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155只专户一对多净值曝光 近半破面仅25只有提成

来源:每日经济新闻 作者:李娜
2011年08月15日04:20

  专户一对多运行近两周年,离昔日车水马龙的景象渐行渐远。银行、券商等一对多代销机构,相关工作人员越来越不愿意提及专户一对多。无奈之余,不得不对部分基金公司的专户一对多实施“用脚投票”。

  不过,基金公司对专户一对多的前景则是依旧充满信心:先行一步的基

金公司,仍在积极开疆拓土,而一些中小基金公司早已准备多时,等待专户门槛禁令的解除。

  每经记者 李娜

  根据wind披露的数据显示,截至2011年8月1日,基金公司发行的专户一对多的数量已达到了297只。

  由于专户一对多的业绩并不像公募基金那样日常公开披露,寻找专户一对多的业绩自然困难不小。《每日经济新闻》的记者通过多番搜集,找出了155只专户一对多的业绩(均截至7月29日),以求从中窥探出基金公司专户一对多运行的全貌。

  近五成一对多跌破面值

  自2009年9月专户一对多正式开闸以来,A股市场震荡不断,上证指数在3000点附近多趟来回。与此同时,在几次单边急剧下跌中,基金公司专户辛苦积攒的安全垫也几乎全部消失,面值重归1元,部分专户一对多的净值更是重新回归1元以下。

  本次纳入的155只专户一对多的净值显示,截至7月15日,2009年成立且仍在存续期的专户一对多共有24只,其中净值跌破1元仍有8只。2010年成立的85只专户一对多中,有45只的净值在1元面值之下。今年已成立的46只专户一对多中,共有21只专户一对多没能在剧烈震荡的市场中守住面值。至此,在155只专户一对多中,有74只专户一对多仍挣扎在面值之下,占统计总数的47.74%,接近一半。

  仅25只一对多有望提成

  和公募基金相比,专户一对多通常没有认(申)购费,除去比较少的管理费用外,基金公司的收入自然就寄希望于专户一对多的业绩报酬。从专户一对多运行近两周年来看,能让基金公司提取报酬的一对多数量少的可怜。

  本次统计数据显示,在2009年且仍存续的24只专户一对多中,目前单位净值超过8%的11只。如果以6%作为业绩报酬的门槛,能够达到此数量的专户一对多也只有12只。

  而纳入统计的85只于2010年成立的一对多中,业绩超过8%的只有14只,累计净值能够达到1.06元之上的只有19只。

  而由于2011年A股市场经历了先前的震荡以及4月的大幅调整,纳入统计的46只专户一对多净值,部分挣扎在盈亏平衡线附近。如果以8%作为业绩报酬来计算,目前能够提取业绩报酬的一对多数量仅有25只,占统计总数的16.1%。由于本次收集到的部分一对多净值截止到7月15日,在经历了8月份股市的又一次下跌后,部分专户一对多净值将回落至报酬提取线之下。

  业绩持续性受考验

  2009年开闸的专户一对多,部分基金公司凭借着出众的业绩脱颖而出。不过,市场风格在今年上半年急剧转向传统低估值蓝筹后,那些守着中小板传统风格的一对多损失可谓惨重。

  突如其来的市场风格转向,专户一对多业绩的持续性也得以体现。统计显示,招商基金、海富通基金和大成基金三家旗下专户一对多业绩整体较为突出。

  就招商基金而言,本次纳入统计的13只一对多,其中7只净值在1元之上。招商瑞泰灵活2号、招商瑞泰灵活3号,截止到7月底,单位净值都在1.2元之上。偏股方向类最差的招商瑞泰灵活6号,同期净值为0.983元。

  此外,本次共收入大成基金旗下专户一对多14只,面值在1元以下的为5只。最弱的大成景瑞5号4期,其单位净值为0.928元,最高的大成景瑞5号,7月29日的单位净值显示为1.312元。大成灵活配置1号成立于2010年4月22日,7月15日的单位净值为1.188元。

  海富通旗下的7只一对多,业绩也基本都在1元之上。海富通恒久2号,7月15日时其单位净值为1.039元,而在7月15日的大跌中,净值折损降至7月底的0.98元。

  此外,数据进一步显示,嘉实基金旗下的一对多业绩分化明显。本次《每日经济新闻》记者共收集了嘉实基金旗下16只专户一对多的业绩,8只专户一对多的净值在1元以下。其中,表现最好的嘉实绿色1,成立于2010年5月7日,7月15日的单位净值为1.215元,7月29日,单位净值为1.183元。嘉实新锐在7月15的单位净值也有1.194元;而嘉实交行新趋势1号在7月21日的单位净值只有0.934元。去年12月中旬成立的嘉实抗通胀2号,7月15日的单位净值只有0.85元。

  兴业全球和国投瑞银旗下的一对多则显得较为稳健。兴业持续增长2号和兴业持续增长3号截至7月29日,其单位净值分别为1.189与1.133元;国投瑞银旗下的11只专户一对多,净值明显都在1元附近。

  新闻链接投资经理坦言:今年专户难胜公募

  在盘点上述155只专户一对多的业绩时,8毛左右净值的一对多不时涌现。而统计数据显示,截止目前仍有11只专户一对多的净值位于0.8元至0.9元区间。

  具体来看,长城基金旗下的长城B0901,成立于2009年11月19日,7月8日的单位净值为0.8049元,而在7月15日的单位净值只有0.8082元,离跌破8毛的“清盘线”只有一步之遥。值得注意的是,由于7月15日以来市场陷入普跌格局,这只一对多极有可能跌破8毛。

  而据《每日经济新闻》了解,专户一对多正式运作以来,不少基金公司都设置了专户止损线。通常基金公司都会根据不同净值提出不同的股票仓位,股票仓位被要求在10%时,其净值普遍都在0.93元附近。“我们公司要求一对多净值在0.93元附近时,股票仓位降至10%。”

  既然已被严格控制仓位,一对多为何还会出现8毛的基金?难道那些所谓的止损制度都失去了效果?

  在接受采访时,某中等规模基金公司的一位投资经理对《每日经济新闻》坦言,自己管理的多只一对多产品,有一只净值只有8毛多。

  “这主要还是由于今年市场反复折腾。如果你在一月份有一波没做好,净值就降到0.96元,然后你就砍仓。不过,这是否意味着到后面你就不做了吗?投资经理都希望马上把净值扳回去,所以你后面还要做。”

  他说道:“这就有一个问题,后面你可能还没做好,你又看反了。刚开始反弹,你可能没发现。当市场走稳时,已经涨了一段了。等你买进去,啪的一声,它又跌下去了。今年,这个市场只要你做错两次,你的净值就下去了。我敢说,今年这个市场很多专户都做不过公募。”

  而深圳某投资经理也向记者表示:“净值跌下来了,我也着急。结果后面又没踩准市场反弹的品种,结果净值就到9毛以下了。”

(责任编辑:姜炯)
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