年业绩表现突出，净利润同比增长分别为420.51%、260.72%、159.40%、129.50%、126.93%。
从市场估值情况来看，动态市盈率小于20倍的公司有62家，占23.75%。民生银行、兴业银行、浦发银行、招商银行和宝钢股份市盈率最低，分别为5.78倍、6.79倍、7.14倍、7.43倍和8.13倍。（李勇）
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