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美国信用评级存在再次下调可能

来源:京华时报
2011年08月08日09:45
  美国信用评级存在再次下调可能

  中国经济发展增压应有“中国思路”

  美国提高举债上限,并没有消除市场的担忧。专家认为,美国债务危机仍在“发酵”,信用评级存在再次被下调的可能,市场对美国经济的担忧情绪浓郁,中国的宏观经济形势可能因此受到负面影响,建议进一步扩容内需市场,积极推进人民币国际化战略。

  >>美国尴尬

  违约风险解除 信用警钟敲响

  美国在“最后一刻”避免了美国历史上首次违约,但并没有从根本上消除美国债务风险。

  8月5日,国际评级机构标准普尔公司宣布,将美国AAA级长期主权债务评级下调一级至AA+,评级前景展望为“负面”。

  复旦大学经济学系教授孙力坚认为:“美国信用评级被下调是意料之中的事情,美国两党此前关于提高债务上限的争执造成市场担忧加深。虽然两党已达成妥协,但提高举债上限并不能从根本上解决美国经济的发展问题,以旧债还新债是不可持续的经济发展模式,未来债务风险不可消除。”

  继2日美国提高债务上限之后,市场上悲观情绪依旧,甚至有蔓延之势。4日,美股暴跌,道琼斯指数跌幅超过4%。欧洲股市也全线重挫,多个国家股指跌幅超过3%。

  广东金融学院代院长陆磊认为:“股市的暴跌显示出市场的彻底失望情绪。美国提高债务上限,可以在短期内救急,但会进一步加大市场对美国经济的担忧。美国连原有14.29万亿美元的债务规模都无力偿还,现在提高债务上限,投资者是否增持、市场对美国经济是否看好,存在很多变数。因此,标普下调美国主权信用评级是必然动作,是全球对美国经济失望的反映。”

  >>美债危机 美债价格将受挫 我外储资产缩水

  我国外汇储备已超过3.2万亿美元,其中约有三分之二以美元资产形式持有,并且大部分是美国国债。美国长期债务评级下降,将使我国外汇储备面临巨大的缩水风险。

  专家认为,美国信用评级下降会造成市场上减持美国国债的行为增多,进而导致美国国债价格下滑。孙力坚表示:“持有美国国债数量越多,受到的损失越大。另外,市场本来就有流动性偏好,加之美国信用评级下调,违约风险提高,投资者将更加偏好相对灵活的短期债券,想要抛出长期债券很难在市场上找到有意愿的买家。作为美国国债的长期大量持有者,我国将面临很大的外储保值增值难题。”

  “我国目前面临两种选择,一是继续增持美国国债,以稳住美元局势,维持美元资产价值,但这样将在美国‘债务陷阱’中越陷越深;二是按兵不动,保持目前的美债持有规模。第二种做法相对更加适合当前局势,更有利于国内经济发展。因为本次美国信用评级下降也将带来国际大宗商品价格下跌,加之美元贬值,用人民币购买大宗商品,我国的成本推动型通胀便有所缓解。” 陆磊说。

  长远来看,解决国家外汇储备安全隐患问题还需要新思路。上海交通大学安泰经济与管理学院金融系主任潘英丽认为,未来全球金融市场将越来越不稳定,我国应积极采取多种鼓励政策促进民间创设私募股权国际投资基金,实现国家外汇储备化整为零、化官方为民间的资本输出战略,实现国家海外资产的保值增值。

  >>中国思路 经济发展增压 内需市场扩容

  专家认为,美国信用评级被下调,很有可能加大对外施压力度,增加我国经济发展的压力,我国要关注其异动,采取积极措施进一步扩容内需市场,化解国际经济形势的不利影响。

  陆磊认为:“美国近期经济表现低迷,无论是GDP增速还是失业水平都没有明显好转。要恢复金融危机前的强劲增长势头几乎没有可能。奥巴马政府下一步要继续通过扩张性的经济政策,实行财政赤字来刺激经济,难度是非常大的。因为受到长期主权债务评级下降影响,投资者购买美债的意愿将有所降低。”

  值得关注的是,美国国内经济发展受阻,很有可能加大对外施压力度,增加我国经济发展的压力。孙力坚提醒说:“美国可能会要求中国进一步开放市场,对人民币升值继续施压。为保护本国经济,美国贸易保护主义或将有所抬头,通过增加税收、贸易壁垒等手段对中国出口进行干预,对中国出口企业进行打压。”

  “如果海外市场长期表现不佳,很多民营企业可能会选择退出实体经济,转而进入虚拟经济,推高资本价格,进而吸引更多资本流入,将造成资产泡沫,为我国宏观经济带来不稳定因素。”孙力坚说。

  在人民币升值的大背景下,专家建议加大力度培育内需市场,推动经济结构转型。陆磊认为,美国信用评级被下调,国际上对中国的投资环境将更加看好。

  “对于人民币升值问题要立足长远,积极看待。即使美元升值、人民币贬值,也无助于订单上升,因为全球经济低迷,欧洲主权债务危机、美国债务危机都预示着未来全球总需求疲软。我国出口占国民经济比重过高,同时消费对经济的拉动作用还不够,需要进一步调整经济结构,扩大国内消费市场。特别是在当前通胀高企的背景下,国家层面应该着力提高国内居民购买力,关注内需市场的发展。”陆磊说。 据新华社电
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