来源：中国证券报
作者：万晶
政策调控的威力在上市房企的财报中开始体现，曾经风光多年的房企净利润增幅开始回落，与此同时，机构对于未来地产股更为悲观，二季度继续大幅度减仓。同花顺统计显示，按照申万一级行业分类，已发布中报和中期业绩快报的39家上市房企，上半年合计实现归属母公司股东净
超四成房企业绩负增长
这39家已发布中报和业绩快报的上市房企，合计净利润同比仅增长10.2%，而从2008年至2010年三年间，这些公司上半年净利润同比增幅分别为58.35%、16.97%和41.93%，就连在楼市低谷的2009年上半年，业绩增长幅度也高于今年上半年。
房地产市场低迷已经迅速影响到房企的经营，部分房企中报显示已经出现业绩同比负增长。已发布中报和业绩快报的39家上市房企业绩显示，有17家中期净利润同比负增长，占比达到43.59%。在中期净利润同比仍有增长的22家房企中，也仅有10家净利润增幅超过30%。
凤凰股份(600716)上半年亏损1942万元，与上年同期相比，业绩下滑幅度高达490%；ST兴业(600603)上半年亏损1053万元，业绩同比下滑幅度为308%；金宇车城(000803)和中茵股份(600745)上半年净利润也都为负，业绩同比下滑幅度也都在100%以上。此外，中体产业(600158)、海德股份(000567)和嘉凯城(000918)的中期净利润也较上年同期下滑超过50%；渝开发(000514)、广宇集团(002133)、滨江集团(002244)等5家公司净利润同比下滑幅度介于30%至50%之间。
即便是上半年表现较好的房企巨头，净利润增长幅度也明显回落。万科(000002)半年报显示，上半年公司实现营业收入约199.9亿元，同比增长19.22%；实现净利润约29.8亿元，同比增长5.88%。而过去三年，即2008年至2010年间，万科的中报净利润增幅分别高达23.56%、22.48%和11.41%。
招商地产(000024)今年上半年实现营业总收入约80.9亿元，同比增长15.9%；实现净利润约14.7亿元，同比增长39.84%。迅猛增长的势头有所放缓，2009年上半年招商地产净利润同比增长122.58%，2010年上半年净利润同比增幅也有115.71%，2011年上半年净利润增幅不足40%。华侨城(000069)的中期业绩快报显示，归属母公司股东的净利润为10.91亿元，同比下降19.23%。金地集团(600383)则发布预告称上半年净利润将“有所下降”。
二季度机构减仓地产股
房企业绩大幅回落，各大机构投资者也对地产股持悲观态度。同花顺统计显示，二季度保险、信托、券商、基金等机构继续大幅度减仓地产股，合计减仓191亿股，相当于市值1820亿元。仅基金就减持了4.56亿股，相当于市值80.8亿元。
在遭到基金减持的公司中，栖霞建设(600533)二季度被基金减持8599万股，相当于市值4.98亿元，基金占流通股的比例下降了8.19%。中南建设(000961)二季度遭到基金减持8216万股，相当于市值10.61亿元，基金占流通股比例下降了26.03%。
此外，滨江集团和福星股份(000926)也遭到基金减持，基金持股比例分别下降了15.22%和14.26%；云南城投(600239)、华业地产(600240)等5只地产股，基金的持股比例也都下降了5%以上。
根据中金公司预计，房价将随着供应释放而缓慢调整，开发投资则将缓慢持续下降，新开工、土地购置将随着三四线城市市场销售放缓而逐步走低，全年的住宅价格将实现稳中有降，预计投资和销售数据在9月份以后有望逐步回落。
而从上市房企对三季度的业绩预告来看，情况不容乐观。截至8月15日，有11家房企发布了三季度业绩预告，其中3家业绩预减，1家略减，1家续亏，1家首亏。嘉凯城和海德股份预计前三季度净利润将下滑80%以上，滨江集团预测净利润下滑60%至80%。
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