开能环保：市场份额排名存疑 50%销售额或受损

　　29日，上海开能环保设备股份有限公司(下称：开能环保)二次闯关并成功过会，登陆创业板已是指日可待。开能环保前身为上海加枫净水设备有限公司，自成立以来，一直以净水机等人居水处理产品的研发、制造、销售与服务为主业。

　　然而正是这家在招股书中认为"行业第一"的企业，不但市场份额备受质疑，近日随着上海青草沙水源地原水工程项目的竣工，公司在上海近50%的销售额也或将受到一定影响。

　　销售额添变数

　　公司产品的市场供需情况决定了企业的发展空间，有趣的是，开能环保这家上海本土企业在上海地区的销售额占比较大，究其原因，上海地区的水质较差，而随着近期上海水质的改善也将给公司在上海的销售情况平添变数。

　　长期以来上海市饮用水源地主要集中在黄浦江上游河段，而黄浦江又处于太湖流域下游，由于上游污染较重致使上海市饮用水水质较差，评定标准接近国际公认的警戒线，因此，上海市自2008年起开工建设了上海青草沙水源地原水工程，从长江提水。

　　近日新金融记者据上海一位业内人士介绍，上海青草沙水源地原水工程已于今年6月份建成通水。记者了解到，该项目建成后改变了昔日上海供水80%取自黄浦江、20%取自长江的格局，形成了长江、黄浦江各占一半的局面，对上海市饮用水的水质有较大提高。

　　值得注意的是，开能环保所生产的净水机就是用于去除水中残留的各种对人体有害的化学有机物质。而上海等地区水质的改善对公司在上海地区的销售也将带来影响。这一点在公司招股书中也有提及，据招股书所载，“原水水质的改善可能会弱化部分消费者对于全屋净水设备的购买动机，从而使公司在未来将可能面临相关产品的销售受到一定制约的风险。”

　　那么开能环保的产品在上海地区所获收入情况又是如何呢？招股书中并未直接给出答案。

　　但以公司销售模式来看，主要分为国内直销、国内外经销、ODM的营销模式。而国内直销的销售区域目前仅在上海地区，销售产品主要为“开能牌”水处理设备，包括各系列的净水设备、软水设备、商用净化饮水设备。

　　依照公司水处理设备按营销模式分析表中，2008-2010年，直销模式涉及金额分别为1937.64万元、2513.96万元、2893.38万元，所占比例分别为26.55%、24.41%及20.77%。也就是说，至少有20%以上的销售额来自上海。

　　招股书中显示，开能环保的净水设备和软水设备销售额在报告期内都占水处理设备销售收入的58%以上，是开能环保最主要的产品。以2010年的产品占销售额比例情况来看，净水设备、软水设备及商用净化饮水机占比分别为26.24%、32.53%及4.51%，销售额共计8816.36万元。

　　其中，商用净化饮水机由于体积较大，因此主要是在国内销售。净水设备及软水设备2010年度的内销金额3452.29万元、2494.13万元，占比分别为24.78%和17.90%。

　　此外，依据开能环保招股书中所载，开能环保按照省份划分水处理产品收入构成情况来看，2008-2010年，开能环保在上海地区销售金额分别为2776.45万元、3178.60万元、3452.27万元，所占比例分别为66.15%、53.45%及44.50%，也就是说，近三年在上海的销售额平均占比50%以上。

　　然而，随着上海青草沙水源地原水工程的竣工，上海地区的水质也将有较大提高，开能环保这家生产净水设备的公司，其产品在上海的销售情况或将受到影响。

　　资料显示，在上海地区开能环保通过以服务为导向的营销模式发展了4万余个家庭和单位用户。而且在报告期内，上海地区的销售和服务收入均保持相对稳定的增长态势。这种态势又能否持续呢？

　　对此，北京一位分析人士认为：“影响肯定会有的，但到底有多大还需观望，另外一点，公司销售情况还要看人们是否对水质有更高的要求。”

　　市场排名存疑

　　开能环保在上海地区的销售额或将受损的同时，也给公司的市场份额平添变数，两次上会中，备受业内关注的则是公司市场份额排名情况。

　　据记者了解，开能环保生产的全屋净水(软水)设备是安装在用户家的总进水管段，用于净化(软化)处理家庭中所有用水的专用设备，为公司最主要产品。

　　近日有业内人士称开能环保市场份额或有很大“水分”，为此，新金融记者以消费者身份随机走访了几家北京的家电商场，有趣的是，几位销售人员均向新金融记者推荐沁园、美的等品牌，当记者问及开能环保的净水设备的销售情况时，有的销售人员竟然表示没有听说过。

　　对开能环保市场份额的质疑从去年4月份的第一次闯关便声声不绝，据去年开能环保递交证监会的招股材料显示，公司引用上海尔然企业管理咨询有限公司市场调查的统计数据显示，2008年开能品牌的全屋净水机及全屋软水机的销量均为第一，名列第二的滨特尔(Pentair)的销量竟不及开能环保的一半。

　　备受业内人士质疑的是，开能环保引用上海尔然企业管理咨询有限公司这家名不见经传的公司是否合理，更为有趣的是，后经媒体多方调查及业内人士的判断，该数据误差竟达30%以上。

　　在今年的招股书中，开能环保再次将公司生产的全屋净水设备的2010年国内市场份额再次定位在第一名，与去年不同的是，公司生产的全屋软水设备在生产企业中国内市场份额由第一名下降到第三名，而公司引用的数据也变为慧聪邓白氏研究的《家用中央水处理设备行业研究报告》。

　　似乎是为印证上述排名情况，公司在招股书中再次列出一份2010年发行人全屋净水设备和软水设备市场的主要份额情况表，该表显示，在全屋净水设备中开能环保排名第一，占比22.7%，有趣的是，滨特尔(Pentair)也不再不及开能环保销量的一半了，依然名列第二，占比21.4%。

　　同时，在全屋软水设备的市场份额情况中，公司“谦虚”地将市场份额列为第三，排名第一的是怡口(Ecowater)，滨特尔(Pentair)排名第二。

　　目前开能环保虽然二次上会获得成功，但不可否认的是开能环保经营规模相对较小，抗风险能力有待提高，此番上市虽修复了前次“硬伤”，但公司在上海地区的销售情况是否会受影响及市场份额的真实性仍需拭目以待。