来源：中国证券网·上海证券报
⊙记者 徐明徽 编辑 裘海亮
停牌半年，重组戛然而止，建峰化工给投资者吃了一个“空心汤圆”。突然终止筹划看上去进展顺利的重组事项，是拟注入资产存在历史遗留问题，还是受累于负债累累的“二化”项目装置？公司今日披露，由于天然气供应问题依然没有解决，二化装
令人惊诧的是，虽然建峰化工问题重重，昨日股票却在二级市场上演绎了“蹦极”式的走势，从跌停到盘中触板涨停再回落。“玩的就是心跳”，这句话用来形容建峰化工昨日走势再恰当不过。
受累重组失败，建峰化工股票昨日开盘便被巨量卖单封死跌停板。然而在14:29分至14:30分期间，建峰化工股价突然出现惊天逆转，超过13万手买单汹涌而至，股价瞬间从跌停板拉升触及涨停板，随后回落，收盘报收于8.08元/股，全天涨幅3.86%，振幅20.05%。
建峰化工在毫无征兆地情况下宣布终止筹划重组，实在令投资者难以接受。对此公司给出的解释是，由于本次重组涉及的资产范围较广，虽经重组各方积极磋商和努力工作，但重组条件尚未能具备，公司接到控股股东化医集团函件，决定终止筹划本次重组事项。
这纸公告出乎市场意料。6月14日，建峰化工公告化医集团准备将持有的重庆富源化工56.41%的股权注入上市公司，这是公司公告的第一个拟注入资产。7月27日，重庆环保核查官网公示了建峰化工重大资产重组上市环保核查情况公告，在环保核查文件中，外界得以窥见化医集团拟注入公司的一系列化工类资产。
近年来，国家环保总局和证监会几度下发关于做好重污染行业生产经营公司申请上市企业或再融资环境保护核查工作通知，重污染生产经营企业IPO或再融资方案上报证监会之前，需拿到环保部门的“通行证”。业内一般认为，类似建峰化工的化工企业在通过环保核查后，上市或再融资基本上是进入冲刺阶段。
根据重庆环保部公示的核查报告，建峰化工本次重组将由实际控制人化医集团操刀，将旗下天原化工、三阳化工、长寿化工、长风化工等一系列化工资产注入建峰化工。化医集团下属企业按行业可分为化工产业、医药制造产业和商贸产业三大板块；本次拟注入上市公司的资产涵盖了集团大部分化工产业公司。
这些公开资料透露的信息显示建峰化工的重组正在有条不紊地推进中。业内人士也表示，上述拟注入上市公司的化工企业均是化医集团旗下较为优质的资产。长寿化工是国内最大的氯丁橡胶、工业氨苯磺胺、高氯酸钾的生产基地之一；长风化工则是国内最大的特种光气及衍生物生产基地之一；天原化工则是我国22家重点氯碱化工企业之一。公司在环保核查文件中也表示，上述资产进入上市公司后，将完善上市公司上下游产业链。
然而，建峰化工实实在在地让投资者空欢喜一场，重组在毫无征兆地情况下戛然而止。
根据深交所相关规定，上市公司申请停牌时间一般不得超过5个交易日，如确有必要可以申请延期，每次延期则需向交易所提交符合披露要求的实质性进展公告。申请停牌到期后，上市公司应详述公司在停牌期间所做的工作以及终止筹划的原因。反观建峰化工，半年停牌期内，每周披露的进展公告均是寥寥数语，全无实质内容。而公司的复牌公告依然没有实质内容，实在不能让投资者信服。不少投资者在股吧中对此表示不满，“既然条件未成熟，为何匆忙宣布重组”。
记者致电建峰化工，工作人员表示目前还不清楚是否还会推进重组事宜。对于终止筹划重组的原因，公司表示，拟注入上市公司的资产基本都是老国企，其中关系复杂，相关资产剥离没能处理妥当，因此目前不能推进重组。当记者进一步追问是哪部分资产剥离问题，对方不愿再言。
一句简单的“重组条件未具备”显然不能让投资者满意。有投资者指出，建峰化工核心项目盈利欠佳是否也给公司重组带来了负面影响？公司今日披露半年报，上半年亏损3203万元，同比下降156.03%。公司表示，报告期亏损的主要原因：一是由于天然气供应原因，“一化”装置有效运行时间比去年同期减少，“二化”装置处于试生产未完成、停车待气状态，相关费用较高，其中“二化”费用高达6999万元。
近一年来，建峰化工始终陷于“天然气之困”。今年5月，建峰化工再度传出天然气短缺消息。公司称，第二套大型化肥项目的天然气得供应量从今年3月份开始仅能达到95万方/天，5月开始，供应量继续减到10万方/天；而该二化项目最低的天然气需求量是130万方/天。备受瞩目的二化项目装置于今年3月开始“停车”，公司今日的公告表明，二化项目装置还将“继续停车”。
二化项目盈利欠佳是否也是建峰化工此次谋划重组失败的原因之一？业内人士表示，二化项目是建峰化工的核心资产之一，装置停车至今，公司又为此负载累累，肯定对重组带来一定的负面影响。2009年8月，建峰化工通过定向增发融资11.76亿元投入该项目，但建设该项目花费超过了30亿元；而从2009年底竣工后，由于受困于天然气不足问题，该项目一直未能全面投产，直至出现了目前“全面停车”情况。建峰化工在今年5月表示，若二化项目天然气供应得不到根本解决，将影响公司长远发展。
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