来源：中国资本证券网-证券日报
作者：夏 芳
近日，国家发布《逐步淘汰白炽灯路线图》。按照《路线图》要求，到2016年前，国内将分阶段逐步彻底淘汰白炽灯，进而全面引入年可节电480亿度的节能灯。这也是既全球几十个国家和地区发布淘汰白炽灯之后，国内在节能环保方面做出的一个清晰计划的线路图。
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对此，有业内人士表示，淘汰线路图的发布也表明了国家对淘汰落后产能向前迈出的实质性一步，相应的，节能灯市场将迎来发展机遇，而LED灯将成未来的主角，其中，乾照光电、三安光电、士兰微、德豪润达，以及鸿利光电、瑞丰光电、国星光电、阳光照明将受益。
原材料成本上涨
公司压力大
资料显示，我国是白炽灯的生产和消费大国，2010年白炽灯的产量和国内销售量分别为38.5亿只和10.7亿只。据测算，国内照明用电占全社会用电的12%左右。一位分析师表示，国家淘汰白炽灯，不仅有利于加快推动中国照明电器行业技术进步，促进电器行业机构升级优化，为节能灯和LED灯等节能高效照明产品生产销售提供了良好的市场环境，对行业构成利好，而那些在行业中被“胜出”的企业将成为受益者。
随着国家提出对白炽灯淘汰路线的出台，在二级市场上一批电子元器件类上市公司将直接受益，并有良好的表现。但是，现实也在告诉大家，由于稀土等原材料价格上涨，导致企业成本增加，在已经发布中期业绩报告的上市公司中，成本成为这些公司利润增长的最大障碍。
据《证券日报》记者根据上市公司中报统计，浙江阳光、士兰微等公司中报净利润呈现同比下降，而导致公司利润下降的原因主要是来自成本压力。
据国内最大的节能灯制造商阳光照明发布的2011年中报显示，稀土价格上涨使得国内照明企业一方面成本大幅上升，另一方面大大加重了采购资金支付压力，导致节能照明行业普遍出现毛利下降甚至亏损的情况，众多企业减产、限产甚至停产。今年上半年，公司实现净利润为7269万元，净利润同比下降25.09%。而导致业绩下滑的原因，公司表示主要系公司稀土银光粉材料价格以及人工成本同比大增所致。
另外一家国内最大的彩屏芯片供应商士兰微，去年，公司LED芯片由彩屏市场进入照明市场，并订购了8台MOCVD设备（将解决芯片和外延片产能瓶颈）。今年3月份，士兰微的LED芯片出货量超过7亿颗，预计在8月份达到规划的11亿颗以上。随着设备的到位，今年公司外延片的自给率将由50%逐步提高到70%。去年和今年是LED行业中芯片产能大幅扩张的两年，所以芯片的价格在今明两年会有较大幅度的下降。
另外，该公司中报显示，公司2011年1-6月份归属于上市公司股东净利润为8524万元，较去年同期降低28.66%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7943万元，较去年同期降低23.92%。
对于公司利润的下降，士兰微证券部马先生在接受《证券日报》记者采访时表示，主要是公司去年引进设备，而新产品产能还没有完全释放出来导致，另外，则是原材料上涨也是导致公司净利润下滑的原因之一。
贺在华则表示，稀土行业的发展引发的节能灯市场困境并不是个案，这是正常的产业链上下游市场波动引发的，也并不仅仅表现在节能灯市场。总体而言，行业未来发展前景可期，但是目前遭遇到的成本压力确实非常突出，并不仅有稀土材料成本的上涨而已。LED照明渗透缓慢的最主要原因就是到目前为止价格仍处于高位，属于高端产品，这极大的限制了市场的拓展，因此，未来市场的进展主要体现在价格的回落上，随着成本的逐步控制，行业未来的市场空间将进一步放大。
LED灯大规模推广难度大
随着经济的发展，在近两年内，国内工业照明开始推广使用LED灯，但是由于价格的高昂，普通百姓还无法接受百元以上的LED照明灯，在国家推出淘汰白炽灯规划后，代替白炽灯市场的除了节能灯外，则是LDE灯。
士兰微证券部马先生表示，由于市场上对于LED照明灯的需求则有限，那么相关公司在生产方面则没有全部释放出来。而另百姓能接受的节能灯由于存在污染原因，因此，LED灯将是行业未来的发展方向，但是价格也是阻碍百姓购买的最大障碍，因此，LED灯的普及需要时间培养，短时间内大规模的推广将不现实，市场的接受程度和价格的回落都将决定LED灯未来的发展。
中投顾问高级研究员贺在华也表示出同样的看法。贺在华表示，白炽灯淘汰显现的市场份额将被普通节能灯以及LED灯所替代，由于普通节能灯目前仍存在限制性的环保问题，因此，未来大量的市场份额恐将被LED行业囊括。
目前，LED照明行业正处于发展的节点，白炽灯的淘汰对其行业发展的直接作用不言而喻，区别于其它刺激性政策的影响，白炽灯的淘汰对我国LED节能灯市场的贡献明显体现在市场份额的建设上，对行业的目前的发展起到护航作用，同时也对市场形成极大的利好。
贺在华还指出，凡是对白炽灯泡具有替代效应的企业必然会获利于利好政策的市场影响，其中龙头企业获利更为明显。从产业链上分析，高附加值环节的企业获利更为突出，拥有核心技术的企业更容易获利。由于涉及到产品销售，品牌企业具有较强的关注度，白炽灯的淘汰主要涉及区域为乡镇地区，这对渠道建设较为完善，网点丰富的企业较为有利。
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