全球股市深陷评级魔咒 中国A股特立独行

　　稿件来源：每经记者 杨可瞻 魏玉卿 发自成都、北京

　　每经记者 杨可瞻 魏玉卿 发自成都、北京

　　也许连穆迪或者惠誉都难以想到的是，尽管他们否认了下调法国AAA评级的消息，但极度脆弱的投资者并不买账，致使欧洲股市仍于8月10日创出两年来新低。

　　是日，法国兴业银行

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• 兴业银行

　　往常，这对中国股民并不是好征兆。不过，昨日却是个例外。上证指数大幅低开40点后，却迅速冲高，午后继续拉涨，终以2581点报收，涨幅1.27%。A股的一枝独秀似乎也是源自一条消息：社保基金携百亿资金进场护盘。

　　昨晚，一条“传欧盟监管机构正考虑出台卖空禁令”的消息，似乎给惊慌失措的股市吃了粒“定心丸”。欧洲股市尾盘强劲反弹，法兰克福DAX指数探底回抽200多点，报涨2.33%。巴黎CAC40指数报涨1.62%。伦敦富时100指数上涨近2%。

　　受利好就业数据推动，美股早盘强劲攀升。截至北京时间22：45分，道指大涨2.33%，纳斯达克综合指数上涨1.08%，标准普尔500指数上涨2.62%。

　　始于评级危机的全球股灾，正在渐渐变成信心危机，市场随着满天飞舞的消息，大起大落，宛如疯狂的过山车。而顽强的A股让人印象深刻，人们更感兴趣的是，这一独立行情的火苗能否形成燎原之势。

　　中国A股：

　　社保百亿资金抄底首选ETF

　　昨日，某媒体报道，据社保基金账户所在的某证券公司人员透露，社保基金于8月9日开市后不久进场，这里的账户买入量估计在50亿上下，再加上其他账户，总量估计至少达百亿。

　　当日，沪指跌至今年以来的最低点2437.68点，随后止跌回升，最终几乎以平盘报收。昨日，上证指数强劲上涨32.33点，收于2581.51点。

　　据《每日经济新闻》记者了解最新情况是，社保基金已经在场内增仓ETF达40亿元，向其委托人(基金公司社保股票组合)的资金划拨为60亿元。一业内人士向记者表示：“资金划拨意味着会尽快投资。”

　　从盘面上看，8月9日当天，地产、银行发力，同时钢铁、有色、煤炭石油等权重板块止跌，大盘蓝筹快速推动大盘震荡回升;昨日，地产、金融、煤炭等权重板块表现强势,成为做多主力，旅游、酿酒、食品等多数板块上涨，水泥、军工航天等少数板块下跌。

　　欧美股市：

　　评级危机演变为信心危机

　　恐怕只有少数人能站对队列，多数人则郁郁寡欢。更让人担心的是，在消息满天飞的情况下，更多人似乎无所适从，惊慌失措，追涨杀跌。

　　美联储本周二表示，计划将现有利率至少再维持2年时间，至2013年。美国如果开始收紧货币政策，显然对脆弱的经济增长没有一点好处，特别是7月失业率仍高于9%。当天，全世界都很庆幸伯南克作出“妥协”。一开盘，道琼斯工业指数便向上猛冲近200点。随着银行等权重股纷纷拉升，道指最终收报11239.77点，涨幅3.98%。这已收复周一接近七成以上跌幅。同一时间，欧洲股市随美股报复性反弹而跌幅收窄。其中，德国股市收盘仅下跌0.1%，英国富时100指数则暴涨1.9%。

　　意想不到的事情发生了。周三，当人们满心期待欧洲股市能接力上扬时，却有传言称法国由于借贷成本上升可能失去AAA信用评级。这意味着什么？到2013年，法国债务占GDP比重将达到难以置信的90%，位居所有AAA评级国家中最高。此外，2010年其预算赤字占GDP比重为7%，仅次于葡萄牙、西班牙、希腊和爱尔兰。但需要注意的是，法国经济实力在欧元区位居前三，这可不是希腊这些国家能比的。

　　人们显然知道法国出事的危害性，于是开始疯狂抛售法国银行股。兴业银行，这家法国老牌银行，因为被传出对欧元国家风险敞口过大而濒临破产，周三盘中最大跌幅接近20%。

　　受银行股暴跌推动，欧洲股市早盘狂泻。在一度接近崩盘之际，穆迪和惠誉出面澄清，将维持法国AAA评级和展望不变。尽管如此，欧洲股市仍创出两年来新低。截至收盘，德国股市重挫5.1%、英国及法国股市分别收跌3.05%和5.5%。更惨的是意大利股市，其股指盘中不仅跌幅超过6%，更有包括联合圣保罗银行、锡耶纳银行、意联银行等多只银行股跌停。

　　周四，美国股市再现黑色开盘。在工业和金融板块的领跌下，道指收跌4.6%至10719.94点，标普500下跌4.42%，纳斯达克综合指数跌4.09%。值得一提的是，华尔街银行遭遇“暴力”抛售。花旗、高盛跌幅均超过了10%。

　　疯狂美元：

　　不在乎标普在做什么

　　当希腊等欧洲国家评级被下调时，市场会疯狂抛售他们的货币及国债。但当标普本月下调美债评级后，人们都做了什么？答案是：买入更多的美元。

　　事实上，美国国债仍是世界上最安全的资产。对于主权投资者来说，持有它仍比持有欧元、股票更明智，哪怕标普做出下调评级。另外，美国国债价格越高，反映其经济前景越差。这不正符合伯南克给出的承诺吗？在2013年前维持利率不变，暗示美国经济将长期处于低增长、低通胀状况。

　　仔细观察美元本周走势，萎靡之时仅有周二1天。当天发生了什么？美联储承认长期维持利率不变，使得市场猜测将很快推出QE3。货币超发显然会稀释美元价值，但想想那糟糕的就业和地产市场，还是买入美元和美债比较好。资料显示，美元指数在周一、周三分别上涨0.4%和1.2%，周二下跌1.09%。但截至昨晚19时10分，仅下跌了0.27%。讽刺的是，持有美元的人，似乎根本不在乎标普在做什么。

　　辉立投资资深金融研究员陈星宇向《每日经济新闻》表示，欧洲危机比美国要更严重。尽管短期法国AAA评级下调的可能性小，但西班牙和意大利等国的债务担忧根本没有化解。这些国家再出现任何风吹草动，都会使欧洲股市整体承压。相比之下，标普已经下调美国评级，而美国也如约提高债务上限，短期而言，其股市再暴跌可能性并不大。预计在未来1个月内会维持震荡。值得警惕的是，美国银行业确实存在一些问题。一方面是市场质疑其盈利出现问题。另一方面，新的巴塞尔协议要求银行补充资本金，这需要通过配股等融资方式完成。但现在如此萎靡的市场下，谁会去认购？