来源：中国资本证券网-证券日报
作者：于 南
“中东有石油，中国有稀土”，多少年来，几代科研人员都引以为豪。而今的“稀土”终于洗脱了曾经被卖“白菜价”的耻辱，更以堪比“黄金”的身价重新傲视群雄。虽然这一切的发生正是管理层宏观调控的目的所在，也是国人对“稀土”体现稀有资源价值的殷切期盼，但伴随被
7公司5家毛利率下滑 风电业饱受“稀土”之殇
截至发稿前，尽管只有7家风电关联上市公司发布了2011年中报，人们却仍能从中感受到成本上涨带给企业的生产压力。
根据wind资讯数据统计，在7家已公布中报的“风电股”中，5家出现了不同程度的毛利率下滑，其中，金山股份（600396）销售毛利率由去年年报时的18.9423%下滑至今年中报时的14.5622%；华仪电气（600290）由21.3881%下滑至20.3362%；宝新能源（000690）由21.6444%下滑至19.9764%；时代新材（600458）由24.6164%下滑至20.1974%；珠海港（000507）由26.8359%下滑至17.9625%。
事实上，很长一段时间以来，风电业都饱受着生产成本增长的折磨。国内风电龙头——金风科技（002202）就曾带头在2010年年报中“叫苦”道，“随着国内市场竞争日益加剧，风电机组价格仍在下降，公司利润空间不断被压缩”。
撇开“日趋严峻的市场竞争和风能发电成本必然的下降态势”不谈，利润空间不断被压缩的因素还来自于方方面面。但其中特别值得关注的是，随着国家宏观调控加剧，被誉为工业味精的“稀土”价格开始大幅攀升，而这恰巧是风电业生产成本陡增的一个重要原因。
中金公司的一份研报认为，“作为风电机组的原料，目前永磁材料现货价格已从每公斤100元飙升至700元，这相当于每台1.5MW永磁直驱机型成本每千瓦增加400元。”
对此，一位接近某风电上市公司人士向《证券日报》记者解释，“‘双馈’与‘直驱’作为风机的两种技术流派，在对稀土永磁材料的需求上也有所不同，其中‘双馈’几乎用不到永磁材料而‘直驱’却很需要。所以，稀土价格的上涨压力，将集中体现在直驱风机的生产领域。”
稀土涨价殃及直驱风机生产企业
湘电股份、金风科技很受伤
所谓“直驱”与“双馈”风机间的差异，在发电机、变频器、齿轮箱等风机主要部件中都有所体现。而在稀土永磁材料应用方面，则主要体现在发电机部分。据记者了解，风电发电机励磁方式分为永磁和电励磁两类，随着新型永磁材料的出现，稀土钴、钕铁硼等已被广泛应用于永磁类风电发电机。
“直驱机组多采用低速多极发电机，而这种永磁发电机没有运行转速下限的限制，且磁极数很多（通常为90极以上），所以直驱机组多采用永磁发电机。也正因为此，原理上来讲直驱风机的切入风速可以很低。”一位不愿具名的业内技术人士告诉《证券日报》记者。
在风电业内，“励磁发动机方面是德国的Enercon公司的产品全球市场占有率最高，而在永磁发电机方面，主要代表则是中国的金风科技和湘电股份（600416）”。
那么，以湘电股份为例，稀土永磁材料带给公司的生产成本压力究竟有多大呢？
上文提及中金公司的一份研报认为，“作为风电机组的原料，目前永磁材料现货价格已从每公斤100元飙升至700元，这相当于每台1.5MW永磁直驱机型成本每千瓦增加400元。”
为此，《证券日报》记者致电湘电股份证券办，但值班人员以证券代表不在为由拒绝了采访。不过，在湘电集团主页产品展示区，采用直驱永磁发电机的5MW海上风机赫然在列，且公司主打的“XE”风力发电机组系列产品也均为“直驱型”。
同样的结论在湘电股份公告中也可见一斑。其2011年一季报显示，公司期内营业总成本为12.03亿元，较上期的9.01亿元增加了约25.1%；而早在2010年年报期，公司风力发电系统营业成本较上年增加了52.69%。
据中国新能源和可再生能源协会统计预测，未来几年国内风电、节能领域仍将充当稀土永磁材料需求先锋。到2014 年，国内高性能钕铁硼永磁材料市场需求量达到2.68 万吨，2006-2014 年复合增长率70%。这意味着，承受稀土永磁材料价格上涨带来的压力，将成为湘电股份，乃至整个风电业的常态。
稀土价格飙涨是“火上浇油”
“直驱”风机技术优势难以取代
那么，如果将湘电股份毛利率骤降归罪于直驱型风机产品，华仪电气主打的1500KW风力发电机组产品采用的却是4极双馈异步发电机，但同样的是，其公布的2011年中报销售毛利率同样由去年的21.3881%下滑至了20.3362%。
华仪电气中报认为，风电设备营收较上年同期下降30.34％的原因主要系部分风电项目建设工期延迟及新增合同大多在2011 年下半年及以后交货所致。
接受《证券日报》记者采访的一位券商行业分析师称，“‘双馈’型风机的确不存在永磁材料价格飙涨的成本压力，但却仍需面对日趋严峻的市场竞争和风能发电成本必然的下降态势，这是全行业的风险。只不过，在此基础之上，生产直驱型风机的企业生产成本被永磁材料价格上涨‘火上浇油了’。”
据记者了解，“双馈”和“直驱”两种技术几乎是同时诞生的，甚至直驱技术的出现要比双馈技术更早些。但是发展至今，双馈技术因其运行稳定的特性占据了大片的市场份额（约占全球风电机组的85%）。尤其在技术、稳定性及可靠性要求更高的海上机组中，无一例外的全部采用了技术成熟且可靠性好的带齿轮箱技术方案（“双馈”型均为带齿轮箱方案）。
那么是否应该放弃“直驱”呢？答案显然是否定的。上述接受记者采访的业内技术人士介绍，“永磁直驱发电机没有运行转速下限的限制，所以原理上来讲直驱风机的切入风速可以很低。这恰好是‘直驱’的最大优势，即便是风速极低，也能稳定的发电。虽然现在技术还不成熟，存在种种问题。但长远来看，直驱技术具有相当广阔的发展潜力。”
事实上，不久前，在技术、稳定性及可靠性要求更高的海上机组领域，金风科技的一台1.5兆瓦机组就成为了全世界范围内鲜有的直驱机组下海案例。
平安证券研报认为，2009年日本高性能钕铁硼永磁材料产量全球最大，占总产量的比重达63.7%；而中国位居第二，产量占全球总产量的29.9%。目前，国内外高性能钕铁硼永磁材料主要应用于风电发电及节能领域，如节能电梯、节能空调、电力能源动力和EPS等。其中，风电占去需求的近30%。从此来看，稀土价格的狂涨在今后很长一段时间里都将影响风电企业的生产成本，开发新技术，降低稀土产品用量将成为国内风电企业应对的新问题。
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