长城证券：最恐慌时刻已过

　　周二A股市场低开高走，早盘一度大跌87点，再创本轮调整新低2437点。在地产、银行等权重板块拉升下，大盘收复全部失地，盘中最大振幅高达100点，多空分歧加大。我们认为，受到标普将美国长期主权信用评级降为2A级以及欧债危机发酵影响，全球股市展开一轮小型股灾，中国股市出现下跌在所难免，但是出现如此之大跌幅明显超出市场预期，并且含有一定的非理性恐慌性抛售情绪。中国经济虽然面临外部需求下降以及国内通胀等诸多问题困扰，但是相比于欧美国家，经济整体仍属健康。随着通胀压力逐步缓解，货币紧缩政策仍有放松的可能。

　　展望后期走势，我们认为市场下跌最为恐慌的一段已经过去，随着时间的推移，恐慌情绪将逐步缓解，抛售压力减弱，股指短期击穿2319点的可能性不大。目前银行、地产等蓝筹股处于绝对低估值水平，蓝筹股将引领市场企稳反弹，建议投资者关注增量资金流入品种，如一线地产。板块方面中期仍可以重点关注大消费概念股，如高端白酒、品牌中药以及商业零售龙头。