沃森生物：高端疫苗产品快速增长

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　　长江证券研究报告指出，公司上半年增长主要依靠预灌封Hib疫苗和流脑AC多糖结合疫苗的增长。上半年，公司西林瓶Hib疫苗实现营业收入10,247.08万元，同比增长4.33%；预灌封Hib疫苗实现营业收入3,753.42万元，同比增长711.20%；流脑AC多糖结合疫苗实现营业收入4,059.25万元，同比增长70.77%。虽然国内Hib疫苗市场整体增速趋于放缓，但是公司预灌封包装产品主攻高端市场，符合疫苗产品发展趋势，取得了良好的效果。

　　预计沃森生物2011-2012年EPS分别为1.54元和2.06元。主打产品Hib的预灌封包装上市以后表现良好，公司自主产品储备丰富，部分产品有望在近几年内逐步获得生产批件，其中不乏流脑ACYW135多糖疫苗和流感疫苗等重磅产品，公司业务有望得到持续发展，维持公司“谨慎推荐”评级。